Um oficial do Fed que vai votar em 2026 acabou de fazer algumas observações interessantes. Ela apoiou os dois últimos cortes de taxa e parece estar muito mais preocupada com os empregos do que com a inflação neste momento.
Aqui está o ponto principal: quase todos os ganhos de emprego que vimos até setembro foram...

As atuais condições macroeconómicas parecem instáveis? O veterano analista da CNBC, Jim Cramer, acabou de lançar um aviso: nem todas as ações do retalho merecem a sua atenção neste momento. Com os padrões de consumo a mudar e as ventos económicos a intensificar-se, ele está a aconselhar os traders a serem muito mais seletivos. Escolha os players fortes, abandone os fracos. Uma mentalidade clássica de evitar riscos quando a incerteza está no ar.

O Japão acaba de divulgar os dados de outubro. Inflação geral: 3% ao ano, subindo desde os 2,9% anteriores. A inflação subjacente (sem alimentos frescos) também registra 3% ao ano. E se excluirmos alimentos frescos e energia, o núcleo duro sobe para 3,1% ao ano, uma décima acima de setembro. O Banco do Japão terá trabalho pela frente.

Os padrões de gasto dos turistas estão a remodelar os fluxos de capitais de formas inesperadas. À medida que os viajantes chineses redirecionam os seus destinos, os investidores japoneses ajustam as suas carteiras em conformidade—seguir o rasto do dinheiro revela oportunidades estratégicas nos setores de hospitalidade e retalho.

As cifras de emprego de setembro revelam um padrão preocupante: os empregos no setor privado nos EUA têm vindo a contrair há cinco meses consecutivos. Este declínio sustentado indica potenciais obstáculos para a economia mais ampla e ativos de risco. Vale a pena acompanhar como esta fraqueza do mercado de trabalho poderá influenciar a política do Fed e o sentimento do mercado no futuro.

O dólar canadiano acabou de cair para o seu nível mais fraco em quase duas semanas. O que está a impulsionar isto? Incerteza em torno dos próximos movimentos do Fed. Os mercados estão a lutar para determinar se as reduções de taxas estão realmente a caminho ou se sinais hawkish vão dominar. Este tipo de volatilidade nos mercados tradicionais de câmbio muitas vezes transborda para o mundo cripto – quando as principais moedas vacilam, os traders reavaliam o risco em todas as classes de ativos. Fique atento a como o discurso dos bancos centrais muda nos próximos dias.

Mudança de política importante a caminho—a mais recente ordem executiva acabou de eliminar tarifas sobre as importações de carne bovina, café e suco de laranja do Brasil. Este movimento pode repercutir nos mercados de commodities e potencialmente alterar os fluxos de capitais. Quando ativos tradicionais ficam mais baratos, isso retira liquidez de investimentos de risco como criptomoedas? Ou o alívio nas tensões comerciais na verdade impulsiona o sentimento geral do mercado? Vale a pena acompanhar como isso se desenrola em diferentes classes de ativos nas próximas semanas.

Mudança significativa nas finanças da América Latina: bancos americanos supostamente cancelaram um enorme pacote de resgate de $20 bilhões para a Argentina. A medida marca uma virada significativa na saga contínua dos desafios econômicos da Argentina. Fontes sugerem que a decisão vem em meio a crescentes preocupações sobre a capacidade da nação sul-americana em estabilizar sua crise cambial e suas crescentes obrigações de dívida. Este desenvolvimento pode ter um efeito cascata nos mercados emergentes, potencialmente acelerando soluções financeiras alternativas na região.

Hipotecas de meio século? Isso não é propriedade de casa—é assinar um contrato de dívida da qual você provavelmente nunca escapará.
Pense nisso. Um empréstimo de 50 anos significa que você está essencialmente alugando dinheiro do banco por toda a sua vida laboral, e talvez além. Eles vendem isso como "pagamentos mensais mais baixos", mas aqui está o que eles não anunciam: você pagará múltiplos do valor real da casa apenas em juros. Quando você terminar (se é que algum dia terminar), a inflação terá corroído qualquer patrimônio que você pensou que estava construindo.
Este não é um caminho para

