Os investidores da SpaceX registaram uma volatilidade significativa no preço das ações durante as primeiras duas semanas da empresa como entidade pública. As ações subiram mais de 60% acima do seu preço de IPO de 135 dólares na sequência de uma oferta pública recorde, superando brevemente a Amazon e a Microsoft em capitalização de mercado, antes de caírem 16% à medida que o sentimento do mercado mudou. Os analistas atribuem as oscilações drásticas de preço a padrões de negociação impulsionados por narrativas, característicos das empresas de Elon Musk, onde as expectativas dos investidores sobre conquistas tecnológicas futuras superam as avaliações tradicionais baseadas em lucros. A volatilidade reflete dinâmicas de mercado mais amplas em torno de IPOs de alto perfil liderados por fundadores celebridades com seguidores dedicados.
Ação da SpaceX Sobe 60% e Depois Cai 16% nas Sessões de Negociação Iniciais
A ação da SpaceX subiu mais de 60% em relação ao preço inicial de oferta de 135 dólares durante vários dias consecutivos após o seu IPO. A empresa ultrapassou brevemente a Amazon e a Microsoft em termos de capitalização de mercado durante este período. Quedas diárias de 5% e 4% seguiram-se ao aumento inicial, culminando numa descida de 16% à medida que surgiram nervosismo no mercado. Dias de negociação mais calmos com movimentos de um único ponto em qualquer direção seguiram-se às oscilações dramáticas.
Analistas Citam Efeito Musk como Principal Motor da Volatilidade
«A maioria das ações negocia com base na forma como o seu múltiplo de lucros se compara a outras ações comparáveis», afirmou Gil Luria, responsável pela investigação tecnológica na D.A. Davidson. «As empresas de Elon Musk não fazem realmente isso.» Luria explicou que os empreendimentos de Musk são negociados com base em expectativas e não em métricas tradicionais. «A Tesla negocia mais com base no [serviço de condução autónoma] Robotaxi e no [robô humanoide] Optimus do que na venda de carros, e a SpaceX negocia mais com base na promessa de exploração de Marte, ou pelo menos em centros de dados no espaço», disse Luria.
Mike Coop, diretor de investimentos, EMEA na Morningstar Wealth, observou que «para a SpaceX, o 'culto do Elon' atrai mais investidores de retalho e acrescenta um entusiasmo extra que pode adicionar muita volatilidade, como vimos com os preços das ações da Tesla». Kyle Rodda, analista sénior de mercado na Capital.com, afirmou que após dias iniciais de alta, os fundamentos tornaram-se um motor maior do preço, causando uma «ressaca».
Investidores de Retalho Compram 405 Milhões de Dólares nos Primeiros Cinco Dias de Negociação
Os investidores de retalho compraram um valor líquido de 405 milhões de dólares em ações da SpaceX nas primeiras cinco sessões de negociação, marcando a estreia de IPO de retalho mais forte da história recente, de acordo com a empresa de investigação Vanda. Viraj Patel, estratega macro global na Vanda, explicou que a SpaceX «incorpora muitas das qualidades que historicamente ressoaram com os investidores de retalho: uma história de tecnologia transformadora, uma visão audaciosa do futuro, um fundador celebridade e uma atenção mediática incomparável».
SpaceX Reporta Perda de 4,9 Mil Milhões de Dólares em Receitas de 18,7 Mil Milhões de Dólares
A SpaceX registou 18,7 mil milhões de dólares em receitas em 2025 com uma perda líquida de 4,9 mil milhões de dólares. A empresa perdeu 4,28 mil milhões de dólares no primeiro trimestre deste ano. Musk afirmou a 14 de junho que a empresa «poderá ser capaz de atingir aproximadamente 1 bilião de dólares em receitas em 2030». Os analistas da Morningstar escreveram antes do IPO da SpaceX que a ação valia menos de metade do seu objetivo de 1,75 biliões de dólares.
Coop identificou dois desafios para a SpaceX: «Em primeiro lugar, a oferta de ações aumentará à medida que os primeiros investidores reduzem exposições e monetizam ganhos. Em segundo lugar, o preço atual é demasiado elevado dada a enorme incerteza em torno das perspetivas da empresa e do seu ponto de partida de estar fortemente deficitária e exigir enormes investimentos de capital.»
Vendedores a Descoberto Permanecerem Relutantes Apesar da Alta Avaliação
Michael Burry afirmou a 16 de junho que não tem posição na SpaceX e argumentou que as opções usadas para apostar contra a ação continuam demasiado caras, mesmo questionando o valor de mercado da empresa de quase 3 biliões de dólares. Embora a SpaceX esteja a ver algum interesse por parte de vendedores a descoberto, muitos permanecem relutantes em apostar contra Musk.
FAQ
Qual foi o preço de IPO da SpaceX e quanto subiu a ação inicialmente?
O preço de IPO da SpaceX foi de 135 dólares por ação. A ação subiu mais de 60% acima deste preço inicial de oferta nos dias sucessivos após a oferta pública, ultrapassando brevemente a Amazon e a Microsoft em capitalização de mercado.
Porque é que os analistas dizem que a ação da SpaceX é mais volátil do que as empresas públicas típicas?
Os analistas atribuem a volatilidade da SpaceX a padrões de negociação impulsionados por narrativas, característicos das empresas de Elon Musk. Gil Luria, da D.A. Davidson, explicou que os empreendimentos de Musk são negociados com base em expectativas sobre conquistas tecnológicas futuras, em vez de avaliações tradicionais baseadas em lucros, com a SpaceX a negociar mais com base em promessas de exploração de Marte e centros de dados no espaço do que no desempenho financeiro atual.
Quanto compraram os investidores de retalho em ações da SpaceX durante a primeira semana de negociação?
Os investidores de retalho compraram um valor líquido de 405 milhões de dólares em ações da SpaceX nas primeiras cinco sessões de negociação, que a empresa de investigação Vanda identificou como a estreia de IPO de retalho mais forte da história recente.
