O Mercado de Paládio em 2025: Aumento de Preços e Preocupações com a Oferta

Eu venho acompanhando o mercado de metais preciosos há anos, e deixe-me dizer-lhe - o paládio finalmente está tendo o seu momento de destaque! Enquanto todos têm estado obcecados com o ouro e a prata, o paládio aumentou silenciosamente 33% desde setembro de 2024, agora está em torno de $1.250 por onça. E este rally pode estar apenas a começar.

O desenvolvimento mais empolgante? Em outubro, os EUA pressionaram o G7 a imporem sanções ao paládio russo. Como alguém que acompanhou os mercados de commodities através de múltiplos ciclos, isso parece um déjà vu do rali do paládio de 2021/2022 que fez os preços chegarem a quase $3,000 por onça.

O paládio é um material extremamente raro - 30 vezes mais raro que o ouro - e a indústria automotiva não consegue obter o suficiente para os conversores catalíticos. A Rússia fornece uma grande parte da produção global, o que torna esta sanção potencial um grande negócio para os preços.

O que está a impulsionar o paládio neste momento?

O setor automóvel precisa desesperadamente deste metal. Embora as vendas de automóveis estejam previstas para crescer cerca de 1,7% para 89,6 milhões de unidades em 2025, há uma crescente mudança para veículos elétricos que não necessitam de catalisadores. Isso cria uma dinâmica interessante - uma forte procura a curto prazo, mas questões a longo prazo.

Estou particularmente preocupado com as perturbações no abastecimento. Quando as greves de mineração atingem a África do Sul ou as tensões geopolíticas aumentam com a Rússia ( que parece cada vez mais provável ), os preços do paládio não apenas sobem - eles disparam. O mercado é pequeno em comparação com o ouro, tornando as oscilações de preços violentas quando as cadeias de abastecimento ficam comprometidas.

O preço atual de $43.84 por grama representa uma queda de 34.75% desde janeiro de 2020, quando estava a $67.20 por grama. Mas ao olhar para a tendência mais longa desde 2018, o paládio ainda está em alta de 15.84% no geral. Esta volatilidade é tanto o risco quanto a oportunidade com o paládio.

Previsão de Preço do Paládio para 2025

Os analistas estão em todo o lado com as suas previsões, o que, sinceramente, me faz confiar ainda menos neles:

• Alguns preveem que o paládio suba para $1.600 até ao final de 2025
• Outros veem que varia entre $751 e $1,080

Honestamente, estas previsões parecem conservadoras se as sanções russas se materializarem. O meu instinto diz que poderemos ver um retorno a níveis superiores a $2,000 se a oferta se apertar seriamente.

O fator imprevisível continua a ser a transição para veículos elétricos. Se os motores de combustão tradicionais mantiverem a sua dominância por mais tempo do que o esperado, a procura de paládio poderá permanecer mais forte do que muitos antecipam. O risco de substituição pelo platina também paira, mas essa relação sempre foi complexa e dependente do preço.

Opções de Investimento em Paládio

Para aqueles que procuram aproveitar esta tendência, várias abordagens fazem sentido:

1. Paládio físico - Barras e moedas como as Maple Leafs canadenses se você quiser propriedade direta
2. Ações de mineração - Empresas como Northam Platinum e Sibanye Stillwater
3. ETFs - O Sprott Physical Platinum and Palladium Trust oferece uma boa exposição
4. CFDs - Se você se sente confortável com alavancagem e tem experiência em negociação

Pessoalmente, acho que as ações de mineração são o jogo mais interessante neste momento. Elas oferecem alavancagem operacional aos preços do paládio, o que significa que podem superar o metal em si durante os rallies. Mas cuidado - elas vão cair mais durante as quedas também.

Quando olhamos para os preços históricos do paládio, o metal oscilou de forma selvagem - de menos de $200/oz na década de 1990 a quase $3,000/oz em 2022. Este não é um mercado para os mais sensíveis, mas essa volatilidade cria oportunidades para os traders dispostos a assumir riscos calculados.

A recente alta repentina de 33% a partir das mínimas de setembro mostra como o sentimento pode mudar rapidamente. Com as tensões geopolíticas a aumentar e sanções sobre a Rússia em cima da mesa, o paládio pode ser o jogo de metal precioso mais subestimado para 2025.