O Secretário do Tesouro Bessent lançou uma perspectiva interessante sobre o que realmente está a impulsionar a inflação neste momento. Segundo ele, a pressão sobre os preços não vem de bens importados—é o setor de serviços que está a elevar os números. Esta distinção realmente importa para os mercados. Se os bens importados não são os culpados, então as tarifas e políticas comerciais podem não ser as ferramentas de combate à inflação que alguns esperam que sejam. Em vez disso, fatores domésticos como o crescimento salarial e os custos de serviços são os verdadeiros pesos pesados aqui. Vale a pena ter isso em mente ao pensar sobre a política do Fed e como as tendências macro podem repercutir em ativos de risco.