No dia 7 de maio de 2025, a Agência de Supervisão da Moeda dos EUA (OCC) deixou claro que os bancos podem terceirizar atividades de criptomoeda para terceiros, incluindo serviços de custódia e execução. Desde que tudo continue a cumprir os requisitos de segurança e solidez dos reguladores, a OCC concederá aos bancos mais liberdade em relação às criptomoedas.
Através da emissão da Carta Explicativa nº 1183, a OCC esclarece que o Banco Nacional e a Federal Savings Association podem legalmente se envolver em negócios relacionados a criptoativos se atenderem aos requisitos regulatórios e de gestão de risco relevantes. Isso inclui atividades como fornecer serviços de custódia de criptoativos, participar da emissão e liquidação de stablecoins e participar de redes de livro-razão distribuído como nós. A carta elimina a exigência de que os bancos obtenham aprovação por escrito da OCC na Carta 1179 emitida em 2021 antes de realizar tais operações, simplificando o processo para os bancos entrarem no espaço dos criptoativos. Além disso, o OCC também se retirou de declarações anteriores sobre riscos de criptoativos emitidas em conjunto com outros reguladores, mostrando uma atitude regulatória mais aberta em relação ao negócio de criptoativos.
FinTax Comentário
Uma, a lógica histórica da desregulamentação: "Cautela - Abertura - Aperto - Reabertura"
O jogo regulatório entre o setor bancário dos EUA e os criptoativos começou em 2013. Naquela época, o Federal Reserve proibiu os bancos de participar diretamente do negócio de criptoativos com base em "atributos legais vagos" e "riscos sistêmicos incontroláveis". A lógica subjacente a esta proibição decorre de uma série de fatores: os primeiros criptoativos, como o Bitcoin, não eram definidos como "dinheiro" ou "valores mobiliários" pelo Código Comercial Uniforme, tornando impossível para os bancos aplicarem as regras regulatórias existentes; Em 2014, a Mt. Gox faliu devido a uma lacuna na gestão de chaves privadas, levantando as preocupações dos reguladores sobre a transmissão de risco depois que o setor bancário interveio; Instituições financeiras tradicionais, como Visa e JPMorgan Chase, pressionaram conjuntamente o Congresso para tentar atrasar o impacto das criptomoedas nos sistemas de pagamento e compensação existentes.
Em 2020, o OCC emitiu a Carta de Interpretação nº 1174 pela primeira vez, permitindo que os bancos forneçam serviços de custódia de criptoativos aos seus clientes. Os impulsionadores diretos dessa mudança incluem o aumento da demanda do mercado e a melhoria da conformidade técnica: de acordo com o tweet oficial da Grayscale divulgado em dezembro daquele ano, o tamanho total dos criptoativos sob gestão (AUM) atingiu US$ 12,2 bilhões, e os clientes institucionais representados pela Grayscale têm a necessidade de relaxar a regulamentação financeira, forçando uma série de ajustes de política; Ao mesmo tempo, stablecoins compatíveis, como USDC, resolveram parcialmente a controvérsia da transparência de ativos por meio de auditorias transparentes on-chain e mecanismos de reserva de moeda fiduciária de 100%, fornecendo mais justificativa para serviços de custódia de criptoativos.
Com a mudança na liderança regulatória, o OCC ajustou sua política anterior de abertura em 2021: a Carta Explicativa nº 1179 exige que os bancos apresentem uma notificação por escrito às autoridades reguladoras antes de se envolverem nas atividades relacionadas a ativos criptográficos mencionadas, e obtenham aprovação de "não objeção de supervisão". Esta medida é vista como um endurecimento da política anterior de abertura, refletindo a preocupação das autoridades reguladoras com os riscos potenciais dos ativos criptográficos, especialmente após os colapsos de plataformas criptográficas como a FTX em 2022.
Em 2025, sob a liderança do administrador interino Rodney E. Hood, o OCC ajustará novamente sua política e aliviará as restrições aos bancos envolvidos em negócios de criptoativos. A Carta Explicativa 1183 revoga a Carta 1179 e elimina a exigência de os bancos não obterem "nenhuma objeção à supervisão" antes de se envolverem em negócios de criptoativos. Também reafirma que o negócio de criptoativos descrito nas Cartas 1170, 1172 e 1174 ainda é considerado legítimo, desde que cumpra os requisitos de gestão de risco e conformidade.
