Gate 研究院：BTC exploração de recuperação｜Monad Rede principal será lançada em 24 de novembro

Resumo

1. A recuperação técnica do BTC encontra resistência, a tendência de curto prazo ainda é fraca; o ETH tem dificuldade em subir, o espaço de recuperação é limitado pelas médias móveis de curto prazo.
2. O Balancer publicou um relatório preliminar sobre o incidente de ataque, onde um erro na lógica de arredondamento foi explorado.
3. A mainnet Monad será lançada a 24 de novembro, a janela de reivindicação do token MON está encerrada.
4. O fluxo de fundos do ETF de spot BTC está positivo, e o sentimento do mercado está passando por uma breve recuperação.
5. O valor de mercado total do criptomoeda à vista subiu para 3,45 trilhões de dólares, com o sentimento do mercado a estabilizar-se temporariamente.

Interpretação do Mercado

Análise de mercado

• Cotação BTC —— Na última semana, o BTC teve um forte repique após uma queda contínua. O preço atingiu um mínimo de fase de 98.500 dólares em 4 de novembro, antes de recuperar para perto de 103.000 dólares, mas a tendência geral ainda está dentro de um canal de baixa. As médias móveis de curto prazo estão todas em formação de baixa, e durante o repique não conseguiram romper efetivamente a resistência da MA5, mostrando que o impulso de alta ainda é insuficiente. O volume aumentou ligeiramente durante a fase de repique, mas a continuidade é limitada e a disposição para a entrada de capital é fraca. As linhas duplas do MACD ainda estão abaixo do eixo zero, embora as barras verdes estejam gradualmente diminuindo, indicando uma redução na força dos vendedores, mas ainda não formaram um sinal de cruzamento dourado. No geral, o BTC está atualmente em uma fase de reparação de curto prazo; se não conseguir romper a faixa de 105.000–107.000 dólares com um aumento de volume, o repique é improvável de se transformar em uma reversão de tendência. O suporte inferior ainda deve ser observado na faixa de 100.000 dólares e no mínimo anterior de 98.951 dólares.
• Cotação do ETH —— O ETH também experimentou um movimento de “queda e recuperação” na última semana. O preço caiu para cerca de 3,056 dólares no início de novembro e rapidamente se recuperou para cerca de 3,400 dólares, com sinais claros de parada na queda no curto prazo. No entanto, do ponto de vista da estrutura técnica, o ETH ainda está sob pressão das médias móveis de curto prazo, com a MA5 e a MA10 em queda contínua e formando uma divergência de baixa, indicando que a recuperação é de natureza corretiva e não uma reversão de tendência. Embora o volume de transações tenha aumentado temporariamente, não houve uma continuidade significativa posteriormente, e a força de compra é relativamente fraca. Em termos do indicador MACD, as duas linhas estão abaixo do eixo zero, com as barras verdes encolhendo, mas ainda não mudaram para o positivo, mostrando que a força de baixa está diminuindo, mas ainda não se inverteu completamente. De modo geral, se o ETH não conseguir romper efetivamente a faixa de 3,500–3,700 dólares e se estabilizar acima da MA10, ainda existe o risco de uma nova reteste ao suporte de 3,200–3,050 dólares. O movimento de curto prazo tende a ser de consolidação e o sentimento do mercado continua cauteloso.
• Altcoin —— O mercado de criptomoedas esta semana apresentou uma recuperação após a queda, com BTC e ETH a liderar a alta, e os fundos a voltarem para as áreas tecnológicas de privacidade e infraestrutura.
• Moeda estável —— O valor total de mercado das moedas estáveis é de 313,8 bilhões de dólares, uma ligeira queda de 0,35% em relação ao dia anterior, com o volume total de transações a descer para cerca de 179,3 bilhões de dólares, uma queda de aproximadamente 38,6%, indicando que a liquidez do capital no mercado a curto prazo está a abrandar.
• Taxa de Gas —— Esta semana, a taxa de Gas da rede Ethereum diminuiu, com uma taxa média de Gas de 0.315 Gwei em 6 de novembro.

Tokens populares

De acordo com os dados da CoinGecko, esta semana os setores de privacidade e infraestrutura apresentaram uma tendência de aumento significativa, com um aumento de 74,8% e 39,4%, respectivamente, nos últimos 7 dias. Abaixo estão as análises dos tokens populares representativos em cada setor e as razões para o aumento.

