Parece que Pequim e Washington acabaram de apertar o botão de pausa na sua guerra tarifária. Uma grande agência de classificação de crédito acaba de Gota uma nota dizendo que esta trégua temporária está dando aos fluxos comerciais algum espaço para respirar.

Não vou mentir, este é um daqueles momentos de "rali de alívio" que todos têm estado à espera. Quando as tarifas diminuem, as cadeias de suprimentos se desbloqueiam e o dinheiro começa a fluir mais livremente através das fronteiras. Isso geralmente significa melhores condições de liquidez no geral—o que tende a refletir em ativos de risco.

Mas aqui está o ponto: estão a chamar-lhe "temporário." Portanto, provavelmente estamos a olhar para um impulso de curto prazo em vez de uma mudança estrutural. Os mercados adoram certeza, e isto não é exatamente isso. Ainda assim, qualquer redução na fricção comercial é uma boa notícia para os fluxos de capital globais.

Para aqueles que acompanham as tendências macroeconómicas, isto pode aliviar parte da pressão sobre as economias dependentes das exportações e potencialmente estabilizar os movimentos das moedas. Vale a pena acompanhar como isto se desenrola nas próximas semanas—especialmente se você estiver se posicionando para a volatilidade.