Os objetos e a abrangência dos novos regulamentos
Público-alvo:
A Carta Explicativa nº 1183 da OCC aplica-se claramente às seguintes duas categorias de instituições financeiras: Bancos Nacionais (National Banks) e Associações de Poupança Federais (Federal Savings Associations).
Âmbito de negócios:
De acordo com as orientações da OCC, os bancos nacionais e as associações de poupança federais podem operar no setor de ativos criptográficos em três áreas principais:
(1) Serviços de Custódia de Ativos Cripto
Os bancos são autorizados a fornecer serviços de custódia de ativos criptográficos para clientes, incluindo a detenção de chaves privadas de criptomoedas. Este serviço é considerado uma extensão moderna dos serviços de custódia tradicionais dos bancos, exigindo que os bancos tenham medidas adequadas de gestão de risco e controle de conformidade.
(2) Gestão de Reservas de Stablecoin
Os bancos podem aceitar depósitos em USD como reservas de stablecoin, desde que essas stablecoins estejam atreladas a uma única moeda fiduciária em uma proporção de 1:1 e sejam mantidas sob custódia pelo banco. Este negócio exige que os bancos cumpram os regulamentos anti-branqueamento de capitais e garantam a segurança dos fundos dos clientes.
(3) Participação em Redes de Ledger Distribuído
Os bancos estão autorizados a participar como nós em redes de livro-razão distribuído (tais como cadeias de blocos) para verificar e registar as transações de pagamento dos clientes. Além disso, os bancos também podem usar stablecoins para realizar transações de pagamento em um livro-razão distribuído, que é visto como uma forma modernizada de serviços de pagamento tradicionais.
Três, Análise do impacto multidimensional das novas regras
(1) Reconfiguração do modelo de negócios bancários
A liberalização da política da OCC significa que o muro entre os bancos tradicionais e o mercado de criptoativos está sendo quebrado. Os bancos não estarão mais limitados ao papel de "provedores de serviços periféricos" de criptoativos, mas poderão realmente entrar nos elos principais, como operação de infraestrutura, custódia de ativos e pagamento e compensação on-chain.
Agora que a política foi afrouxada, isso significa que, pela primeira vez, os bancos foram oficialmente "convidados" pelo sistema a entrar no mercado, e seu papel é ser potenciais criadores de ordens on-chain. Do ponto de vista da infraestrutura, é provável que os bancos liderem a construção de redes de pagamento e custódia on-chain compatíveis e confiáveis para substituir o dilema atual das plataformas centralizadas. Do ponto de vista da estrutura do cliente, os bancos podem se conectar com fundos institucionais Web3, indivíduos de alto patrimônio, investidores institucionais e outros financiadores de alta confiança para injetar capital incremental mais estável no mercado de criptomoedas. Do ponto de vista do modelo de negócios, a custódia de criptomoedas, a correspondência de transações on-chain, os serviços de compensação de stablecoin e outros negócios se tornarão um complemento importante para os bancos se livrarem da dependência única da margem líquida de juros.
(2) Promoção da unificação dos padrões de conformidade
Os mais recentes requisitos da OCC enfatizam: qualquer negócio relacionado a ativos criptográficos deve atender aos "requisitos regulatórios equivalentes". Isso significa que as práticas de KYC/AML, segurança operacional e sistema de controle de riscos, que são comuns nos bancos tradicionais, devem ser transplantadas para o ambiente altamente heterogêneo da blockchain. E essa exigência não se aplica apenas aos próprios bancos, mas mudará, de forma sutil, o "paradigma comportamental" de toda a indústria de criptomoedas.
