TL;DR
O aumento das tensões geopolíticas envolvendo o Irão está a criar riscos materiais para o comércio global, com potenciais impactos como perturbações nas cadeias de abastecimento, subida dos preços das matérias-primas e alterações na alocação global de capital.
Os principais indicadores macroeconómicos desta semana incluem os PMI do setor industrial e dos serviços do ISM, dados da balança comercial, índices de preços de exportação e importação, e o relatório de emprego dos EUA.
O BTC (-1,73%) e o ETH (-0,91%) recuaram ligeiramente na semana passada, mas os fluxos para ETF spot mantiveram-se fortes, com entradas recorde de 787 M (BTC) e 80 M (ETH).
Entre os 30 tokens com maior capitalização de mercado, os preços subiram em média cerca de 2,1%, liderados pelo HYPE (+16,9%), à medida que os perpétuos de petróleo da Hyperliquid dispararam devido ao risco de oferta relacionado com o Irão e ganharam visibilidade na Bloomberg.
Foi lançado o token Fabric Foundation (ROBO), focado em infraestruturas de governação e coordenação para colaboração entre humanos e IA. O ROBO estreou-se a 0,022 $ e encontra-se agora em torno de 0,039 $, estando cotado na Gate, Bybit e Bitget.
A Morgan Stanley pretende obter uma licença de trust OCC para custódia de criptoativos; o Barclays está a explorar infraestruturas blockchain para pagamentos e depósitos; os grandes bancos preparam-se para finanças onchain reguladas, 24/7.
A "SuperApp" Based, baseada na Hyperliquid, angariou 11,5 M numa Série A liderada pela Pantera Capital.
Panorama Macroeconómico
O impacto das tensões no Irão no comércio global evidencia perturbações significativas nas cadeias de abastecimento, aumento dos preços e alterações na alocação global de capital.
A escalada das tensões no Irão não só afeta diretamente a oferta de petróleo, impulsiona o preço do ouro e aumenta a procura na cadeia militar-industrial, como também provoca perturbações relevantes no fornecimento global de matérias-primas, produtos químicos e capacidade de transporte marítimo. O Irão situa-se no núcleo geopolítico da Eurásia e África e possui vastas reservas energéticas e minerais. Em 2024, o Irão representa 4,5% e 6,4% da produção mundial de petróleo bruto e gás natural, respetivamente, sendo que a região MENA representa 33,6% e 21,3%. A indústria iraniana centra-se sobretudo no petróleo e petroquímica, sendo um dos principais exportadores mundiais de metanol, ureia e propano, com cerca de 9%, 5% e 6–7% da capacidade de produção global, respetivamente. Caso os EUA e Israel avancem com ataques às instalações industriais iranianas, tal poderá provocar uma subida significativa dos preços globais dos produtos químicos associados. Adicionalmente, se o Irão bloquear o Estreito de Ormuz durante um período prolongado, haverá uma disrupção grave no comércio energético mundial.
Desde o início do ano, a administração Trump nos Estados Unidos tem reforçado a aplicação da "Doutrina Donroe", que privilegia ações agressivas e mediáticas, como a garantia de recursos regionais, o controlo da migração e uma eventual expansão territorial, introduzindo maior incerteza na ordem global. Este contexto levou a que um número crescente de países, incluindo aliados da NATO, dê prioridade à utilização de mais recursos internos para reforçar os seus sistemas de defesa nacional e esforços de reindustrialização, podendo resultar num fluxo de capital global a afastar-se de ativos denominados em dólares dos EUA e a regressar ao investimento doméstico.
Os dados a divulgar esta semana incluem os PMI do setor industrial e dos serviços do ISM, dados comerciais, preços de exportação e importação, relatório de emprego, entre outros. O conjunto completo dos PMI mundiais da indústria e dos serviços trará atualizações sobre as condições económicas em fevereiro. Na sexta-feira, serão publicados os dados de emprego não agrícola e de desemprego dos EUA. O número de empregos em janeiro surpreendeu pela positiva, com 130 mil postos, o valor mais elevado em mais de um ano, enquanto a taxa de desemprego desceu para 4,3%. Estes dados levaram a uma revisão em baixa das expectativas de cortes nas taxas de juro nos EUA, reforçando a perceção de que o FOMC deverá manter-se inalterado nos próximos meses, enquanto avalia o afluxo de novos dados. (1)
DXY
O índice do dólar norte-americano manteve-se, em geral, entre 97,4 $ e 97,9 $ na semana passada, mostrando resiliência face às restantes principais moedas. (2)
Obrigações do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos
As yields das obrigações do Tesouro dos EUA estiveram próximas dos mínimos de 6 meses na semana passada, à medida que as tensões entre EUA/Israel e Irão continuaram a aumentar, com a yield das obrigações a 10 anos a cair abaixo dos 4%. (3)
Ouro
Na semana passada, o preço do ouro registou um impulso significativo em alta, na sequência das tensões geopolíticas no Médio Oriente, já que os investidores procuram ativos de refúgio em períodos de grande volatilidade. (4)
Panorama dos Mercados Cripto
Principais Ativos
Rácio ETH/BTC
Na semana passada, o BTC recuou 1,73% enquanto o ETH caiu 0,91%. Os ETF spot de BTC registaram um recorde de entradas líquidas de 787,31 M, e os ETF spot de ETH atingiram um máximo de 80,46 M. (5)
O sentimento manteve-se frágil, com o Fear & Greed Index nos 10 pontos, claramente em território de Medo Extremo. Entretanto, o rácio ETH/BTC recuperou ligeiramente, subindo 1,9% para 0,029. (6)
O BTC registou uma volatilidade extrema após os ataques EUA-Israel ao Irão, caindo para 63 000 $ antes de recuperar rapidamente para cerca de 67 000 $.
