Os Bitcoin ETFs podem impulsionar a maior alta de preços até agora?

O preço do Bitcoin está novamente no centro da atenção de Wall Street. Depois de uma semana de grandes saídas, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA voltaram com força, com $3,24 bilhões em novas entradas---sua segunda melhor semana desde o lançamento. Ao mesmo tempo, o BTC está pressionando contra seu máximo histórico próximo de $124.000, um nível que pode definir se outubro se tornará o mês em que o Bitcoin entrará em território desconhecido. Com o ETF IBIT da BlackRock liderando a carga e o FBTC da Fidelity adicionando suporte significativo, o aumento da demanda institucional levanta uma questão premente: será que os ETFs estão prestes a levar o preço do Bitcoin a uma nova fase de descoberta de preços?

Os Fluxos de Entrada em ETF de Bitcoin Recuperam de Forma Acentuada

US BTC Spot ETF: Fonte da imagem: plataforma de dados .

Os ETFs de Bitcoin em spot nos EUA acabaram de registrar os seus segundos maiores influxos semanais de sempre. De acordo com a plataforma de dados, estes fundos atraíram $3,24 bilhões na semana passada, uma enorme recuperação após os fluxos de saída da semana anterior. Para colocar isso em perspectiva, este aumento foi apenas superado uma vez antes, em novembro de 2024, quando os influxos atingiram $3,38 bilhões.

O ETF IBIT da BlackRock dominou o cenário, atraindo 1,8 mil milhões de dólares em entradas e lidando com vários mil milhões de dólares em volume de negociação diário. Com 96,2 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, o IBIT estabeleceu-se como o peso pesado neste espaço. O FBTC da Fidelity seguiu com $692 milhões de dólares em entradas, aproximadamente 38% do montante do IBIT, mas ainda assim um forte segundo lugar. O GBTC da Grayscale, em contraste, mostrou entradas modestas, mas continua a ser afetado por saídas anteriores.

Os ativos líquidos totais dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA agora totalizam $164,5 bilhões, representando quase 7% da capitalização de mercado total do Bitcoin. Essa concentração sublinha quão significativos os ETFs se tornaram na estrutura de mercado do Bitcoin.

Por que os influxos estão aumentando novamente?

A reversão no sentimento parece estar ligada a dois fatores. Primeiro, o Bitcoin está a testar novamente o seu máximo histórico de cerca de $124,000, alcançado pela primeira vez em agosto. Historicamente, outubro tem sido um dos meses mais fortes para o Bitcoin, muitas vezes preparando o terreno para rallys de final de ano. Em segundo lugar, a atual paralisação do governo dos EUA pode estar a criar um ambiente de maior apetite por risco. Quando os investidores desconfiam dos sistemas tradicionais e o fluxo de dados é interrompido, ativos tangíveis como o Bitcoin começam a parecer mais atraentes.

A variação de $4,14 bilhões nos fluxos em comparação com a semana anterior destaca a rapidez com que a posição institucional pode mudar. A demanda por ETFs atua como um proxy para o apetite institucional, e neste momento esse apetite parece otimista.

Pode Outubro levar o preço do Bitcoin a uma descoberta de preço?

BTC/USD Gráfico Diário- TradingView

O preço do Bitcoin já subiu 1,37% na semana, mas o verdadeiro teste virá se conseguir ultrapassar o teto de $124,000. Se os fluxos do ETF de Bitcoin continuarem ao ritmo atual, há uma forte probabilidade de novos máximos históricos este mês. O fluxo diário de quase $1 bilhões apenas no dia 3 de outubro sugere que o impulso está a acelerar em vez de esfriar.

Ao mesmo tempo, os dados do ETF de Bitcoin mostram risco de concentração. Com a BlackRock a deter quase $100 bilhões em ativos, uma reversão acentuada nos fluxos de IBIT poderia rapidamente inverter o sentimento do mercado. Os traders precisarão observar não apenas os números de afluxo agregado, mas como estão distribuídos entre os fundos.

O Que Acontece Se os Fluxos Atrasarem?

Se os influxos diminuírem ou voltarem a ser negativos, $BTC pode estagnar abaixo de $124,000 e testar novamente a faixa de suporte de $110,000--$115,000. O mercado continua extremamente sensível às condições de liquidez, e a demanda de ETF tornou-se o principal barômetro da ação de preços a curto prazo. Uma queda no entusiasmo dos clientes da BlackRock ou Fidelity seria suficiente para desencadear uma fase corretiva.

Perspetiva: Um Mês de Rompimento à Vista?

Outubro tem os ingredientes para ser um mês de destaque para o $Bitcoin. Fortes entradas de ETF, ventos sazonais favoráveis e incertezas macroeconômicas estão todos a favor de preços mais altos. A linha crítica a observar é $124,000. Um rompimento limpo acima dela, apoiado por entradas de ETF de vários bilhões de dólares, poderia lançar o Bitcoin em território desconhecido e preparar o cenário para um rali no Q4.

Se o momentum diminuir, no entanto, espere consolidação antes de qualquer próximo movimento ascendente. O fator decisivo não é o FOMO do retalho desta vez---são os fluxos institucionais através de ETFs.