Recapitulação Semanal de Cripto da Gate Ventures (15 de dezembro de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Macro: O Fed cortou as taxas em mais 25 bps, sinalizando uma postura dovish com potencial expansão do balanço, enquanto mantém uma perspetiva económica construtiva.
• Os dados chave desta semana incluem o emprego nos EUA, o IPC, os índices de manufatura do Fed de Nova Iorque e da Filadélfia, e a decisão sobre a taxa de juro do BoJ.
• Ativos Principais: O BTC caiu 2,47% WoW, enquanto o ETH permaneceu amplamente estável (+0,05%), elevando a razão ETH/BTC em 2,6% para 0,0347.
• Fluxos e Sentimento: Os fluxos de ETFs permaneceram favoráveis, com $286,6M em ETFs de BTC e $208,9M em ETFs de ETH. No entanto, o sentimento do mercado permaneceu fraco, com o Índice de Medo e Ganância em 16 (Medo Extremo).
• Desempenho dos 30 principais: Os 30 principais ativos caíram em média 1,46%. Mantle, Zcash e Monero estavam entre os poucos ganhadores, com Mantle a superar (+17,9%) após uma parceria estratégica de negociação de IA envolvendo Bybit, Mantle e Almanak.
• Novo Token: RAVE lançado a $0,18 (capitalização de mercado: $44,7M), subiu para $0,61 (capitalização de mercado: $235,1M) em menções de alto perfil, e desde então recuou para cerca de $0,28 (capitalização de mercado: ~$68M), apoiado por listagens no Gate, Bitget e Aster.
• A Solana aproxima-se de 1M TPS com o lançamento da mainnet Firedancer.
• A Coinbase padroniza ativos embrulhados, adotando o Chainlink CCIP como sua solução de ponte exclusiva.
• ERC-8092 proposto, introduzindo um padrão de contas associadas entre cadeias para Ethereum.

Visão Geral Macroeconômica

O Fed cortou as taxas de juro em 25 pb novamente, com sinais dovish de expansão do balanço e uma perspetiva económica positiva.
Conforme esperado pelo mercado, o Federal Reserve cortou as taxas de juros em mais 25 pontos base. A decisão não foi unânime, com o número de oficiais que se opõem a novos cortes aumentando, refletindo divisões crescentes dentro do Fed sobre os cortes adicionais. De acordo com o mais recente gráfico de pontos, 12 oficiais agora apoiam novos cortes, um aumento de um em relação à reunião anterior, enquanto sete preferem não fazer mais cortes, e três projetam até uma mudança em direção ao aumento das taxas. Quando questionado por repórteres sobre a possibilidade de “pausar os cortes nas taxas”, o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que com este último corte para 3,5%-3,75%, a taxa de fundos federais entrou em “uma ampla gama de estimativas de neutro.” O Fed agora monitorará as perspectivas econômicas e permanecerá pronto para ajustar a política conforme necessário.

Powell observou que a inflação atual está principalmente concentrada em áreas relacionadas a tarifas, enquanto a inflação fora das tarifas permanece moderada. Ele atribuiu a expectativa de recuperação do crescimento econômico no próximo ano a uma desaceleração temporária da atividade causada pelo fechamento do governo no 4º trimestre de 2025, que provavelmente será compensada por um crescimento mais forte no 1º trimestre de 2026. Powell também apontou que os dados da folha de pagamento não agrícola podem ter sido exagerados, sugerindo condições de emprego reais mais fracas. Os ganhos de produtividade impulsionados pela IA também poderiam ajudar a suprimir a inflação. O tom de Powell não foi excessivamente agressivo, o que ajudou a aliviar as preocupações do mercado. O Fed anunciou compras de T-bills de curto prazo para manter reservas amplas. A decisão de expandir novamente o balanço patrimonial visa prevenir riscos de liquidez, que o mercado interpretou como dovish.

