CAD sofre um golpe enquanto o USD exibe força – Análise do Scotiabank

O loonie está a lutar, e não estou surpreendido. Acabei de verificar o mercado esta manhã e vi o CAD a ser espancado contra um USD globalmente mais forte. De acordo com os gurus de FX do Scotiabank, Shaun Osborne e Eric Theoret, estamos a ver um grande desequilíbrio aqui.

Valor Justo? Que Piada

"Os fatores que influenciam o CAD enfraqueceram marginalmente até agora esta semana, mas as perdas do CAD estão bastante acima do que os fatores fundamentais sugerem que a taxa à vista deveria estar," afirmam. O seu modelo de valor justo mostra um equilíbrio em 1.3634, enquanto estamos a negociar bem acima disso - mais de uma desvio padrão acima do valor justo.

Esta divergência está a aproximar-se do que eles chamam de "um alongamento relativamente extremo" semelhante ao final do mês passado. Honestamente, parece que o mercado está a ignorar completamente os fundamentos.

A liquidez tem sido absolutamente péssima esta semana, facilitando para os grandes jogadores empurrarem a moeda. E com o Canadá a esperar reportar outro enorme déficit comercial projetado em CAD5.3bn para julho, quem quer tocar no loonie com um pau de três metros?

A Imagem Técnica Parece Sombria

Na minha opinião, a quebra do USD/CAD na zona de 1.38 e a ultrapassagem do nível de resistência de 1.3815 é uma má notícia para os touros do CAD. O mercado formou o que os técnicos chamam de "bull pennant" no início da semana, e agora que o USD ultrapassou o teto, poderemos vê-lo disparar em direção a 1.3850.

Mas há alguma congestão entre 1.3825-75 que pode desacelerar este comboio de carga USD. O suporte parece estar a manter-se em torno de 1.3795/00, mas eu não apostaria a minha casa nisso.

O que é particularmente frustrante é como as taxas à vista estão tão desconectadas dos fundamentos econômicos subjacentes. Este tipo de deslocalização pode persistir muito mais tempo do que os traders racionais conseguem se manter solventes - algo que aprendi da maneira mais difícil.

Com a atual taxa de câmbio em torno de 1.39357 (, subindo 0.12%), os touros do CAD podem precisar se preparar para mais dor, a menos que algo dramático mude o sentimento do mercado. 500 CAD agora vale apenas cerca de (USD - doloroso se você estiver planejando uma viagem de compras transfronteiriça.

O loonie precisa desesperadamente de alguns catalisadores positivos, mas com dados comerciais fracos no horizonte, não estou a segurar a respiração.