📈 O que são "long" e "short" na negociação de criptomoedas?

Ao mergulhar no mundo crypto, os traders enfrentam uma série de termos específicos relacionados a vários aspectos e direções de atividade nesta indústria.

Entre as expressões mais comuns no contexto de trading estão "long" e "short". Neste artigo, vamos analisar o significado desses conceitos, explicar o mecanismo de funcionamento das respectivas transações e seu valor para os traders.

História dos termos "short" e "long"

A origem exata dos termos "short" e "long" no trading hoje é impossível de estabelecer. No entanto, uma das primeiras menções públicas dessas palavras foi registrada na publicação The Merchant's Magazine, and Commercial Review no primeiro semestre de 1852.

No que diz respeito ao uso desses termos no trading, uma das versões os associa ao significado original das palavras. Assim, uma transação com a expectativa de aumento do ativo é frequentemente chamada de "long" (ingl. long – longo), uma vez que o aumento dos preços geralmente ocorre gradualmente, e tal posição é aberta por um longo período. Por outro lado, a operação destinada a lucrar com a queda dos preços recebeu o nome de "short" (ingl. short – curto), pois para sua realização é necessário muito menos tempo.

A essência do "short" e "long" no trading

"Long" e "short" são tipos de posições abertas por um trader com o objetivo de obter lucro com o aumento (long) ou a queda (short) do valor de um ativo no futuro.

A posição de alta implica na aquisição de um ativo ao preço atual, com a venda subsequente após a valorização das cotações. Por exemplo, se um trader está confiante de que o token no valor de $100 em breve irá valorizar para $150, ele só precisa comprá-lo e esperar pelo preço-alvo. O lucro, neste caso, é a diferença entre o preço de compra e o preço de venda.

A posição de venda é aberta com a suposição de que o ativo está supervalorizado e irá desvalorizar no futuro. Para lucrar com isso, o trader pega emprestado da Gate este instrumento e imediatamente o vende pelo preço atual. Em seguida, ele espera a queda dos preços e recompra a mesma quantidade de ativo, mas já a um preço mais baixo, e o devolve à Gate.

Por exemplo, se um trader espera uma queda no preço do bitcoin de $61 000 para $59 000, ele pode emprestar um bitcoin da Gate e vendê-lo imediatamente pelo valor atual. Quando as cotações caem, ele adquire o mesmo um bitcoin por $59 000 e o devolve à Gate. O restante de $2000 ( menos a comissão do empréstimo ) constitui o lucro do trader.

Embora o mecanismo de negociações possa parecer complexo, na prática tudo acontece automaticamente nas plataformas de negociação em questão de segundos. No nível do usuário, a abertura e o fechamento de posições é realizado com um simples clique nos botões correspondentes no terminal de negociação.

Touros e ursos no mundo crypto

Os termos "touros" e "ursos" são amplamente utilizados tanto no trading quanto fora dele. Eles são geralmente usados para designar as principais categorias de participantes do mercado com base em suas posições.

"Bulls" são traders que esperam uma alta no mercado ou de um ativo específico, por isso abrem posições longas, ou seja, compram. Dessa forma, eles ajudam a aumentar a demanda e o valor dos ativos. O próprio termo vem da ideia de que um touro deve "empurrar" os preços para cima com seus chifres.

Os «ursos», por outro lado, são participantes do mercado que esperam a queda dos preços. Eles abrem posições curtas, vendendo ativos e, assim, influenciando o seu valor. Assim como no caso dos «touros», o nome vem da ideia de que os «ursos» pressionam os preços com suas patas, fazendo com que eles caiam.

Com base nessas designações, formaram-se os conceitos comuns de mercado em alta e mercado em baixa na indústria cripto. O primeiro caracteriza-se por um aumento geral dos preços, o segundo – por uma diminuição das cotações.

Hedging no trading de criptomoedas

Hedging é um método de gestão de riscos em trading e investimentos. Esta estratégia também está relacionada com «long» e «short», uma vez que implica a utilização de posições opostas para minimizar perdas em caso de alteração inesperada dos preços.

Por exemplo, um trader adquire um bitcoin na expectativa de uma valorização, mas também admite uma queda de preço na ocorrência de um determinado evento. Sem saber ao certo se esse evento ocorrerá, ele pode usar a hedge para reduzir as potenciais perdas em caso de um cenário desfavorável.

Dependendo do mercado e da estratégia de negociação, podem ser utilizados diferentes instrumentos para hedge, como a compra de criptomoedas com correlação inversa ou a manutenção de um ativo à vista e de uma opção de venda. No entanto, o método mais popular e simples de hedge é a abertura de posições opostas.