RAIL Railgun (+30.6%, capitalização de mercado de 2.21 milhões de dólares)

De acordo com os dados de mercado da CoinGecko, o preço atual do token RAIL é de 3,86 dólares, com uma alta de 30,6% nas últimas 24 horas. O RAILGUN é um protocolo DeFi focado em proteção de privacidade, destinado a fornecer uma “camada de privacidade completa” para transações em blockchain, suportando operações de transferência de tokens, negociações em DEX, depósitos em tesouraria e fornecimento de liquidez de forma anônima. O projeto implementa “pools de transação privada” através da tecnologia de provas de zero conhecimento, permitindo que os usuários realizem interações descentralizadas enquanto mantêm a custódia própria.

Recentemente, o token RAILGUN subiu significativamente, principalmente impulsionado por dois fatores: em primeiro lugar, o volume de transações privadas do protocolo atingiu novos máximos, aumentando a atenção do mercado para a receita do protocolo e os cenários de uso do token; em segundo lugar, a equipe anunciou o plano “Mech Accounts”, expandindo ainda mais o alcance da privacidade do RAILGUN, permitindo que mais operações em blockchain (incluindo interações DEX e atividades de staking) sejam realizadas em um ambiente privado. Com o fluxo de capital em blockchain e a demanda por computação privada crescendo em sincronia, o RAILGUN está se tornando gradualmente a infraestrutura central da DeFi privada, e o mercado geralmente espera que o valor de seu token ainda tenha potencial de alta.

DCR Decred（+19.89%，capitalização de mercado 7.13 milhões de dólares）

De acordo com os dados de mercado da Gate, o preço atual do token DCR é de 42,098 dólares, um aumento de 19,89% nas últimas 24 horas. Decred é um projeto de blockchain descentralizado focado na governança em cadeia e na proteção da privacidade, com o objetivo de realizar uma “rede autônoma sem autoridades centralizadas”. O projeto utiliza um mecanismo de consenso híbrido (PoW+PoS), combinando governança por votação e um sistema de tesouraria, permitindo que os detentores de tokens participem diretamente na atualização do protocolo, distribuição de fundos e ajustes de parâmetros.

Recentemente, o preço do DCR teve uma forte recuperação, principalmente impulsionado por múltiplas notícias positivas. Primeiro, a equipe oficial divulgou continuamente atualizações, enfatizando que o Decred já alcançou um ciclo completo em governança on-chain e mecanismos de privacidade, validando a “viabilidade da governança descentralizada”; em segundo lugar, a comunidade debate intensamente a possibilidade de considerar o DCR como um “ativo substituto do BTC”, mantendo o limite total de 21 milhões de unidades, ao mesmo tempo em que realiza atualizações flexíveis e evolução a longo prazo por meio de um sistema de votação e um mecanismo de tesouraria; em terceiro lugar, o Decred anunciou que irá expandir o escopo da governança, incluindo mais operações on-chain (como staking e transações privadas) nos poderes de governança. À medida que o mercado volta a focar na narrativa de “blockchains de governança” e “autonomia on-chain”, o DCR se torna um projeto representativo dos recentes temas de privacidade e governança.

ZK zkSync（+11.62%，流ução de mercado 5.10 bilhões de dólares）

De acordo com os dados de mercado da Gate, o token ZK está atualmente cotado a 0,06991 dólares, com um aumento de cerca de 11,62% nas últimas 24 horas. zkSync é a solução de escalabilidade ZK Rollup líder no ecossistema Ethereum, dedicada a construir “Infraestrutura Financeira Incorruptível (Incorruptible Financial Infrastructure)”. O projeto utiliza provas de conhecimento zero (ZK Proofs) para alcançar alta taxa de transferência e validação de transações de baixo custo, e está em processo de atualização de uma arquitetura de cadeia única para uma rede em múltiplos níveis, suportando a interoperabilidade entre cadeias públicas e empresariais.