No passado, a indústria costumava usar a "descentralização tecnológica" como talismã para a isenção de conformidade, mas, no futuro, a equivalência de funções financeiras, riscos regulatórios e entidades responsáveis se tornará a nova linha de base de conformidade. Mais importante ainda, essa mudança não é imposta por ordens regulatórias, mas é causada espontaneamente por bancos que participam de jogos de mercado como "nós de reputação" dentro do sistema. Nesse processo, a indústria cripto deixará de ser uma "zona de exceção" da lei, para passar a fazer parte de uma ordem de consenso regida por normas, que é onde a modernidade financeira está evoluindo no contexto das novas tecnologias
(3) Reestruturação do modelo de colaboração regulatória
A carta explicativa da OCC não é isolada, mas sim um sinal de que o quadro regulatório de múltiplas instituições dos EUA busca um "consenso de fronteira". Nos últimos anos, as controvérsias sobre a regulamentação de criptomoedas nos EUA têm sido constantes, com a SEC, CFTC, FinCEN, OCC e Fed estabelecendo suas próprias limitações, o que levou a uma incerteza fundamental sobre "quem é o principal regulador" na indústria. Essa fragmentação política resultante da competição entre múltiplos agentes não apenas aumenta os custos de conformidade, mas também faz com que a inovação financeira se torne mais arriscada em meio à ambiguidade regulatória.
A iniciativa da OCC de clarificar a autoridade dos bancos é, na verdade, uma tentativa de clarificar a divisão do trabalho entre as instituições, e esta tendência tem um significado mais importante para o mundo - o Reino Unido, a União Europeia, o Japão e outros países estão também a promover simultaneamente a abertura prudente dos bancos ao caminho da participação dos criptoativos. Se uma estrutura unificada de ativos digitais for introduzida em nível federal no futuro, como o Digital Commodity Exchange Act proposto pelo Congresso dos EUA, as cartas explicativas da OCC poderiam servir como precedentes institucionais e manuais operacionais para fornecer uma base institucional para a legislação subsequente. Neste sentido, os novos regulamentos da OCC não são apenas "licenciamento", mas também uma mudança no estilo político: da supressão da incerteza técnica para a orientação incorporada e coordenação estrutural.
Quatro, Conclusão
A confirmação da OCC do envolvimento legal do banco no negócio de criptoativos marca um passo fundamental na regulamentação financeira dos EUA na era Web3. Não é apenas uma declaração de política, mas também uma "virada de sinal" para reconstruir os limites dos negócios bancários, orientar a evolução da conformidade cripto e forçar a melhoria dos padrões do setor. Para os bancos tradicionais, este é o bilhete para entrar no oceano azul dos novos serviços de ativos; Para o mercado cripto, este é um marco em ser "aceito" pelo sistema financeiro convencional.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Os bancos americanos podem legalmente realizar negócios de encriptação de ativos.
Escrito por: Fintax
Resumo de notícias
No dia 7 de maio de 2025, a Agência de Supervisão da Moeda dos EUA (OCC) deixou claro que os bancos podem terceirizar atividades de criptomoeda para terceiros, incluindo serviços de custódia e execução. Desde que tudo continue a cumprir os requisitos de segurança e solidez dos reguladores, a OCC concederá aos bancos mais liberdade em relação às criptomoedas.
Através da emissão da Carta Explicativa nº 1183, a OCC esclarece que o Banco Nacional e a Federal Savings Association podem legalmente se envolver em negócios relacionados a criptoativos se atenderem aos requisitos regulatórios e de gestão de risco relevantes. Isso inclui atividades como fornecer serviços de custódia de criptoativos, participar da emissão e liquidação de stablecoins e participar de redes de livro-razão distribuído como nós. A carta elimina a exigência de que os bancos obtenham aprovação por escrito da OCC na Carta 1179 emitida em 2021 antes de realizar tais operações, simplificando o processo para os bancos entrarem no espaço dos criptoativos. Além disso, o OCC também se retirou de declarações anteriores sobre riscos de criptoativos emitidas em conjunto com outros reguladores, mostrando uma atitude regulatória mais aberta em relação ao negócio de criptoativos.
FinTax Comentário
Uma, a lógica histórica da desregulamentação: "Cautela - Abertura - Aperto - Reabertura"
O jogo regulatório entre o setor bancário dos EUA e os criptoativos começou em 2013. Naquela época, o Federal Reserve proibiu os bancos de participar diretamente do negócio de criptoativos com base em "atributos legais vagos" e "riscos sistêmicos incontroláveis". A lógica subjacente a esta proibição decorre de uma série de fatores: os primeiros criptoativos, como o Bitcoin, não eram definidos como "dinheiro" ou "valores mobiliários" pelo Código Comercial Uniforme, tornando impossível para os bancos aplicarem as regras regulatórias existentes; Em 2014, a Mt. Gox faliu devido a uma lacuna na gestão de chaves privadas, levantando as preocupações dos reguladores sobre a transmissão de risco depois que o setor bancário interveio; Instituições financeiras tradicionais, como Visa e JPMorgan Chase, pressionaram conjuntamente o Congresso para tentar atrasar o impacto das criptomoedas nos sistemas de pagamento e compensação existentes.