Capitalização Total de Mercado
Capitalização Total do Mercado Cripto
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo Top 10 Dominância
Na semana passada, a capitalização total do mercado cripto caiu 1,87%. A capitalização excluindo BTC e ETH recuou 0,55%, enquanto o mercado de altcoins desceu 1,09%.
Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 2 de março de 2026
Entre os 30 principais ativos, os preços subiram em média cerca de 2,1%, liderados por HYPE, LEO e XMR.
O HYPE disparou 16,9%. O principal catalisador foi uma subida de 5% nos perpétuos de petróleo da Hyperliquid após os ataques coordenados EUA-Israel ao Irão, reacendendo receios de choque de oferta e risco no Estreito de Ormuz, o que também impulsionou fluxos de refúgio para perpétuos de ouro/prata. O movimento atraiu ainda atenção mediática, com a cotação onchain do petróleo na Hyperliquid referida pela Bloomberg na cobertura do risco Irão. (7)
Novo Token Lançado
A Fabric Foundation (ROBO) é uma organização sem fins lucrativos criada em parceria com a empresa de infraestruturas para máquinas inteligentes OpenMind. A Fundação está a desenvolver infraestruturas de governação, económicas e de coordenação para permitir a colaboração entre humanos e máquinas inteligentes. A OpenMind está a desenvolver o sistema operativo OM1 para máquinas inteligentes e a rede de colaboração FABRIC. (8）
O token começou a ser negociado a 0,022 $ e encontra-se atualmente em torno de 0,039 $, refletindo um impulso constante após a cotação. O FAB está listado em grandes plataformas centralizadas, incluindo Gate, Bybit e Bitget.
Principais Destaques Cripto
Morgan Stanley solicita licença bancária OCC para custódia de criptoativos
A Morgan Stanley apresentou um pedido de licença nacional de trust bancário junto do Office of the Comptroller of the Currency dos EUA, sob o nome "Morgan Stanley Digital Trust, National Association", com o objetivo de custodiar ativos digitais e executar transações de criptoativos, incluindo compras, vendas, swaps, transferências e staking, em nome dos clientes. Esta iniciativa formaliza a sua expansão para infraestruturas de ativos digitais e segue-se a uma vaga de pedidos e aprovações de licenças de trust focadas em cripto, incluindo Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets, Paxos, Bridge e Crypto.com. (9)
Barclays explora blockchain para pagamentos e depósitos
O Barclays está a avaliar infraestruturas blockchain para funções bancárias centrais, incluindo pagamentos, depósitos e aplicações relacionadas com cripto, como stablecoins e depósitos tokenizados, tendo já solicitado informações a potenciais parceiros tecnológicos, com uma decisão sobre fornecedores possível já em abril. Esta iniciativa surge na sequência do recente investimento do banco na Ubyx, ligado a stablecoins, e reflete uma tendência mais ampla do setor, com bancos e grandes tecnológicas a avaliarem sistemas de liquidação onchain que permitem pagamentos mais rápidos, de menor custo e disponíveis 24/7. (10)
PayPal, MoonPay e M0 lançam PYUSDx para stablecoins específicas de aplicações
A PayPal, a MoonPay e a M0 anunciaram o PYUSDx, uma estrutura de tokenização e emissão que permite aos programadores lançar rapidamente stablecoins específicas para aplicações, indexadas ao USD e garantidas por PayPal USD, com funcionalidades como suporte cross-chain, opções de token com marca, transparência de reservas e economia flexível, estando o lançamento previsto para o próximo mês. O PYUSDx posiciona-se como infraestrutura de stablecoin "application-layer", abstraindo a complexidade técnica e operacional ao combinar a plataforma de stablecoins da M0 com os canais de emissão da MoonPay, numa altura em que a concorrência se intensifica tanto por parte das fintech como das big tech que exploram pagamentos com stablecoins. O primeiro programador a construir sobre PYUSDx é a USD.ai, que planeia emitir uma stablecoin específica para infraestruturas de IA. (11)
Principais Operações de Capital de Risco
Ripple e Franklin Templeton participam em ronda seed de 5 M para startup de confiança em agentes de IA t54 Labs