Recentemente, o token ZK subiu, impulsionado principalmente por várias notícias positivas. Em primeiro lugar, zkSync lançou a proposta de token “From Governance to Utility”, que esclarece que o ZK será usado para pagamento de taxas de protocolo e incentivos ecológicos; em segundo lugar, o parceiro ecológico Memento anunciou que o terceiro fundo RWA completou a tokenização em cadeia do ZK, marcando a formalização da escalabilidade de fundos do setor financeiro tradicional na blockchain; em terceiro lugar, zkSync enfatizou a adoção de DeFi em nível institucional na Chainlink SmartCon e revelou a nova tecnologia Atlas, que pode alcançar 15.000 TPS e confirmação final em nível de 1 segundo, melhorando significativamente o desempenho entre cadeias. Com base nessa série de notícias, as taxas de transação em cadeia do ZK cresceram quase 694% nos últimos 7 dias, tornando-se uma das blockchains mais fortes do recente setor Layer2.

Dados em Destaque

Vanish lançou uma versão de teste público, injetando um novo módulo de transações privadas e rendimento passivo no ecossistema Solana.

O projeto de negociação privada no ecossistema Solana, Vanish, anunciou que a versão beta pública está oficialmente online. Os usuários podem realizar transações privadas instantâneas de qualquer token do ecossistema Solana em sua plataforma, reduzindo efetivamente o risco de rastreamento, cópia ou transações front-running (MEV) nas transações na blockchain. Ao mesmo tempo, os usuários que possuírem SOL ou outros tokens no Vanish não só podem armazenar seus fundos de forma privada, mas também ganhar passivamente recompensas Silent, provenientes da divisão das taxas de transação da plataforma. Isso cria uma ferramenta de configuração integrada entre “proteção de privacidade + geração de receita”, atraindo usuários que desejam melhorar a privacidade dos fundos, mas não querem deixar seus ativos parados.

No âmbito do capital e da ecologia, a Vanish concluiu em agosto deste ano uma ronda de seed funding de 1 milhão de dólares, liderada pela Colosseum, com a participação da Solana Ventures, Pivot Global e do cofundador da Solana, toly, demonstrando um forte apoio dentro do ecossistema da Solana. Esta estrutura de capital e recursos significa que a Vanish não só tem a oportunidade de obter suporte ecológico em termos de tecnologia e liquidez, mas também a possibilidade de se tornar um dos projetos representativos de “infraestrutura de privacidade” na Solana. Se conseguir continuar a iterar a performance do produto e o alcance do suporte de ativos dentro de uma estrutura de conformidade, a Vanish tem potencial para atender às necessidades de privacidade de mais traders de alta frequência, formadores de mercado e usuários de alto valor líquido, impulsionando a ecologia da Solana na dimensão de “alto desempenho + proteção de privacidade”.

Relatório preliminar sobre o ataque ao Balancer, erro de lógica de arredondamento explorado

A Balancer revelou em um relatório preliminar de eventos que as Composable Stable Pools do Balancer V2 foram atacadas em várias blockchains no dia 4 de novembro, incluindo Ethereum, Base, Avalanche, Polygon e Arbitrum. A vulnerabilidade origina-se de um erro lógico de arredondamento na função de escalonamento do caminho de transação EXACT_OUT durante a troca em lote (Batch Swap) — quando o fator de escala contém valores não inteiros (como parâmetros de taxa de câmbio incluídos no cálculo), o sistema arredonda para baixo por padrão, permitindo que os atacantes manipulem o saldo dentro do pool e retirem fundos. Este incidente afetou apenas as Composable Stable Pools do Balancer V2; o Balancer V3 e outros tipos de pools não foram afetados, e o problema está concentrado nas funções de cálculo da arquitetura da versão antiga.

Após o incidente, a equipe do Balancer, juntamente com parceiros de segurança e a comunidade de hackers éticos, tomou rapidamente medidas de resposta, incluindo o mecanismo de pausa automática da Hypernative, congelamento de ativos e intervenção de hackers éticos sob a estrutura SEAL, prevenindo efetivamente a propagação adicional da vulnerabilidade e recuperando parte dos ativos. Dentre eles, a StakeWise conseguiu recuperar cerca de 73,5% do osETH roubado, e a BitFinding, junto com a equipe do bot MEV da Base, também ajudou a recuperar parte dos fundos. Atualmente, o Balancer está colaborando com organizações de segurança como SEAL e zeroShadow para rastreamento de ativos e recuperação de fundos entre cadeias, e divulgará os resultados finais de perdas e recuperações em um relatório técnico completo. Este incidente revelou as vulnerabilidades de segurança na lógica de troca em massa e controle de precisão, além de destacar a importância de uma colaboração multifacetada em protocolos descentralizados ao enfrentar ataques complexos.