Por exemplo, se um trader prevê um aumento no preço do bitcoin, ele abre uma posição longa em dois bitcoins para obter lucro. Ao mesmo tempo, ele abre uma posição curta em um bitcoin para minimizar as perdas se suas expectativas não se concretizarem.

Suponha que o ativo cresceu de $30 000 para $40 000. Para calcular o retorno total das posições, utiliza-se a fórmula:

rendimento = tamanho da posição longa – tamanho da posição curta * diferença de preço

No nosso caso, é:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Se os eventos se desenrolam de acordo com um cenário desfavorável e o preço do bitcoin caiu de $30 000 para $25 000, obtemos o seguinte resultado:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Dessa forma, a hedge permitiu reduzir as perdas em um cenário desfavorável pela metade – de $10 000 para $5 000. É importante considerar que, como uma espécie de "taxa de seguro", o trader reduziu pela metade o potencial de lucro com a alta dos preços.

Frequentemente, os traders iniciantes acreditam que abrir duas posições opostas de tamanho igual pode protegê-los de qualquer risco. No entanto, na prática, essa estratégia resultará em um lucro de uma transação sendo completamente anulado pela perda da outra. E a necessidade de pagar comissões e outras despesas operacionais transforma essa estratégia de neutra em perdedora.

Negociação de futuros no mundo crypto

Os futuros são um instrumento derivado que permite lucrar com as flutuações de preços de um ativo sem possuí-lo. É precisamente os contratos de futuros que possibilitam abrir posições curtas e longas, obtendo lucro com a queda do valor, o que é impossível no mercado à vista.

Existe uma classificação desenvolvida de futuros utilizados nos mercados de ações, commodities e financeiros, no entanto, na indústria cripto, os contratos perpétuos e os contratos de liquidação são os mais comuns.

A ausência de vencimento significa a ausência de uma data de execução do contrato. Isso permite que os traders mantenham posições pelo tempo que for necessário e as fechem a qualquer momento.

O cálculo ( ou a não entrega ) implica que, após a conclusão da transação, o trader não recebe o ativo em si, mas sim a diferença entre o seu valor no momento da abertura e do fechamento da posição, denominado em uma moeda específica.

Para abrir posições longas, utilizam-se contratos futuros de compra, e para curtas – contratos futuros de venda. Os primeiros implicam a compra de um ativo no futuro ao preço estabelecido no momento da abertura, enquanto os segundos implicam a sua venda nas mesmas condições.

Também é importante considerar que, para manter a posição na maioria das plataformas de negociação, os traders pagam a taxa de financiamento a cada poucas horas - a diferença entre o preço do ativo nos mercados à vista e futuros.

Liquidação de posições e como evitá-la

Liquidação é o fechamento forçado da posição de um trader, que ocorre ao negociar com fundos emprestados. Geralmente, acontece em caso de uma mudança brusca no valor do ativo, quando a margem (tamanho do colateral) é insuficiente para garantir a posição.

Em situações como esta, a plataforma de negociação envia previamente ao trader o que se chama de margin call – uma proposta para adicionar fundos adicionais para manter a posição. Se isso não for feito, quando um determinado nível de preço for alcançado, a transação será encerrada automaticamente.

Evitar liquidações ajuda as habilidades de gestão de risco, bem como a capacidade de gerenciar e monitorar várias posições abertas.

Vantagens e desvantagens do uso de "shorts" e "longs" na negociação

Ao usar "short" e "long" na estratégia de trading, é importante considerar o seguinte:

As posições longas são mais compreensíveis, uma vez que, na essência, funcionam da mesma forma que a compra de um ativo no mercado à vista.

As posições curtas têm uma lógica de execução mais complexa e frequentemente contraintuitiva, além de que a queda dos preços geralmente ocorre mais rapidamente e de forma menos previsível do que a subida.

Além disso, os traders costumam usar alavancagem para maximizar o resultado financeiro. No entanto, é importante lembrar que o uso de fundos emprestados não só pode trazer um lucro potencialmente maior, mas também está associado a riscos adicionais e à necessidade de monitorar constantemente o nível de margem (.

Conclusão

Dependendo das previsões de preços, o trader pode usar posições curtas )shorte( e longas )long( para extrair lucro com a alta ou baixa das cotações. Com base na posição mantida, os participantes do mercado são classificados como "bulls", que esperam uma alta, ou "bears", que apostam na queda.

Em geral, para abrir um "longo" ou "curto" são utilizados contratos futuros ou outros derivados. Esses instrumentos permitem lucrar com especulações sobre o preço de um ativo sem a necessidade de possuí-lo, além de abrir oportunidades para ganhos adicionais através do uso de )alavancagem(. No entanto, não devemos esquecer que seu uso aumenta não apenas o potencial de lucro, mas também os riscos.