Wall Street acabou de pausar um negócio maciço. Três grandes gigantes bancários estavam a preparar um pacote de resgate de $20 bilhões para a Argentina. Esse plano? Cancelado.
Agora eles estão mudando de direção. Em vez do grande resgate, os banqueiros estão preparando algo mais enxuto—uma linha de crédito de curto prazo para manter o governo sem dinheiro à tona. A mudança diz tudo sobre o quão nervosos os credores estão ficando em relação à exposição de longo prazo a soberanos em dificuldades.
Isto não se trata apenas da crise da dívida de um país. É um sinal. Quando instituições desta dimen

A maior economia da Costa Oeste acaba de passar por um momento difícil – as projeções mostram uma falha orçamentária de $18B surgindo no próximo ano, e esta não é uma situação isolada. A pressão fiscal continua a aumentar ano após ano. Quando os governos estaduais enfrentam esse tipo de pressão, isso geralmente se reflete nos ativos de risco. Gastos mais apertados, potenciais ajustes fiscais, liquidez reduzida... todos fatores que valem a pena observar para posicionamento de portfólio.

As tendências de alavancagem do mercado de ações estão a ficar loucas.
No último setembro, os comerciantes dos EUA acumularam mais $67 bilhões em dívida de margem—elevando o total para um recorde histórico de $1,13 trilhão. Isso não é um erro de digitação.
Agora há conversas sobre ETFs alavancados de 5X a chegarem à mesa da SEC para aprovação.
Todo este poder de fogo emprestado? Está a aumentar a volatilidade. Quando todos apostam com dinheiro da casa, as oscilações são mais intensas—de ambos os lados.

Os principais índices dos EUA sofreram uma queda hoje, com o S&P a deslizar 1,6%, enquanto o Nasdaq, que é pesado em tecnologia, foi ainda mais afetado, caindo 2,2% no fecho. O modo avesso ao risco parece estar a entrar em ação em todos os mercados.

Deixa-me ser claro—mais de 90% do meu capital está agora em mercados tradicionais. Tem sido assim há meses. A maioria das pessoas já sabe que sou principalmente um cara de mercado tradicional.
Então, a menos que vejamos as ações absolutamente implodirem além do que estamos vendo agora? Sim, ainda estou profundamente envolvido. A exposição é real.

O S&P 500 e o NASDAQ 100 acabaram de atingir os seus preços de fecho mais baixos desde setembro. Os mercados parecem instáveis neste momento—este tipo de pressão macro geralmente repercute também no sentimento cripto.

Então há este plano a circular—cheques de $2,000 rotulados como "dividendos de tarifas" a serem enviados por correio pouco antes das eleições intercalares. Parece generoso, certo?
Os especialistas não estão a comprar isso. A opinião deles? Este movimento apenas acumulava mais dívida sobre um balanço já pressionado. O momento é bastante transparente também—o dinheiro cai exatamente quando os votos importam mais.
Aqui está a questão: a receita de tarifas não funciona como um jackpot de máquina de slots. Esses fundos já têm destino, e criar um mecanismo de pagamento direto aos eleitores significa

Massacre de trilhões atinge Wall Street — as ações dos EUA acabaram de perder uns impressionantes $1 trilhões em capital de mercado dentro de uma única sessão de negociação. Esse é o tipo de carnificina que envia ondas de choque por todos os ativos de risco, incluindo cripto. Quando os mercados tradicionais se contorcem assim, os fluxos de capital se tornam rapidamente confusos.

IA, mercados e economia—estamos a navegar numa bolha racional? Tenho lutado com esta questão ultimamente. Há um argumento convincente a circular que o que parece ser exuberância irracional pode, na verdade, fazer sentido quando se considera os efeitos multiplicadores de produtividade da IA.
Pense nisso: cada grande onda tecnológica é chamada de bolha até que não seja. A diferença desta vez? Estamos vendo aumentos de produtividade mensuráveis a impactar os lucros corporativos mais rapidamente do que em ciclos anteriores. Não são apenas métricas de hype.
Mas aqui está o problema—racional não sig

Oh olha quem está a mostrar-se novamente... aqueles traders macro japoneses estão a fazer-se sentir nos mercados mais uma vez.

O que está a arrastar os mercados para baixo ultimamente? Ouvi de tudo, desde preocupações com a bolha da IA até a volatilidade dos JGB. O Cripto está a sofrer, os CTAs estão a desfazer-se, as expectativas de cortes nas taxas estão a mudar... até algumas teorias da conspiração malucas a circular. Que narrativas em baixa estou a perder aqui?