A ascensão e queda da Labubu: da febre dos brinquedos ao inverno das moedas encriptadas

Os brinquedos da série Labubu da Pop Mart geraram uma onda de investimento em 2024. O preço das ações da empresa disparou, com um valor de mercado superior a 350 bilhões de dólares de Hong Kong, e o fundador Wang Ning entrou assim na lista dos milionários de Henan. Até o final de 2023, a Pop Mart tinha 401 lojas na China continental, 130 lojas em Hong Kong, Macau e Taiwan, e suas operações se estendiam a mais de 30 países e regiões, com a receita internacional representando mais de 38%. No entanto, a criptomoeda LABUBU relacionada não conseguiu manter essa onda, e atualmente seu valor de mercado caiu para 27,89 milhões de dólares, com uma queda de 20,4% nas últimas 24 horas.

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A origem do Labubu e seu desenvolvimento no campo da encriptação

Labubu é um brinquedo de personagem elfo de forma única, caracterizado por um corpo arredondado, grandes olhos, orelhas pontudas e nove dentes afiados. Esta imagem foi desenhada pelo artista Long Ka-shing, nascido em Hong Kong e criado na Holanda, inspirado em lendas populares nórdicas. Labubu fez sua estreia em 2015 e rapidamente se tornou popular após uma colaboração com a Bubble Mart em 2019.

No primeiro semestre de 2024, a série "The Monsters" pertencente à Labubu gerou uma receita de 6,3 bilhões de RMB. Em abril de 2025, os produtos de terceira geração da Labubu desencadearam uma onda de compras em várias partes do mundo. No mesmo ano, em maio, a moeda encriptação LABUBU foi criada, mas não conseguiu manter seu entusiasmo.

Em junho, uma leilão de arte Labubu ocorreu em Pequim, com um total de vendas de 3,73 milhões de yuan, sendo que uma das obras foi vendida por 1,08 milhões de yuan.

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Razões por trás da onda Labubu

1. Modelo de venda único: caixa surpresa. Esta forma de compra cheia de surpresas aumenta o estímulo ao consumo, elevando os preços no mercado secundário.

2. Excelente IP cultural: Labubu conseguiu ultrapassar as barreiras culturais, sendo amplamente popular na Ásia e no Ocidente.

3. Suporte da cadeia industrial: A cadeia industrial completa da China e o ecossistema maduro fornecem uma base sólida para o sucesso do Labubu.

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Moeda de encriptação relacionada a brinquedos físicos não escapa ao destino de queda drástica

Apesar de LABUBU ter aproveitado a popularidade dos brinquedos físicos, ainda não conseguiu evitar a volatilidade do mercado de encriptação. Casos semelhantes incluem o Pinguim Gorducho (Pudgy Penguins).

O Pinguim Gordo foi fundado em 2021 por estudantes universitários, e após a mudança de proprietários em 2022, começou a vender brinquedos físicos. Em setembro de 2023, os brinquedos Pinguim Gordo entraram na rede de vendas do Walmart, alcançando 10 milhões de dólares em vendas em um ano. No entanto, tanto o preço do seu NFT quanto o da moeda encriptação PENGU caíram drasticamente.

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Outros projetos NFT conhecidos, como os macacos entediados (BAYC) e CryptoPunks, também enfrentaram quedas de preços semelhantes. Mesmo a participação de celebridades como estrelas da NBA e a gigante dos pagamentos Visa não conseguiu impedir a queda de seus preços.

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Esses casos mostram que, tanto os projetos apoiados por produtos físicos quanto os ativos digitais puros, têm dificuldade em evitar a queda de preços após o entusiasmo. A rápida valorização e a subsequente queda do LABUBU refletem a natureza altamente especulativa do mercado de encriptação e a falta de suporte de valor real. Quando o entusiasmo do mercado diminui, essa prosperidade baseada na especulação acabará por desmoronar.

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