A mainnet da Monad será lançada a 24 de novembro, a janela de reivindicação do token MON foi encerrada.

A equipe Monad planeja lançar oficialmente sua nova mainnet Layer1 e o token nativo MON em 24 de novembro. Antes deste lançamento, a Fundação Monad abriu um portal de reivindicação de tokens de meados de outubro até 3 de novembro, onde usuários qualificados podem verificar a alocação de tokens MON e completar a conexão da carteira; segundo relatos, a reivindicação foi temporariamente afetada devido ao alto volume de acessos, refletindo o interesse do mercado no projeto e no airdrop. Atualmente, a equipe oficial ainda não divulgou o modelo econômico completo dos tokens e detalhes específicos de alocação, e o ritmo de desbloqueio do MON e a estrutura de incentivos de longo prazo permanecem como pontos de observação para o futuro.

Em termos de layout ecológico, a Monad planeja integrar-se a aplicações descentralizadas de destaque como Uniswap, Magic Eden e OpenSea no momento do lançamento da mainnet, e apoiar carteiras populares como Backpack, MetaMask e Rabby, assim como mais opções, para reduzir a barreira de migração para usuários e desenvolvedores. Com a sua posição de “compatível com Ethereum e com desempenho comparável ao Solana”, a Monad espera conquistar um lugar na interseção entre DeFi, NFT e a nova narrativa de cadeias públicas; no entanto, antes que a economia do token completa e os mecanismos de incentivo sejam divulgados, como o projeto estabelecerá uma vantagem diferenciada entre as várias cadeias públicas compatíveis com EVM, atraindo liquidez contínua e retenção de desenvolvedores, ainda depende do desempenho real e do suporte ecológico após o lançamento da mainnet.

Foco da semana

BTC fluxo de capital do ETF à vista está positivo, a emoção do mercado experimenta uma breve recuperação

No dia 5 de novembro, o mercado de ETF de Bitcoin à vista teve um fluxo de capital claramente positivo, com uma entrada líquida de cerca de 239 milhões de dólares em um único dia, revertendo a situação de saídas líquidas de capital que ocorreu nos três dias anteriores. Os dados mostram que, entre 31 de outubro e 4 de novembro, o ETF de Bitcoin à vista teve uma saída líquida acumulada de mais de 900 milhões de dólares, a maior saída contínua de capital em quase dois meses, refletindo o sentimento de aversão ao risco do mercado diante da queda acentuada dos preços na semana passada e do aumento da incerteza macroeconômica.

O retorno foi principalmente impulsionado por várias ETFs líderes, com alguns produtos apresentando uma recuperação significativa de capital e compras institucionais ativas. A análise sugere que essa entrada de capital pode estar relacionada ao fato de os investidores estarem buscando alocações em níveis baixos após experimentar volatilidades de curto prazo. Ao mesmo tempo, o BTC, após ter rompido recentemente suportes técnicos cruciais (como a média móvel de 200 dias), mostrou sinais de estabilização em 5 de novembro, levando a uma leve melhora no sentimento geral do mercado. Embora o atual volume líquido de entradas ainda não seja suficiente para compensar completamente as saídas anteriores, a recuperação do capital indica uma reparação faseada do sentimento do mercado. Se as expectativas de políticas macroeconômicas se estabilizarem e a pressão de liquidez do dólar se aliviar, o ETF de BTC à vista pode continuar a atrair capital adicional, oferecendo algum suporte para o mercado até o final do ano.

CMC Índice de Sazonalidade de Altcoins cai para 24, a preferência de risco do mercado esfria.

Desde 31 de outubro, o sentimento no mercado de altcoins tem-se deteriorado continuamente, com o índice da temporada de altcoins a cair para 24, uma nova queda em relação à semana passada, indicando que o mercado está a fazer uma transição de “temporada de Bitcoin” para um estado defensivo. Ao mesmo tempo, o valor de mercado total das altcoins tem mostrado um desempenho fraco, refletindo a orientação de aversão ao risco dos investidores num contexto recente de aumento da volatilidade e agravamento dos riscos macroeconómicos.

