Quando a Festa da IA Termina: A Nvidia Pode Sobreviver ao Reconhecimento?

Esta onda de mercado de IA, a Nvidia é como um comboio a correr no auge de uma bolha. A questão é — quando é que chega à estação?

As cinco fases da bolha estão agora na terceira fase, a “fase de loucura”. Os sinais estão à vista: a Opendoor, que era uma ação considerada lixo, só porque o novo CEO mencionou IA, disparou de preço, sem nenhuma mudança fundamental. Isto é um exemplo clássico de prosperidade irracional.

A Nvidia parece segura? Do ponto de vista fundamental, a IA realmente depende de chips de alta qualidade, e o PE da Nvidia ainda está abaixo da média de cinco anos. Mas isso não é relevante. Quando a bolha rebenta, os investidores, por mais sólidos que sejam os fundamentos, vão vender loucamente todas as ações relacionadas com IA. O medo domina o mercado, sem exceções.

As lições da história são duras. A Cisco, 25 anos após o estouro da bolha da internet, ainda não recuperou o pico de preço. Mesmo que a Nvidia não tenha problemas internos, não consegue escapar ao destino de ser arrastada pela queda. Ainda mais doloroso: Nvidia, Apple e Microsoft representam 21% do índice S&P 500, e o setor tecnológico compõe 35% do total de ativos. Se a IA colapsar, é difícil que as ações do mercado americano não sofram uma queda conjunta.

A realidade é dura: ninguém sabe exatamente quando a bolha vai rebentar. Mas se já lucrou bastante com a Nvidia, é hora de considerar reduzir posições para garantir lucros. Deixe alguma margem para participar na possível subida futura, mas não aposte tudo — porque este comboio pode sair dos carris a qualquer momento.