Os mercados de energia ficaram ainda mais complexos. A última ação de Washington deixou encalhados 17,5 milhões de barris de petróleo venezuelano em navios-tanque presos no porto—aproximadamente $900 milhões de petróleo que não pode ser movimentado. As interdições da Guarda Costeira estão a impedir ativamente que as remessas saiam.

Aqui está o ponto: enquanto a maioria dos players está excluída, há uma exceção notável em vigor. Este tipo de aplicação seletiva da lei cria incerteza nos mercados de commodities.

Por que isto importa? A volatilidade do petróleo impacta diretamente as condições macroeconómicas—expectativas de inflação, política do banco central e, por fim, como o capital flui para ativos de risco como as criptomoedas. Quando a energia passa a ser uma arma de negociação geopolítica em vez de uma commodity livremente negociada, surgem choques de oferta. Estes rippleiam primeiro pelos mercados tradicionais, mas eventualmente atingem os ativos digitais quando os investidores reavaliam a sua posição de risco.

A situação dos navios-tanque de petróleo é um exemplo clássico de como decisões políticas remodelam a estrutura do mercado. Vale a pena acompanhar de perto.