Meme moeda montanha-russa: quando as emoções se tornam moeda, nós somos todos os novatos deste experimento financeiro.

Nesta longa pausa, enquanto os mercados tradicionais apertam o botão de pausa, o mundo da encriptação está a encenar uma comédia absurda.

Alguns nomes soam como tokens de brincadeira - Meme4, PALU, e aquele chamado “A Vida em Uma Certa Troca” - com um valor de mercado que aumentou dezenas de vezes em poucos dias. Os jogadores que entraram cedo viram seus números facilmente ultrapassarem um milhão de dólares, e há capturas de tela por toda a comunidade se exibindo, enquanto os KOLs estão tão animados quanto se tivessem descoberto um tesouro.

E depois? A partir de 9 de outubro, estas moedas caíram como pipas soltas, com uma queda diária de 95% a ser considerada uma operação normal. Mais de 100 mil pessoas foram liquidadas, com 621 milhões de dólares evaporados. O mito de enriquecer da noite para o dia tornou-se instantaneamente um relato coletivo de perdedores.

Este enredo, Wall Street e Lujiazui na verdade não são estranhos.

Ainda se lembra do GameStop de 2021? Os pequenos investidores do Reddit uniram-se e levaram o preço das ações de uma loja de jogos à beira da falência às alturas, fazendo com que as instituições que apostaram na queda perdessem tanto que começaram a duvidar da vida. O presidente da SEC dos EUA disse na altura que era um “marco da finança comportamental” — independentemente do quão absurdo o preço fosse, desde que as transações fossem reais e a informação fosse pública, isso era considerado um fenómeno normal do mercado.

A mentalidade dos americanos é simples: que venha a bolha, porque a bolha é o combustível da evolução do mercado.

O que aconteceria se esta loucura de moedas Meme acontecesse na Nasdaq? Wall Street imediatamente criaria um “Meme Stock ETF”, transformando a popularidade nas redes sociais em um fator de investimento quantificável; o “Wall Street Journal” publicaria um longo artigo discutindo “a ascensão do capitalismo dos pequenos investidores”; a SEC poderia investigar “manipulação do mercado nas redes sociais”, mas provavelmente chegaria à conclusão de que - isso não é fraude, é apenas um comportamento financeiro coletivo realizado por meio de algoritmos e redes sociais.

Mude de cenário, e a história é completamente diferente.

Se algo semelhante acontecesse no mercado A, a regulamentação emitiria imediatamente um aviso de risco, os meios de comunicação apelariam a um investimento racional, e toda a situação seria qualificada como “movimento especulativo do mercado”, tornando-se um caso clássico de educação dos investidores.

A lógica aqui é “a estabilidade em primeiro lugar” — pode haver agitação, mas é preciso seguir as regras; a inovação é bem-vinda, mas você deve arcar com os riscos.

Meme coins vivem no terceiro mundo

A magia do mercado de encriptação reside no fato de que não é regulado pela SEC, nem está sujeito à supervisão da Comissão de Valores Mobiliários. É uma zona cinzenta que se forma espontaneamente a partir de código, liquidez e histórias, um campo de testes financeiros.

Aqui, o mecanismo de especulação social ao estilo americano ( a propagação viral da informação + a dinâmica de grupo ) e a psicologia da riqueza de base ao estilo oriental ( ressoam + o sentimento de participação da comunidade ) fundem-se magicamente.

As plataformas de negociação deixaram de ser árbitros neutros e tornaram-se “diretores de histórias”; aqueles KOL também não são observadores, mas sim amplificadores de preços; os investidores individuais se divertem em um ciclo de algoritmos e consensos, também se autoconsumindo.

Qual é a mudança mais fundamental? O preço não é mais determinado pelo fluxo de caixa, mas sim pela velocidade da disseminação da história e pela concentração de consenso. Estamos testemunhando o nascimento do “capital emocional” - uma nova forma de capital que não tem relatórios financeiros, apenas símbolos culturais; sem fundamentos, apenas curvas de consenso; que não busca retornos racionais, mas apenas explosões emocionais.

Quando o algoritmo não funciona, a emoção é dinheiro

Os dados são cruéis: nos primeiros nove meses de 2025, 90% das principais moedas Meme perderam seu valor; no segundo trimestre, 65% dos novos tokens caíram mais de 90% em seis meses. É como a febre do ouro na era digital, onde a maioria dos garimpeiros perdeu tudo, enquanto apenas aqueles que vendem pás lucraram muito.

A questão é esta: quando as moedas começam a contar histórias, a lógica subjacente das finanças globais está a ser completamente reescrita.

Nos mercados tradicionais, o preço reflete o valor; no mercado de encriptação, o preço cria valor.

Esta é tanto a forma final da descentralização, como também pode ser o estado limite da desresponsabilização. Quando a narrativa substitui o fluxo de caixa, quando a emoção se torna um ativo, cada um de nós se torna um sujeito deste experimento.

Onde está a saída?

A indústria Web3 agora está em uma encruzilhada. Continuaremos a nos perder na euforia do “capitalismo emocional” a curto prazo? Ou mudaremos para a construção a longo prazo de um “ecossistema orientado por valores”?

A verdadeira direção deve ser: fortalecer a governança da comunidade, introduzir um quadro regulatório mais transparente e estabelecer um sistema de educação para investidores. Só assim, a tecnologia descentralizada poderá realmente promover a equidade financeira global, em vez de se tornar uma ferramenta de colheita para poucos.

Da próxima vez que você ver um grande influenciador recomendando freneticamente alguma “moeda que multiplica por cem”, pergunte a si mesmo: Estou participando de inovação financeira ou estou pagando pela liberdade financeira de outra pessoa?

Quando a moeda começa a contar histórias, o que você mais precisa não é do FOMO( de ter medo de perder), mas sim da capacidade de pensar com calma. O mercado está sempre presente, mas seu capital pode ser uma única vez.