As 10 principais previsões do Bank of America para 2026: Continuação do boom da IA e crescimento económico acima do esperado na China e nos EUA

“A febre da IA”, “forte subida dos mercados bolsistas globais”, “cortes das taxas de juro pela Fed” e “incerteza comercial” são, sem dúvida, algumas das grandes palavras-chave que marcaram todo o ano. À medida que 2025 se aproxima do fim, os bancos de investimento de Wall Street já começaram a divulgar as suas perspectivas para a economia e os mercados globais no próximo ano.

Após o desempenho impressionante dos mercados dos EUA e mundiais em 2025, os investidores querem saber urgentemente até onde poderá ir esta fase de subida.

O Bank of America Global Research previu recentemente, num relatório, que a economia global entrará em 2026 com um dinamismo superior ao esperado pelos investidores. O banco antecipa ainda um crescimento económico mais forte nos EUA e na China, investimentos contínuos impulsionados pela inteligência artificial (IA) e uma rotação das empresas líderes de mercado.

“Apesar de persistirem receios de mercado, continuamos otimistas em relação à economia e à inteligência artificial”, afirma Candace Browning, responsável do Bank of America Global Research.

Segundo Browning, as preocupações com uma bolha iminente da IA estão “exageradas” e prevê que o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA e da China em 2026 supere as expectativas de consenso do mercado.

Eis as dez grandes previsões do Bank of America para 2026:

1. Crescimento do PIB dos EUA acima do consenso de mercado

As perspetivas do Bank of America para o crescimento económico dos EUA em 2026 são mais otimistas do que as do mercado em geral.

Aditya Bhave, economista sénior do banco, prevê que o crescimento anualizado do PIB dos EUA atinja 2,4% no próximo ano. Entre os fatores de impulso estão o apoio fiscal proporcionado pelo “Big Beautiful Bill”, o restabelecimento dos incentivos da “Tax Cuts and Jobs Act”, políticas comerciais mais favoráveis, a recuperação do investimento corporativo e o efeito retardado dos cortes das taxas da Fed.

Segundo o banco, os fundamentos macroeconómicos atuais não são tão fracos como muitos investidores pensam.

2. A febre da IA continua, mas não há bolha

O Bank of America considera que o ciclo de investimento em IA continuará a expandir-se, em vez de entrar em colapso. O investimento em áreas relacionadas com IA, como centros de dados, chips e automação, já impulsionou o crescimento do PIB, e este motor (8.930, -0.19, -2.08%) manter-se-á forte em 2026.

Os estrategas salientam que o investimento de capital em centros de dados, capacidade de semicondutores e tecnologias de automação se manterá sólido, aumentando a produtividade e sustentando a rentabilidade das empresas.

Até ao momento, o ETF iShares Semiconductors registou uma subida superior a 40% este ano; desde o lançamento do ChatGPT pela OpenAI, em novembro de 2022, este ETF já subiu 450% em termos acumulados.

3. Ambiente macroeconómico favorável beneficiará mercados emergentes

Com a fraqueza do dólar, a descida das taxas de juro nos EUA e a queda dos preços do petróleo, os mercados emergentes poderão apresentar melhores desempenhos.

David Hauner, estratega de mercados emergentes do Bank of America, afirma que este conjunto de fatores positivos aliviará a pressão de financiamento nos mercados emergentes e promoverá, em 2026, uma maior entrada de capital nas economias em desenvolvimento.

Desde o início do ano, o ETF iShares MSCI Emerging Markets subiu 30%, superando o popular Vanguard S&P 500 ETF.

4. Perspetivas de crescimento económico da China melhoram

O Bank of America reviu em alta as suas previsões para o crescimento económico da China. Helen Qiao, economista-chefe do banco, acrescenta que, com os sinais positivos das recentes negociações comerciais e a gradual eficácia das medidas de estímulo, há margem para novas revisões em alta.

5. Lucros do S&P 500 fortes, mas valorização limitada

Savita Subramanian, analista de ações do Bank of America, prevê que o lucro por ação (EPS) das empresas do S&P 500 aumente 14% em 2026, mas considera que o potencial de valorização do índice se limita a 4%-5%, estabelecendo um objetivo de 7100 pontos.

Na sua opinião, o mercado está a transitar de um ciclo anteriormente impulsionado pelo consumo para um novo ciclo dominado pelo investimento em capital, especialmente nos setores da tecnologia e infraestruturas.

6. Queda das yields das obrigações do Tesouro americano poderá surpreender

Os investidores poderão estar a sobrestimar o tempo em que as yields das obrigações do Tesouro dos EUA permanecerão elevadas. Embora a maioria espere que a yield das obrigações a 10 anos fique entre 4% e 4,5% no final de 2026, Mark Cabana, estratega de taxas do Bank of America, prevê que esta yield se situe entre 4% e 4,25%.

Ele antecipa cortes das taxas da Fed em dezembro de 2025 e nos meses de junho e julho de 2026, o que exercerá pressão descendente contínua sobre as yields das obrigações do Tesouro.

7. Preços das casas nos EUA estáveis, mas com riscos de subida

A equipa de produtos securitizados do Bank of America, liderada por Chris Flanagan, prevê que os preços das casas nos EUA mantenham-se praticamente estáveis em 2026, com um ligeiro aumento do volume de transações. As diferenças regionais poderão acentuar-se, dependendo da oferta local e da acessibilidade para os compradores.

Com a descida das taxas da Fed a impulsionar a queda das taxas de juro dos empréstimos hipotecários, o risco para os preços das casas nos EUA parece agora ligeiramente enviesado para a subida.

8. Volatilidade do mercado aumentará à medida que o impacto da IA se torne claro

O Bank of America prevê que, à medida que os investidores obtenham uma visão mais clara sobre como a IA poderá remodelar os fundamentos económicos, a volatilidade do mercado aumentará em 2026.

A reavaliação do impacto da IA no potencial do PIB, nas tendências da inflação e nos ciclos de investimento de capital das empresas poderá provocar fortes oscilações nos preços dos ativos.

O banco acrescenta ainda que a política fiscal dos EUA e a recuperação em K serão fatores adicionais de instabilidade nos mercados.

9. Retorno do crédito privado deverá diminuir

Após um forte desempenho em 2025, os retornos no crédito privado poderão cair. Neha Khoda, estratega do Bank of America, estima que o retorno total do crédito privado desça dos cerca de 9% deste ano para cerca de 5,4% em 2026.

Esta mudança poderá levar os investidores a direcionar-se para obrigações de alto rendimento ou outros ativos geradores de rendimento com melhor valor relativo.

10. Cobre poderá ter mais um ano forte

Apesar de já ter subido 35% este ano, o preço do cobre poderá continuar a crescer em 2026. Embora a atividade na construção e na indústria transformadora tenha sido fraca este ano, a persistente escassez na oferta sustentou o preço do cobre.

Michael Widmer, estratega de metais do Bank of America, espera que a escassez de oferta de cobre continue, e que, juntamente com políticas monetárias expansionistas e a recuperação da procura global, os preços do cobre recebam um impulso adicional.