Os dados recebidos esta semana incluem os dados de emprego dos EUA, o IPC, o Índice de Manufatura de Nova Iorque e Filadélfia e a Decisão da Taxa de Juro do BoJ do Japão. Do lado dos EUA, o relatório de emprego dos EUA para outubro, que estava atrasado e inclui as folhas de pagamento, será divulgado na terça-feira, juntamente com os números das vendas a retalho. Os dados de inflação do IPC dos EUA serão então divulgados na quinta-feira. Espera-se que o Banco do Japão aumente as taxas na sexta-feira enquanto continua a sua tímida política monetária de aperto. O crescimento económico acelerado, a confiança melhorada e a pressão ascendente sobre os preços contribuirão para a decisão do BoJ este mês. (1, 2)

Dot Plot do Fed de Dezembro de 2025

DXY

Após o corte de juros, o dólar americano caiu ainda mais na semana passada, marcando a sua terceira queda semanal consecutiva em meio às perspetivas de futuros cortes de taxa de juro no próximo ano. (3)

Rendimentos dos Títulos do Tesouro a 10 Anos e 30 Anos dos EUA

O rendimento da nota a 10 anos terminou em 12 de dezembro de 2025, a 4,19%. A nota a 2 anos terminou a 3,52%, e a nota a 30 anos terminou a 4,85%. O movimento oposto entre o corte da taxa de juros do Fed e o aumento do rendimento dos títulos pode indicar preocupações com a inflação persistente, os encargos da dívida do governo dos EUA e o aumento do custo de empréstimos de títulos do Japão. (4)

Ouro

Na semana passada, o preço do ouro atingiu $4,300 novamente após dois meses de acumulação de momentum, enquanto os investidores ponderavam sobre o impacto dos níveis de dívida global, riscos de inflação e mudanças nas políticas dos bancos centrais. Outros metais preciosos, como a prata, também registaram quebras de preço. (5)

Cripto Mercados Visão Geral

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço do ETH

Relação ETH/BTC

O Bitcoin caiu 2,47% na última semana, enquanto o Ethereum mostrou uma resiliência relativa com um leve ganho de 0,05%. A razão ETH/BTC subiu 2,6% para 0,0347, indicando uma modesta superação do ETH. (6)

Do lado do fluxo, os ETFs de Bitcoin registaram entradas líquidas de $286,6M, enquanto os ETFs de Ethereum viram entradas de $208,94M. Apesar destes fluxos de apoio, o sentimento geral do mercado continua frágil, com o Índice de Medo & Ganância ainda firmemente na zona de "Medo Extremo" com uma leitura de 16. (7)

2. Capitalização Total de Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo a Dominância dos Top 10

A capitalização total do mercado cripto caiu 1,84% durante o período. Excluindo o Bitcoin e o Ethereum, o mercado caiu 1,35%, enquanto o segmento mais amplo de altcoins, excluindo os 10 principais ativos, viu uma retração de 1,58%, destacando a fraqueza contínua abaixo da superfície.

3. Desempenho dos 30 principais ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a partir de 15 de dezembro de 2025

Entre os 30 principais ativos, o mercado ainda registou uma queda média de 1,46%, com Mantle, Zcash e Monero entre os poucos tokens a registarem ganhos.

A Mantle teve um desempenho acentuado com uma alta de 17,9%, impulsionada pelo anúncio de uma parceria estratégica entre a Bybit, a Mantle e a plataforma de inteligência artificial Almanak para implementar estratégias de negociação e liquidez impulsionadas por IA diretamente na Mantle, fortalecendo a sua narrativa de liquidez e execução em cadeia. (8)

4. Novo Token Lançado

O token RAVE da RaveDAO é o ativo nativo de utilidade e governança de um protocolo cultural centrado no entretenimento Web3 que faz a ponte entre eventos musicais do mundo real e a participação em blockchain.

O projeto utiliza experiências de música eletrônica em grande escala e mecânicas on-chain, como bilhetagem NFT, staking e votação da comunidade, para integrar fãs ao cripto.

