O estado de Wisconsin processa a plataforma de mercado de previsões da Kalshi, acusando-a de suposto jogo de azar sem licença

De acordo com um comunicado de imprensa oficial publicado em 23 de abril pelo procurador-geral do estado de Wisconsin, Josh Kaul, o estado de Wisconsin entrou com uma ação no condado de Dane (Dane County) contra a Kalshi, acusando o negócio de seu mercado de previsão, que opera na forma de “contratos de eventos” (event contracts), de se enquadrar na definição legal de jogos de azar de Wisconsin e, portanto, tratar-se de atividade de apostas sem licença.

Estrutura dos réus nas três ações e base das acusações

De acordo com a petição oficial de Wisconsin, as três ações envolvem três ecossistemas de negócios paralelos:

Primeira ação: Kalshi e seus parceiros de distribuição Robinhood e Coinbase (ambos roteiam as ordens do mercado de previsão para a Kalshi)

Segunda ação: Polymarket e suas entidades relacionadas

Terceira ação: Crypto.com e sua divisão de derivativos

Conforme a petição, todas as três ações alegam que os contratos dessas plataformas permitem que os usuários façam apostas com dinheiro sobre resultados de eventos reais; aqueles que acertam recebem um pagamento fixo, e a estrutura atende à definição legal de jogos de azar em Wisconsin. A petição também aponta que o modelo de receita da plataforma — cobrar uma taxa de transação por cada contrato — é semelhante à estrutura de um cassino, que retira uma parte das apostas.

As próprias frases publicitárias da plataforma são citadas como prova central

De acordo com a petição oficial de Wisconsin, o AG Kaul cita os materiais publicitários de cada plataforma como base para a acusação: a Kalshi, em um anúncio no Instagram, se descreve como “a primeira plataforma nacional legal de apostas esportivas”; a publicidade do Polymarket o caracteriza como “uma plataforma em que as pessoas podem apostar em resultados de eventos futuros”. A petição também lista casos específicos: traders podem comprar contratos vinculados ao Torneio de Basquete da NCAA (NCAA) a preços que refletem probabilidades implícitas, receber um pagamento de 1 dólar para posições vencedoras e fazer com que posições perdedoras zerem. O AG Kaul disse no comunicado de imprensa: “Não é possível tornar legal uma fachada elaborada para um comportamento ilegal.”

Alegações de jurisdição federal da CFTC e posicionamentos estaduais

De acordo com a reportagem do CoinDesk, a Kalshi sustenta que seus contratos são contratos de permuta (swaps) listados em uma bolsa regulamentada, estando, portanto, no âmbito exclusivo da jurisdição da CFTC. No início de abril de 2026, o Tribunal de Apelações do Terceiro Circuito apoiou a posição da Kalshi, decidindo que a decisão de permitir a listagem de contratos relacionados já resolveu o problema de jurisdição.

As posições estaduais divergem: Nevada afirma que os contratos em questão são “equivalentes” a jogos de azar; a procuradora-geral de Nova York, Letitia James (Letitia James), declarou publicamente que “cada contrato é uma aposta”. Esta ação de Wisconsin é a mais recente ação estadual movida pelos estados contra mercados de previsão, e o conflito de jurisdição entre os estados e a camada federal ainda está em evolução contínua nos procedimentos judiciais.

Perguntas frequentes

Quais cinco plataformas tiveram ações movidas por Wisconsin e em qual tribunal o caso foi analisado?

De acordo com o comunicado de imprensa oficial publicado em 23 de abril de 2026 pelo procurador-geral de Wisconsin, Josh Kaul, as plataformas processadas são Kalshi, Robinhood, Coinbase, Polymarket e Crypto.com; a ação foi movida no tribunal do condado de Dane, em Wisconsin, envolvendo três ações.

Que tipo de decisão o Tribunal de Apelações do Terceiro Circuito tomou sobre a questão de jurisdição na Kalshi?

De acordo com a reportagem do CoinDesk, no início de abril de 2026 o Terceiro Circuito decidiu que a decisão administrativa da CFTC de não impedir a listagem dos contratos da Kalshi já resolveu substancialmente o problema de jurisdição, apoiando a alegação de jurisdição federal da Kalshi; a decisão cria um confronto judicial com as posições de regulação de jogos de azar dos estados.

Qual é a principal controvérsia legal desta ação?

De acordo com a petição oficial de Wisconsin e com a reportagem do CoinDesk, a principal controvérsia é: os contratos de eventos de mercados de previsão devem ser regulados de forma unificada pela CFTC em âmbito federal, ou pertencem ao âmbito da regulamentação de jogos de azar dos estados. Atualmente, vários estados como Nevada, Nova York e Wisconsin adotam a posição de lei estadual de jogos de azar, enquanto o conflito de jurisdição entre o Tribunal de Circuito Federal e os estados ainda não teve uma decisão unificada de uma instância judicial máxima.