A arena global de criptomoedas está a testemunhar uma mudança significativa à medida que os governos em todo o mundo intensificam o seu foco na tributação de ativos digitais. Esta tendência emergente sinaliza uma transformação no panorama de investimento, podendo levar a um aumento das obrigações fiscais para os suportes de cripto.

Relatórios recentes destacam uma tendência crescente entre as nações de ver a criptomoeda como uma fonte viável de receita fiscal. A mudança de política do Brasil serve como um exemplo principal dessa tendência. Em uma tentativa de aumentar a receita dos mercados financeiros, as autoridades brasileiras recentemente eliminaram as isenções fiscais para lucros em criptomoedas de pequena escala e implementaram um imposto uniforme de 17,5% sobre todos os ganhos de capital derivados de ativos digitais.

No entanto, essa tendência se estende além das fronteiras do Brasil. Portugal, conhecido anteriormente por seu ambiente fiscal favorável ao cripto, introduziu um imposto de 28% sobre os ganhos em cripto mantidos por menos de um ano em 2023. Esse desenvolvimento levanta questões sobre quanto tempo outras nações com políticas fiscais favoráveis ao cripto podem manter sua posição atual antes de adotarem medidas semelhantes. Por exemplo, a Alemanha isenta atualmente os ganhos em cripto do imposto sobre ganhos de capital se os ativos forem mantidos por mais de um ano, com ganhos de até 600 euros anualmente permanecendo isentos de impostos para holdings mais curtas. Em contraste, o Reino Unido reduziu sua isenção de imposto sobre ganhos de capital em todos os ativos, incluindo criptomoedas, de 6.000 libras para 3.000 libras, sugerindo possíveis reduções adicionais no futuro.

A era da leniência regulatória para investidores de criptomoedas de varejo parece estar a diminuir. À medida que o mercado de criptomoedas amadurece e os valores dos ativos continuam a apreciar, os governos estão se tornando cada vez mais conscientes da potencial receita fiscal que esta classe de ativos representa. Esta tendência é particularmente evidente em mercados emergentes, onde os governos enfrentam pressão para abordar déficits orçamentais sem recorrer a aumentos de impostos mais visíveis ou controversos. A natureza lucrativa dos investimentos em criptomoedas é exemplificada pelo Bitcoin, que demonstrou um retorno anualizado médio de 61,2% nos últimos cinco anos.

A criptomoeda apresenta um alvo fiscal atraente para os governos, frequentemente percebida como um investimento especulativo e de alto risco que beneficia principalmente indivíduos abastados. Embora a tributação das criptomoedas possa não enfrentar uma oposição pública significativa, representa desafios para investidores comuns e startups. Por exemplo, a estrutura fiscal de 17,5% do Brasil afeta desproporcionalmente os comerciantes de pequena escala. Enquanto grandes instituições podem absorver esses custos ou se relocar para jurisdições mais favoráveis, os usuários comuns, particularmente aqueles em economias propensas à inflação, suportam o peso dessas mudanças.

À medida que mais governos consideram seguir o exemplo do Brasil e de Portugal, a era de investimento em criptomoedas com baixa tributação ou isenção de impostos pode estar a chegar ao fim. A questão pertinente não é se outras nações amigas das criptomoedas irão apertar o controlo sobre a tributação de criptomoedas, mas sim quão rapidamente e severamente implementarão tais medidas.