O token estreou a $0,18 (mcap: $44,7M) e rapidamente ganhou tração após ser mencionado por Aster, a equipe da World Liberty Financial, e Donald Trump Jr. no X, o que ajudou a impulsionar um rápido aumento para um recorde histórico de $0,61 (mcap: $235,13M). Desde então, o preço retraiu e agora está em torno de $0,28 (mcap: ~$68M), com liquidez apoiada por listagens no Gate, Bitget e Aster.

Os Principais Destaques Cripto

1. Solana dá um passo em direção a 1M TPS com o lançamento da mainnet Firedancer
O cliente Firedancer da Jump Crypto está agora ativo na mainnet da Solana, marcando um grande passo para melhorar a diversidade dos validadores e a resiliência da rede. Construído como uma reescrita do zero em C, o Firedancer introduz uma arquitetura modular projetada para desbloquear um throughput significativamente mais alto, com demonstrações anteriores a exceder 1 milhão de transações por segundo em hardware comum. A sua adoção reduz a dependência histórica da Solana em um conjunto restrito de clientes baseados em Rust e apoia o roteiro de longo prazo da rede em direção a um desempenho mais alto, menor risco de falha e escalabilidade de nível institucional. (9)

2. A Coinbase padroniza ativos embrulhados com a Chainlink CCIP como ponte exclusiva
A Coinbase selecionou o Protocolo de Interoperabilidade Cross-Chain da Chainlink como a solução exclusiva de ligação para os seus ativos embrulhados, incluindo cbBTC, cbETH e cbXRP, representando cerca de 7 mil milhões de dólares em valor. Ao utilizar o design de pool de tokens auditados da CCIP, a Coinbase visa expandir estes ativos através de novas blockchains, ao mesmo tempo que reduz o risco relacionado com as ligações. Esta movimentação fortalece a posição da Chainlink como infraestrutura central de interoperabilidade e alinha-se com a estratégia mais ampla da Coinbase de padronizar a distribuição segura cross-chain para ativos tokenizados mantidos 1:1 em custódia. (10)

3. Novo ERC-8092 propõe o padrão de contas associadas entre cadeias para Ethereum
A comunidade Ethereum propôs o ERC-8092, um padrão preliminar que define como as contas de blockchain podem declarar publicamente, provar e revogar associações usando assinaturas criptográficas. A proposta aborda a crescente fricção na gestão de múltiplos endereços entre cadeias, permitindo relações de subconta, autorização delegada e agregação de reputação. Aproveitando assinaturas EIP-712 e compatibilidade com o ERC-7930, o padrão suporta múltiplos esquemas de assinatura e tipos de endereços cross-chain, posicionando o ERC-8092 como infraestrutura de identidade fundamental para um ecossistema Ethereum cada vez mais multi-chain. (11)

Negócios de Key Ventures

1. Cascade estreia plataforma de perpétuos de margem unificada apoiada por $15M em financiamento
A Cascade lançou uma oferta de neo-corretagem 24/7 com perpétuas em cripto e ações dos EUA, apoiada por $15M levantados até agora da Polychain Capital, Variant, Coinbase Ventures e outros investidores. A plataforma introduz uma única conta de margem unificada com acesso direto a bancos em USD, visando negociações sempre ativas e liquidações contínuas. À medida que a demanda do varejo cresce por exposição a ativos cruzados sem as restrições das corretoras tradicionais, a Cascade posiciona os perpétuos como uma alternativa nativa de software à infraestrutura de negociação tradicional limitada a horários de mercado. (12)

