O Mito do Ultra Sound Money do Ethereum: Uma Perspectiva Pessoal

Eu tenho observado este colapso da narrativa "dinheiro ultra sonoro" em tempo real, e honestamente, já estava na hora de alguém chamar as coisas pelo que são - BS de marketing envolto em jargão técnico.

Desde que a atualização Dencun chegou, o ETH voltou a ser inflacionário. Tanto para ser "melhor que o Bitcoin" no departamento de dinheiro sólido! Lembro-me de todos aqueles tweets arrogantes dos maxis do ETH sobre como o seu precioso token acabaria por diminuir na oferta enquanto o BTC continuaria a ter novas moedas cunhadas.

Todo o conceito foi construído com a ideia de que, através do EIP-1559 e da fusão, o ETH se tornaria deflacionário - supostamente tornando-o uma forma de dinheiro ainda mais "sólida" do que o BTC. Durante um breve momento, eles até tiveram a sua pequena dança de vitória quando a oferta realmente caiu ligeiramente.

Mas o que me irrita é que eles continuam a mudar as regras! Um minuto o ETH é "dinheiro ultra sólido", no minuto seguinte é "bem, na verdade, taxas mais baixas são melhores para os usuários." Qual é? Não se pode ter tudo. A atualização Dencun basicamente destruiu o mecanismo deflacionário ao desacoplar as taxas de transação da atividade da rede.

Agora eles precisam de significativamente MAIS atividade na rede apenas para manter alguma esperança de deflação. É como prometer uma dieta que queima gordura enquanto você dorme, e depois mudar discretamente a letra miúda para dizer "funciona apenas se você também correr uma maratona diariamente."

O que torna qualquer moeda confiável é a consistência e a previsibilidade. Quando você continua a mudar as regras da política monetária, está apenas criando outra moeda manipulável. Como isso é diferente dos bancos centrais decidindo imprimir dinheiro sempre que isso se adequa à sua agenda?

A verdade é que a tokenomia do ETH está a tornar-se cada vez mais complexa e imprevisível. A narrativa deflacionária foi uma manobra de marketing inteligente para posicioná-lo contra o Bitcoin, mas a realidade é muito mais confusa.

Eu não odeio o ETH - ele tem uma utilidade e inovação genuínas. Mas vamos deixar de lado essa nonsense de "dinheiro ultra sólido". Nunca se tratou de ser um dinheiro sólido; tratava-se de chamar a atenção. E agora que a realidade alcançou a hype, talvez possamos nos concentrar no que o ETH realmente faz bem em vez de fingir que é algo que não é.