As tesourarias de Cripto estão a desaparecer—E os ETFs de Estaca vão 'comer o almoço deles': CEO da SOL Strategies

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Os Tesouros Cripto Estão a Desvanecer—E os ETFs de Staking Vão 'Comer o Almoço Deles': CEO da SOL Strategies Link original: A SOL Strategies, uma empresa centrada na Solana com sede no Canadá e cotada em bolsa, acumulou o token nativo da rede, mas não quer ser confundida com a crescente lista de tesourarias de ativos digitais ( ou DATs ) que se concentraram apenas na acumulação de SOL, o token nativo da rede.

“A nossa tese é que não existe um mercado sustentável para tesourarias de ativos digitais,” disse Michael Hubbard, CEO interino da SOL Strategies. “Esse não é um modelo de negócio interessante.”

“Eles são uma jogada de engenharia financeira proxy que foi principalmente impulsionada por hype de curto prazo. Quase quero dizer ganância, mas isso parece um pouco forte,” acrescentou. “Acho que veremos um ou dois DATs sustentáveis ou bem-sucedidos a longo prazo que meio que controlam a narrativa, que impulsionam o tema, mas os ETFs de staking vão comer o almoço deles.”

Hubbard disse que, embora a tese original do DAT de fornecer exposição a ativos anteriormente não investíveis—seja com base na geografia ou em outras restrições—fosse uma grande tese, ela perdeu seu brilho.

“Agora temos ETFs que oferecem o mesmo nível de exposição, mas os ETFs são muito mais regulamentados e têm uma estrutura e proteções muito conhecidas em torno disso,” acrescentou.

Os ETFs também provêm de emissores conhecidos com despesas controladas e definidas, acrescentou ele, enquanto os DATs podem ter balanços complexos, garantias em circulação, conversões de dívida e ações em colocações privadas que ainda não foram registradas para revenda.

“A lacuna de valor que os DATs estão a colmatar está a diminuir muito rapidamente,” disse Hubbard.

Os ETFs de Staking oferecem um benefício adicional para os investidores, permitindo-lhes obter uma parte das recompensas de staking da rede para ativos de proof-of-stake, como Solana e Ethereum. O recentemente lançado Bitwise Solana Staking ETF não teve dias de saídas desde o seu lançamento no final de outubro, sugerindo uma demanda sólida tanto por Solana quanto por fundos aprimorados por staking.

A SOL Strategies foi, sem dúvida, a primeira empresa de tesouraria do Solana, rebatizando-se de Cypherpunk Holdings em setembro de 2024 para se comprometer a focar na crescente rede layer-1 e seu token subjacente, SOL.

Mas a empresa mantém que é mais do que um DAT, adotando em vez disso a designação DAT++ que confere credibilidade ao negócio de validadores da marca.

Hubbard, que assumiu como CEO interino em setembro com a saída de Leah Wald, está focado em garantir que os acionistas e investidores em potencial estejam cientes disso.

“O que estamos realmente tentando transmitir ao mercado neste momento é que nosso foco é capturar o valor da economia, não da moeda,” disse Hubbard, falando sobre o foco da empresa no crescimento da rede Solana e na atividade, em vez de apenas no preço do token.

“A moeda [SOL] é uma parte disso. É um pilar da nossa fundação,” acrescentou ele. “Mas é por isso que temos o negócio em funcionamento.”

As operações de validador da empresa tinham mais de 2,8 milhões de SOL ou cerca de $364 milhões em ativos sob delegação, ganhando uma média de rede de cerca de 6,45% APY em recompensas sobre esse stake delegado.

Também gerencia um tesouro de ativos digitais de mais de 526.000 SOL ou mais de $67 milhões aos preços de hoje, colocando-o entre os principais detentores de Solana listados publicamente.

“Usar o termo DAT++ tem a consequência negativa de que estamos sendo agrupados nessa categoria”, disse Hubbard sobre a crescente lista de empresas de tesouraria da Solana. “E para deixar claro, achamos que é muito importante e valioso para nós termos uma tesouraria na Solana, porque acreditamos na Solana, no ecossistema e no ativo.”

Mas o CEO interino da empresa, que se juntou em março quando adquiriu o seu negócio de validadores, Laine, quer continuar a promover a narrativa de que a SOL Strategies não está puramente focada no valor do token SOL, e em vez disso pretende ser a empresa que captura o valor de toda a economia Solana.

“Se eu tivesse que dizer, eu diria que nos tornamos como a Berkshire Hathaway do Solana, ou o S&P 500 do Solana,” disse ele quando perguntado sobre como seria o sucesso para a empresa. “Estaríamos apenas acelerando o ecossistema através do nosso envolvimento, mas ao mesmo tempo também capturando o valor de todo esse crescimento—e não estamos atados puramente ao preço do SOL.”

Os comentários de Hubbard surgem à medida que o tesouro de ativos digitais do ano continua a mostrar sinais de fraqueza. Empresas de topo como a gigante do Bitcoin Strategy e o principal tesouro de Ethereum BitMine viram os seus preços das ações descerem nas últimas semanas, enquanto alguns DATs começaram a vender as suas participações em criptomoedas numa tentativa de sustentar os seus preços das ações através de recompras de ações.

As ações da SOL Strategies fecharam em alta de 6% na sexta-feira. As ações da empresa começaram a ser negociadas no Nasdaq no início deste verão como parte de sua listagem cruzada com a Canadian Securities Exchange.

A Solana caiu cerca de 33% no último mês, negociando recentemente em torno de $127 e mais de 56% abaixo do seu máximo histórico de $293 em janeiro.