Wall Street acabou de pausar um negócio maciço. Três grandes gigantes bancários estavam a preparar um pacote de resgate de $20 bilhões para a Argentina. Esse plano? Cancelado.

Agora eles estão mudando de direção. Em vez do grande resgate, os banqueiros estão preparando algo mais enxuto—uma linha de crédito de curto prazo para manter o governo sem dinheiro à tona. A mudança diz tudo sobre o quão nervosos os credores estão ficando em relação à exposição de longo prazo a soberanos em dificuldades.

Isto não se trata apenas da crise da dívida de um país. É um sinal. Quando instituições desta dimensão se afastam de compromissos de mil milhões de dólares, os mercados prestam atenção.