A IA impulsiona a demanda por semicondutores; Samsung dispara 12% e valor de mercado ultrapassa US$ 1 trilhão

Beneficiando-se de uma demanda forte por chips de memória avançados impulsionada pela infraestrutura de IA, a avaliação da Samsung Electronics oficialmente ultrapassou a marca de US$ 1 trilhão. A cotação da empresa cresceu quase 4 vezes no último ano e, hoje (06/05) pela manhã, subiu até 12%, tornando-se a segunda empresa asiática a atingir esse marco, depois da TSMC. Essa alta também ajudou o índice Kospi da Coreia do Sul a ultrapassar a marca de 7.200 pontos, destacando a posição central das gigantes de tecnologia da Ásia na cadeia global de suprimentos de IA.

Salto nos lucros de semicondutores e oferta/demanda no mercado de memória

O desempenho do segmento de semicondutores da Samsung superou as expectativas do mercado no trimestre de março, com um crescimento notável de 48 vezes. Isso se deve principalmente ao desempenho com margens brutas mais altas impulsionadas por pedidos de data centers de IA. Analistas de mercado apontam que, atualmente, o mercado de memória está em situação de escassez de oferta e demanda, e esperam que os preços de contratos de memória flash (NAND Flash) e de memória de acesso aleatório dinâmico (DRAM) continuem em trajetória de alta. Instituições de investimento acreditam que o cenário de oferta e demanda em 2027 pode ficar mais apertado do que em 2026, indicando que o papel da memória na infraestrutura de IA se transformou em uma demanda estrutural, e não em apenas variações cíclicas.

(Lucro da Samsung: alta anual de 755%! Diz-se que o preço da DRAM voltará a subir 100%, e que a memória de 32 GB pode disparar para mais de US$ 400)

Expansão na cadeia de suprimentos e possível parceria com a Apple

Além das vantagens no mercado de memória, a Samsung também passou a apresentar novas dinâmicas na área de fundição de semicondutores. De acordo com relatos, a Apple está conduzindo discussões iniciais para avaliar se seus principais processadores — usados em seus dispositivos — podem ser produzidos pela Samsung em fábricas nos EUA. Se essa parceria se concretizar, a Apple ganharia uma segunda opção de fornecedor, além de seus parceiros de longa data, a TSMC. Essa potencial colaboração não apenas ajudaria a Samsung a ampliar seu mapa de negócios em fundição, como também reflete o plano estratégico das grandes empresas de tecnologia globais para diversificar cadeias de suprimentos e reduzir riscos, reforçando ainda mais a posição-chave das empresas asiáticas em capacidade central de computação.

(A Apple busca a Intel e a Samsung para chips fabricados, e a posição dominante da TSMC enfrenta desafios)

Situação da avaliação da Samsung e desafios para a operação das empresas envolvidas

Apesar do desempenho brilhante dos negócios de semicondutores, a Samsung ainda enfrenta desafios de operação, tanto internos quanto externos. Seus departamentos de comunicações móveis e de monitores estão sob pressão devido ao aumento dos custos de materiais e componentes, o que deixa os lucros relativamente mais fracos. Além disso, a forte alta dos lucros também gerou controvérsias sobre a distribuição entre capital e trabalho, e os funcionários planejam iniciar, neste mês, uma ação de greve de 18 dias. No entanto, sob a ótica de valuation de mercado, o múltiplo de P/L prospectivo (Forward P/E) da Samsung atualmente é apenas de 5,3 vezes, bem abaixo dos 14,4 vezes de outubro do ano passado. De acordo com estatísticas da Bloomberg com estimativas de analistas de mercado, as ações da empresa ainda teriam cerca de 30% de espaço potencial de crescimento nos próximos 12 meses.

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