A t54 Labs angariou 5 milhões numa ronda seed co-liderada pela Anagram, PL Capital e Franklin Templeton, com participação da Ripple, Virtuals Ventures e Blockchain Coinvestors, para desenvolver uma "camada de confiança" para agentes autónomos de IA que transacionam em nome de utilizadores e instituições. A startup, sediada em São Francisco, está a desenvolver verificação de identidade ("know your agent"), monitorização de risco em tempo real, avaliação de crédito nativa para agentes e ferramentas de liquidação integradas, concebidas para serem independentes da infraestrutura, aproveitando blockchains como camadas programáveis de liquidação e responsabilização; já está operacional em redes como XRP Ledger, Solana e Base, tendo desenvolvido o x402-secure para o protocolo de pagamentos de agentes x402 incubado pela Coinbase. (12)
"SuperApp" Based, baseada na Hyperliquid, angaria 11,5 M em Série A liderada pela Pantera
A Based, uma aplicação de trading e pagamentos web3 voltada para o consumidor e construída sobre a infraestrutura de negociação da Hyperliquid, angariou 11,5 M numa Série A liderada pela Pantera, com participação da Coinbase Ventures, Wintermute Ventures e Karatage, estruturada como equity com warrants de token. A Based apresenta-se como uma "SuperApp" mobile-first que integra carteira, on/off-ramps, cartão Visa ligado a cripto, perpétuos e mercados de previsão, tendo a Hyperliquid como motor subjacente; afirma contar com mais de 100 mil utilizadores registados, 30 mil MAU e um volume acumulado de cerca de 40 mil M, com receitas na ordem dos 14 M, provenientes sobretudo de taxas de builder code e taxas do cartão. (13)
STS Digital fecha ronda estratégica de 30 M para expandir market making de opções cripto institucionais
A STS Digital concluiu uma ronda estratégica de financiamento de 30 milhões liderada pela CMT Digital, com participação da Payward, Strobe Ventures, Arrington Capital, F-Prime e BitRock Capital, para expandir o seu negócio regulado de opções cripto institucionais e reforçar o seu papel como fornecedor de liquidez para contrapartes sofisticadas. Operando como empresa de trading principal licenciada, a STS oferece uma interface unificada de negociação via UI, API e voz para spot, opções vanilla e exóticas, e produtos estruturados em mais de 400 tokens, posicionando a qualidade de execução, a gestão disciplinada do risco e a solidez do balanço como fatores diferenciadores para bancos, gestores de ativos e intermediários. (14)
Métricas do Mercado de Capital de Risco
O número de operações concluídas na semana anterior foi de 13, com o setor DeFi a registar 6 operações, representando 46% do total. Por sua vez, Infra teve 5 operações (38%), Social 1 operação (8%) e Data 1 operação (8%).
Resumo Semanal de Operações de Capital de Risco, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 2 de março de 2026
O montante total de financiamento divulgado angariado na semana anterior foi de 76,15 M, sendo que 3 operações não anunciaram o valor angariado. O maior financiamento veio do setor Infra, com 42,25 M. Operações mais financiadas: STS Digital (30 M).
Resumo Semanal de Operações de Capital de Risco, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 2 de março de 2026
O financiamento semanal total caiu para 76,15 M na primeira semana de março de 2026, uma descida de 27% face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestruturas descentralizadas, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que apresentam ideias e capacidades para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referências:
S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-march-2026.html
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
Hyperliquid HIP-3 oil-linked perps, https://www.coindesk.com/markets/2026/02/28/oil-linked-futures-on-hyperliquid-surge-5-after-u-s-israel-strike-on-iran
Fabric Foundation, https://www.rootdata.com/news/486996
Morgan Stanley applies for OCC bank charter to custody crypto, https://cointelegraph.com/news/morgan-stanley-applies-bank-charter-custody-trade-stake-crypto
Barclays explores blockchain for payments and deposits, https://cointelegraph.com/news/barclays-blockchain-payments-deposits-stablecoins-bloomberg
PayPal, MoonPay and M0 launch PYUSDx for app-specific stablecoins, https://cointelegraph.com/news/paypal-moonpay-and-m0-launch-pyusdx-to-let-apps-create-their-own-stablecoins
Ripple, Franklin Templeton back $5M seed round for AI agent trust startup t54 Labs, https://www.theblock.co/post/391273/ripple-franklin-templeton-ai-agent-trust-startup-t54-labs
Hyperliquid-based "SuperApp" Based raises $11.5M Series A led by Pantera Capital, https://www.theblock.co/post/390809/hyperliquid-web3-based-funding-pantera?utm_source=twitter&utm_medium=social
STS Digital closes $30M strategic round to scale institutional crypto options market-making, https://www.stsdigital.io/blog/sts-digital-30m-funding-institutional-crypto-options
