Analista da Bitunix: Dados ADP surpreendem em baixa e divergência de capitais, BTC nos 93k torna-se o divisor de águas crucial de curto prazo entre touros e ursos

BlockBeats noticia, 4 de dezembro, os dados mais recentes mostram que, em novembro, o emprego nos EUA medido pelo relatório ADP (“mini payroll”) caiu inesperadamente em 32 mil pessoas, muito abaixo das expectativas de mercado, indicando uma aceleração no arrefecimento do mercado laboral. Este relatório é uma referência importante antes da decisão de taxa de juro da Reserva Federal em dezembro, e o enfraquecimento do emprego acrescenta incerteza à possível mudança de política. Após a divulgação dos dados, os ativos de refúgio fortaleceram-se, o preço do ouro recuperou para a linha dos 4220 dólares e o mercado cripto ampliou a oscilação dentro do intervalo. Do ponto de vista macroeconómico, a queda no emprego deve-se principalmente às micro e pequenas empresas, com empresas com menos de 50 funcionários a registarem uma redução mensal de 120 mil postos de trabalho, a maior queda desde março de 2023, refletindo pressão simultânea na procura final e nas condições de financiamento. A taxa anual de crescimento salarial desceu para 4,4%, mostrando um arrefecimento marginal das pressões inflacionistas. O mercado de futuros de taxas de juro já elevou para quase 90% a probabilidade de um corte de 25 pontos base em dezembro; as expectativas de taxa de curto prazo tornaram-se mais dovish, o índice do dólar registou maior volatilidade, e os ativos de risco entraram numa fase de reprecificação. No mercado cripto, houve uma clara divergência nos fluxos de capital dos ETFs: o ETF spot de BTC registou uma saída líquida diária de 14,9 milhões de dólares, enquanto o de ETH teve uma entrada líquida de 140,2 milhões de dólares, mostrando uma rotação de capital do BTC para o ecossistema Ethereum. Nas últimas 24 horas, em termos de liquidação, as posições longas em BTC foram liquidadas em 45,07 milhões de dólares e as curtas em 50,73 milhões; em ETH, as longas foram 26,38 milhões e as curtas 103,37 milhões, com uma redução significativamente maior nas posições curtas de ETH, mantendo a volatilidade de curto prazo em níveis elevados. Atualmente, é necessário observar se o BTC consegue manter-se acima dos 93.000 dólares; caso contrário, os 90.500 dólares tornam-se uma faixa chave de suporte de curto prazo. O analista da Bitunix afirma que, num contexto de enfraquecimento do emprego e expectativas de corte de juros a aumentar, o mercado está a entrar numa fase composta de “expectativa de ponto de viragem macro + rotação interna de capital cripto”. Os fluxos dos ETFs e a estrutura de liquidação mostram uma divergência no apetite pelo risco, e não uma expansão uniforme, mantendo o quadro de volatilidade estrutural a curto prazo. É necessário acompanhar se as expectativas de taxas de juro continuam a ser revistas em baixa e se o capital continua a migrar do Bitcoin para ativos de alto Beta, o que determinará o nível de risco e a inclinação da tendência do próximo ciclo de mercado.