2. Pantera lidera ronda de $15M para a plataforma de IA cripto especializada da Surf
A Surf levantou uma ronda de financiamento de 15 milhões de dólares liderada pela Pantera Capital, com o apoio da Coinbase Ventures, Digital Currency Group e outros investidores, para escalar a sua plataforma de IA nativa em cripto. Desenvolvida para minimizar as alucinações comuns em modelos generalistas, a Surf serve mais de 300.000 utilizadores nos segmentos de retalho e institucional. À medida que os mercados de cripto se tornam mais complexos e as decisões em tempo real acarretam um maior risco financeiro, o investimento reflete a procura por ferramentas de IA específicas para o domínio que oferecem inteligência confiável e verificável para traders e empresas. (13)

3. A LI.FI assegura uma extensão de 29M$ na Série A para escalar a infraestrutura de liquidez e as ferramentas de IA.
A LI.FI levantou uma extensão da Série A de $29M liderada pela Multicoin com a CoinFund e outros investidores, elevando o financiamento total para $51.7M à medida que o volume vitalício ultrapassou $60B. O capital financia novos produtos para agentes de IA, stablecoins e um mercado de intenções aberto. À medida que a atividade multi-chain e a execução orientada por agentes aumentam, a rodada reflete a demanda por trilhos de liquidez abstratos que ocultam a complexidade enquanto permitem aplicações financeiras escaláveis e cross-chain. (14)

Métricas de Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 16, com a Infra tendo 10 negócios, representando 63% do número total de negócios. Enquanto isso, a Data teve 4 (25%) e DeFi teve 2 (13%).

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 15 de Dezembro de 2025
O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $188M, nenhum negócio na semana anterior divulgou o montante arrecadado. O maior financiamento veio do setor Infra com $134M. Negócios mais financiados: LI.FI $29M, Real Finance $29M.

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimento, Fonte: CriptoRank e Gate Ventures, a partir de 15 de Dezembro de 2025
O total de angariação de fundos semanal caiu para $188M na 2ª semana de Dez-2025, uma diminuição de -13% em comparação com a semana anterior. A angariação de fundos semanal na semana anterior aumentou -131% em relação ao ano passado para o mesmo período.

Sobre a Gate Ventures

Gate Ventures, a divisão de capital de risco da Gate.com, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
Website: https://www.gate.com/ventures
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Referência:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-15-december-2025.html
2. Resumo das Projeções Económicas, 10 de dezembro de 2025, o Federal Reserve, https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20251210.pdf
3. Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Preço do Ouro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Entrada de ETF de BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Índice de Medo e Ganância BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Parcerias Bybit x Mantle x Almanak, https://www.prnewswire.com/apac/news-releases/bybit-mantle-and-almanak-partner-to-bring-ai-powered-quant-strategies-onchain-at-global-scale-302638002.html
9. Solana dá um passo rumo a 1M TPS com o lançamento da mainnet Firedancer,
   https://www.theblock.co/post/382411/jump-cripto-firedancer-hits-solana-mainnet-as-the-network-aims-to-unlock-1-million-tps
10. A Coinbase padroniza o ativo embrulhado com o Chainlink CCIP como ponte exclusiva,
    https://www.theblock.co/post/382230/coinbase-chainlink-ccip-wrapped-assets-exclusive-deal
11. Nova ERC-8092 propõe padrão de contas associadas entre cadeias para Ethereum,
    https://ethereum-magicians.org/t/erc-8092-associated-accounts/26858
12. A Cascade estreia a plataforma de perpétuos com margem unificada apoiada por $15M em financiamento,
    https://www.coindesk.com/business/2025/12/09/cascade-unveils-247-neo-brokerage-offering-perpetuals-on-critos-us-stocks
13. A Pantera lidera uma rodada de $15M para a plataforma de IA cripto especializada da Surf,
    https://fortune.com/2025/12/10/exclusive-surf-an-ai-platform-raises-15-million/
14. LI.FI garante $29M na extensão da Série A para escalar a infraestrutura de liquidez e ferramentas de IA,
    https://www.theblock.co/post/382242/multicoin-joins-as-lead-investor-in-li-fis-29-million-series-a-extension-round
    
    Obrigado pela sua atenção.