A Luta do Dólar Canadiano: Uma Perspectiva Pessoal

Tenho observado o CAD a sofrer esta semana e, honestamente, está a tornar-se doloroso assistir. O loonie está a ter um desempenho abaixo do esperado e não posso dizer que estou surpreendido, dada a forma como as coisas têm mudado contra ele. O mercado está a tratar o CAD como uma notícia de ontem neste momento.

Os preços do petróleo estão a cair porque a OPEC+ pode inundar o mercado com mais oferta - típico! Assim que o setor de energia do Canadá precisa de estabilidade, o tapete é puxado. Entretanto, os spreads entre os EUA/Canadá estão a alargar a partir do mínimo da semana passada. Claro, os especialistas afirmam que a "tendência mais ampla de estreitamento permanece intacta", mas diga isso ao meu portfólio!

A volatilidade do mercado de ações também não está a ajudar. O mercado tem estado extremamente nervoso, e isso está a tornar-se mais um obstáculo para o CAD. Embora alguns comerciantes pensem que os ganhos do USD a curto prazo são passíveis de desaparecer, eu não estou convencido - especialmente com o Fed a possivelmente mudar de rumo em relação aos cortes nas taxas.

O USD tem subido desde a queda da semana passada para a faixa baixa de 1.37. Curiosamente, quando se aproxima de 1.38, os vendedores entram - por enquanto. Mas se rompemos a faixa baixa de 1.38, suspeito que veremos uma rápida corrida para a zona superior de 1.38.

Não vamos enganar a nós mesmos sobre o que está a acontecer na sexta-feira - o número do NFP é o maior risco para o CAD e praticamente todas as moedas por aí. Se esse número vier forte, pode dizer adeus a esses cortes nas taxas do Fed para setembro.

A estimativa de "valor justo" para USD/CAD subiu ligeiramente para 1.3622 hoje. Mas o que é "justo" neste mercado manipulado, afinal? A resistência técnica em 1.3815 ainda parece sólida, mas esses níveis não significam nada quando as forças macroeconómicas assumem o controle.

Neste jogo, está a tornar-se claro que os bancos centrais detêm todas as cartas enquanto o resto de nós apenas reage aos seus caprichos. E com o crude a suavizar e os spreads a alargar, os traders de CAD ficam novamente a segurar a bolsa.