Taxa de Corte de Setembro Confirmada: Implicações para a Sua Estratégia de Investimento

O relatório de vagas de emprego de hoje revelou uma fraqueza significativa no mercado de trabalho, com as vagas a caírem para 7,18 milhões - o nível mais baixo em um ano. Pela primeira vez em mais de quatro anos, o número de indivíduos desempregados ultrapassa as posições de emprego disponíveis. Este desenvolvimento sinaliza uma mudança crucial na estabilidade do mercado de trabalho.

O Dilema da Reserva Federal

O Federal Reserve baseia suas decisões sobre taxas de juros em dois fatores primários:

1. Inflação
2. Desemprego

Atualmente, enquanto a inflação permanece sob controlo, o desemprego está a mostrar sinais de aumento. Esta combinação deixa o Federal Reserve com opções limitadas, podendo necessitar de uma redução nas taxas de juro.

Inflação: Já Não é a Principal Preocupação

A inflação estabilizou:

• O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) tem permanecido consistentemente dentro da faixa de 2,5%-3% durante vários meses.
• A inflação núcleo está a abrandar.
• Os índices de rastreamento de preços em tempo real indicam uma inflação próxima da meta de 2% da Reserva Federal.

Estes fatores sugerem que manter taxas de juro elevadas para combater a inflação pode já não ser necessário.

O Desafio Emergente: Aumento do Desemprego

Vários indicadores apontam para um enfraquecimento do mercado de trabalho:

• A taxa de desemprego atingiu 4,2% e está projetada para subir para 4,3% este mês.
• Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego têm consistentemente ultrapassado as expectativas nas últimas semanas.
• As ofertas de emprego continuam a diminuir.

Esta tendência de menos oportunidades de emprego e aumento do desemprego está a criar uma pressão crescente sobre a economia.

O Efeito Dominó do Aumento do Desemprego

O aumento do desemprego normalmente leva a uma redução do consumo, o que por sua vez diminui a procura por bens e serviços. Esta diminuição da procura arrefece ainda mais a inflação, criando um ciclo que o Federal Reserve não pode ignorar sem arriscar uma contração económica.

Potencial Impacto dos Cortes nas Taxas de Juro

Quando o Federal Reserve baixa as taxas de juro, isso normalmente resulta em:

• Empréstimos mais acessíveis para empresas, potencialmente facilitando a expansão
• Acesso mais fácil a empréstimos para consumidores, incentivando o gasto
• Investidores a deslocar capital para ativos de maior risco em busca de melhores retornos

Este cenário muitas vezes beneficia o mercado de criptomoedas, com um aumento da liquidez a fluir para as principais criptomoedas e altcoins.

Ações do Tesouro e Dinâmicas de Mercado

O Tesouro dos EUA tem realizado recompra de dívida, o que ajuda a estabilizar os rendimentos dos títulos. Combinado com possíveis cortes nas taxas, isso pode levar a rendimentos mais baixos, empréstimos mais baratos, maior liquidez e uma demanda mais forte por ativos de risco, como criptomoedas e ações de tecnologia.

Precedente Histórico e Panorama Atual

As instâncias anteriores de cortes nas taxas de juro coincidiram com ralis significativos no mercado de criptomoedas. No entanto, a situação atual é única devido a vários fatores:

• A introdução de ETFs à vista proporcionando a Wall Street exposição direta a criptomoedas
• Legislação que apoia o acesso a criptomoedas em planos de reforma
• Crescente momentum político em torno da adoção de ativos digitais

Estes elementos, juntamente com as mudanças esperadas na política monetária, criam um ambiente potencialmente favorável para ativos de risco.

Q4 2025: Uma Confluência de Fatores Positivos

À medida que nos aproximamos do último trimestre de 2025, vários fatores estão a alinhar-se que podem apoiar o crescimento de ativos de risco:

• Legislação pró-criptomoeda está sendo promulgada
• Aumentando a oferta de moeda M2 dos EUA
• Ações do Tesouro adicionando liquidez
• Vários ETPs sob revisão regulatória
• Construindo demanda por ETFs
• Corte de taxa antecipado em setembro
• Probabilidade de cortes adicionais na taxa no futuro

Esses indicadores sugerem coletivamente uma trajetória potencial de alta para ativos de risco nos próximos meses.