Em 2020, o OCC emitiu a Carta de Interpretação nº 1174 pela primeira vez, permitindo que os bancos forneçam serviços de custódia de criptoativos aos seus clientes. Os impulsionadores diretos dessa mudança incluem o aumento da demanda do mercado e a melhoria da conformidade técnica: de acordo com o tweet oficial da Grayscale divulgado em dezembro daquele ano, o tamanho total dos criptoativos sob gestão (AUM) atingiu US$ 12,2 bilhões, e os clientes institucionais representados pela Grayscale têm a necessidade de relaxar a regulamentação financeira, forçando uma série de ajustes de política; Ao mesmo tempo, stablecoins compatíveis, como USDC, resolveram parcialmente a controvérsia da transparência de ativos por meio de auditorias transparentes on-chain e mecanismos de reserva de moeda fiduciária de 100%, fornecendo mais justificativa para serviços de custódia de criptoativos.
Com a mudança na liderança regulatória, o OCC ajustou sua política anterior de abertura em 2021: a Carta Explicativa nº 1179 exige que os bancos apresentem uma notificação por escrito às autoridades reguladoras antes de se envolverem nas atividades relacionadas a ativos criptográficos mencionadas, e obtenham aprovação de "não objeção de supervisão". Esta medida é vista como um endurecimento da política anterior de abertura, refletindo a preocupação das autoridades reguladoras com os riscos potenciais dos ativos criptográficos, especialmente após os colapsos de plataformas criptográficas como a FTX em 2022.
Em 2025, sob a liderança do administrador interino Rodney E. Hood, o OCC ajustará novamente sua política e aliviará as restrições aos bancos envolvidos em negócios de criptoativos. A Carta Explicativa 1183 revoga a Carta 1179 e elimina a exigência de os bancos não obterem "nenhuma objeção à supervisão" antes de se envolverem em negócios de criptoativos. Também reafirma que o negócio de criptoativos descrito nas Cartas 1170, 1172 e 1174 ainda é considerado legítimo, desde que cumpra os requisitos de gestão de risco e conformidade.
Os objetos e a abrangência dos novos regulamentos
Público-alvo:
A Carta Explicativa nº 1183 da OCC aplica-se claramente às seguintes duas categorias de instituições financeiras: Bancos Nacionais (National Banks) e Associações de Poupança Federais (Federal Savings Associations).
De acordo com as orientações da OCC, os bancos nacionais e as associações de poupança federais podem operar no setor de ativos criptográficos em três áreas principais:
(1) Serviços de Custódia de Ativos Cripto
Os bancos são autorizados a fornecer serviços de custódia de ativos criptográficos para clientes, incluindo a detenção de chaves privadas de criptomoedas. Este serviço é considerado uma extensão moderna dos serviços de custódia tradicionais dos bancos, exigindo que os bancos tenham medidas adequadas de gestão de risco e controle de conformidade.
(2) Gestão de Reservas de Stablecoin
Os bancos podem aceitar depósitos em USD como reservas de stablecoin, desde que essas stablecoins estejam atreladas a uma única moeda fiduciária em uma proporção de 1:1 e sejam mantidas sob custódia pelo banco. Este negócio exige que os bancos cumpram os regulamentos anti-branqueamento de capitais e garantam a segurança dos fundos dos clientes.
(3) Participação em Redes de Ledger Distribuído
Os bancos estão autorizados a participar como nós em redes de livro-razão distribuído (tais como cadeias de blocos) para verificar e registar as transações de pagamento dos clientes. Além disso, os bancos também podem usar stablecoins para realizar transações de pagamento em um livro-razão distribuído, que é visto como uma forma modernizada de serviços de pagamento tradicionais.
Três, Análise do impacto multidimensional das novas regras
(1) Reconfiguração do modelo de negócios bancários
A liberalização da política da OCC significa que o muro entre os bancos tradicionais e o mercado de criptoativos está sendo quebrado. Os bancos não estarão mais limitados ao papel de "provedores de serviços periféricos" de criptoativos, mas poderão realmente entrar nos elos principais, como operação de infraestrutura, custódia de ativos e pagamento e compensação on-chain.
