Gate Research: Revisão da Rede Ethereum Q1 2025

Abstrato

• Em meio a um entusiasmo de mercado em resfriamento e um sentimento mais avesso ao risco, o preço do ETH sofreu uma correção significativa no primeiro trimestre, com sua capitalização de mercado diminuindo para aproximadamente $217.3 bilhões.

• O volume médio diário de negociação para opções de ETH registou um aumento substancial de 34,5% trimestre a trimestre (QoQ) para $840 milhões. No entanto, o interesse aberto diminuiu 6,9% QoQ, indicando um sentimento de mercado neutro.
• Os ETFs spot de ETH continuaram a registar saídas, refletindo uma postura mais conservadora por parte dos investidores. Notavelmente, a Grayscale ultrapassou a BlackRock e tornou-se no maior detentor de ETFs de ETH.
• O número total de endereços únicos de ETH on-chain atingiu 161 milhões até 31 de março de 2025, um crescimento de aproximadamente 3,54% desde o final de janeiro. A estrutura de detenção de ETH permaneceu dominada por detentores de médio a grande porte, com a participação estável do varejo.
• Os endereços ativos da rede ETH e o número diário de transações permaneceram estáveis. No entanto, a taxa média de gás em março viu uma diminuição significativa de mais de 50%, e apenas 3.694 ETH foram queimados (uma diminuição de 61,36% QoQ), indicando um arrefecimento da atividade on-chain.

• Os dados de participação do ETH mostraram um aumento no volume, mas uma diminuição no valor geral. Até 31 de março, o total de ETH apostado atingiu 27,67 milhões, um aumento de 15,54% em relação ao trimestre anterior.
• Aave tornou-se o principal protocolo Ethereum por TVL, atingindo $14.3 biliões. As estratégias de Ativos do Mundo Real (RWA) e de rendimento estável impulsionaram um crescimento significativo do TVL QoQ para Sky (3.99%) e Ethena (12.24%).
• Os principais protocolos de Camada 2 geralmente experimentaram um declínio no TVL, enquanto o protocolo emergente Soneium se destacou com um impressionante crescimento de 8.622% no TVL QoQ.
• A capitalização de mercado das stablecoins na Ethereum cresceu 11,36% no primeiro trimestre, mantendo uma quota de mercado acima de 50%. O USDC demonstrou um desempenho forte com um aumento de 25% no primeiro trimestre, contribuindo significativamente para o crescimento geral das stablecoins ETH.

• A atualização Ethereum Pectra, combinando otimizações de camada de execução e consenso, está agendada para implantação na mainnet no segundo trimestre de 2025. Espera-se que traga maior escalabilidade, contas inteligentes, flexibilidade aprimorada de staking e custos de transação reduzidos, posicionando-a como um catalisador-chave para futura inovação e adoção no Ethereum.
  
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