A oficial do Fed, Collins, acabou de deixar algumas reflexões sobre o ciclo de cortes de taxas. Aparentemente, os cortes que implementaram até agora têm sido eficazes na gestão dos riscos económicos que todos têm estado preocupados.

Esse tipo de comentário importa mais do que as pessoas pensam. Quando os representantes do banco central falam sobre abordar riscos por meio de ajustes nas taxas, estão basicamente dizendo que o mecanismo de transmissão da política está funcionando como esperado. Os cortes anteriores foram feitos para amortecer possíveis cenários negativos, e Collins parece satisfeito com como isso está se desenrolando.

O que é interessante aqui é o timing. Os mercados têm debatido se o Fed iria mudar novamente ou manter-se firme. Esta declaração sugere que eles estão confortáveis com a situação atual. Os riscos que estavam a observar—seja o enfraquecimento do mercado de trabalho ou preocupações com a estabilidade financeira—parecem estar sob controlo da sua perspetiva.

Para quem acompanha as tendências macro e como elas reverberam nos ativos de risco, este é o tipo de sinal que vale a pena notar. A política de taxas não se move isoladamente. Ela afeta as condições de liquidez, o sentimento dos investidores e os fluxos de capital em todos os mercados, incluindo os ativos digitais.