Agora que a política foi afrouxada, isso significa que, pela primeira vez, os bancos foram oficialmente "convidados" pelo sistema a entrar no mercado, e seu papel é ser potenciais criadores de ordens on-chain. Do ponto de vista da infraestrutura, é provável que os bancos liderem a construção de redes de pagamento e custódia on-chain compatíveis e confiáveis para substituir o dilema atual das plataformas centralizadas. Do ponto de vista da estrutura do cliente, os bancos podem se conectar com fundos institucionais Web3, indivíduos de alto patrimônio, investidores institucionais e outros financiadores de alta confiança para injetar capital incremental mais estável no mercado de criptomoedas. Do ponto de vista do modelo de negócios, a custódia de criptomoedas, a correspondência de transações on-chain, os serviços de compensação de stablecoin e outros negócios se tornarão um complemento importante para os bancos se livrarem da dependência única da margem líquida de juros.
(2) Promoção da unificação dos padrões de conformidade
Os mais recentes requisitos da OCC enfatizam: qualquer negócio relacionado a ativos criptográficos deve atender aos "requisitos regulatórios equivalentes". Isso significa que as práticas de KYC/AML, segurança operacional e sistema de controle de riscos, que são comuns nos bancos tradicionais, devem ser transplantadas para o ambiente altamente heterogêneo da blockchain. E essa exigência não se aplica apenas aos próprios bancos, mas mudará, de forma sutil, o "paradigma comportamental" de toda a indústria de criptomoedas.
No passado, a indústria costumava usar a "descentralização tecnológica" como talismã para a isenção de conformidade, mas, no futuro, a equivalência de funções financeiras, riscos regulatórios e entidades responsáveis se tornará a nova linha de base de conformidade. Mais importante ainda, essa mudança não é imposta por ordens regulatórias, mas é causada espontaneamente por bancos que participam de jogos de mercado como "nós de reputação" dentro do sistema. Nesse processo, a indústria cripto deixará de ser uma "zona de exceção" da lei, para passar a fazer parte de uma ordem de consenso regida por normas, que é onde a modernidade financeira está evoluindo no contexto das novas tecnologias
(3) Reestruturação do modelo de colaboração regulatória
A carta explicativa da OCC não é isolada, mas sim um sinal de que o quadro regulatório de múltiplas instituições dos EUA busca um "consenso de fronteira". Nos últimos anos, as controvérsias sobre a regulamentação de criptomoedas nos EUA têm sido constantes, com a SEC, CFTC, FinCEN, OCC e Fed estabelecendo suas próprias limitações, o que levou a uma incerteza fundamental sobre "quem é o principal regulador" na indústria. Essa fragmentação política resultante da competição entre múltiplos agentes não apenas aumenta os custos de conformidade, mas também faz com que a inovação financeira se torne mais arriscada em meio à ambiguidade regulatória.
A iniciativa da OCC de clarificar a autoridade dos bancos é, na verdade, uma tentativa de clarificar a divisão do trabalho entre as instituições, e esta tendência tem um significado mais importante para o mundo - o Reino Unido, a União Europeia, o Japão e outros países estão também a promover simultaneamente a abertura prudente dos bancos ao caminho da participação dos criptoativos. Se uma estrutura unificada de ativos digitais for introduzida em nível federal no futuro, como o Digital Commodity Exchange Act proposto pelo Congresso dos EUA, as cartas explicativas da OCC poderiam servir como precedentes institucionais e manuais operacionais para fornecer uma base institucional para a legislação subsequente. Neste sentido, os novos regulamentos da OCC não são apenas "licenciamento", mas também uma mudança no estilo político: da supressão da incerteza técnica para a orientação incorporada e coordenação estrutural.
Quatro, Conclusão
A confirmação da OCC do envolvimento legal do banco no negócio de criptoativos marca um passo fundamental na regulamentação financeira dos EUA na era Web3. Não é apenas uma declaração de política, mas também uma "virada de sinal" para reconstruir os limites dos negócios bancários, orientar a evolução da conformidade cripto e forçar a melhoria dos padrões do setor. Para os bancos tradicionais, este é o bilhete para entrar no oceano azul dos novos serviços de ativos; Para o mercado cripto, este é um marco em ser "aceito" pelo sistema financeiro convencional.