Do desempenho, apenas uma minoria das 100 principais altcoins ainda mantém retornos positivos, com destaque para ASTER (+1.190,6%), ZEC (+1.163,9%) e Mina (+441,6%), enquanto a maioria dos ativos principais apresentou aumentos limitados ou até recuos. O desempenho do índice mostra que, desde o final de outubro, os retornos gerais das altcoins caíram significativamente, com a liquidez gradualmente se concentrando no BTC. A análise sugere que, no curto prazo, a aversão ao risco do mercado ainda será limitada, e os investidores tendem a manter uma postura de espera em um ambiente de alta volatilidade ou a se voltarem para ativos de alta liquidez.

O valor de mercado total das criptomoedas à vista recuperou para 3,45 trilhões de dólares, com o sentimento do mercado a estabilizar-se temporariamente.

Esta semana, o valor total de mercado de criptomoedas global recuperou-se para $3,45 trilhões, um aumento de 2,17% em relação ao dia anterior, encerrando uma tendência de queda contínua desde o final de outubro. O mercado, após dias consecutivos de pressão de venda, mostrou sinais de recuperação, com as principais moedas impulsionando um aquecimento geral, sendo que a recuperação do Bitcoin e de alguns ativos de alta liquidez trouxe um retorno de capital de curto prazo.

Apesar da queda na capitalização de mercado, a atividade de negociação à vista aumentou significativamente. O volume médio diário de negociação nos últimos 7 dias manteve-se em torno de 170 bilhões de dólares, e durante o período de 4 de novembro, atingiu um pico temporário, mostrando que o capital de compra em baixo e de negociação de curto prazo está gradualmente entrando no mercado. Entre as principais plataformas de negociação, o volume de negociação das principais instituições representa mais de 70% da participação no mercado, e a liquidez do mercado está principalmente concentrada em grandes plataformas; ao mesmo tempo, alguns protocolos de correspondência descentralizados e de criação de mercado automatizados mantêm uma proporção de negociações estáveis, o que demonstra que o padrão de liquidez geral do DeFi ainda é robusto, mostrando que o capital mantém uma distribuição equilibrada entre cenários centralizados e descentralizados.

Relatório Semanal de Financiamento

De acordo com os dados da RootData, entre 31 de outubro e 6 de novembro de 2025, um total de 15 projetos de criptomoedas e relacionados anunciaram a conclusão de financiamento ou fusões e aquisições, abrangendo várias áreas, incluindo blockchains públicas, plataformas de investimento e consumo. O nível geral de atividade de financiamento continua elevado, mostrando que o capital continua a se posicionar em direções-chave como blockchains públicas, DeFi e tokenização de ativos. A seguir, uma breve introdução aos três projetos com os maiores volumes de financiamento desta semana:

Tharimmune

Anunciou que no dia 4 de novembro concluiu um financiamento de 540 milhões de dólares. Esta rodada de financiamento será utilizada para reforçar a liquidez, apoiar as operações da empresa e acelerar o progresso do desenvolvimento clínico de medicamentos candidatos.

Tharimmune é uma empresa de biotecnologia em fase clínica, focada no desenvolvimento de terapias inovadoras nas áreas de imunologia, inflamação e oncologia. Esta ronda de financiamento será utilizada para o desenvolvimento de medicamentos que visam mecanismos de regulação imunológica, proporcionando opções de tratamento mais eficazes e seguras para pacientes com doenças crônicas e câncer.

Ripple

Anunciou em 5 de novembro a conclusão de um financiamento de 500 milhões de dólares para expandir seu sistema de serviços de ativos criptográficos voltado para instituições, incluindo stablecoins, custódia, corretagem e gestão financeira corporativa.

A Ripple é uma empresa de tecnologia financeira baseada em blockchain com sede nos Estados Unidos, dedicada à construção de uma rede global de pagamentos e liquidações baseada em livro-razão distribuído. Seu sistema suporta liquidações instantâneas de moeda fiduciária e criptomoeda em transações transfronteiriças, visando fornecer soluções seguras, eficientes e de baixo custo para o fluxo de capital global para bancos e instituições financeiras. Após esta rodada de financiamento, a empresa é avaliada em cerca de 40 bilhões de dólares e planeja aprofundar a colaboração com instituições financeiras tradicionais e adquirir empresas de infraestrutura relacionadas para fortalecer ainda mais sua presença global no setor de pagamentos transfronteiriços e serviços financeiros cripto.

Lava

Anunciou a conclusão de um financiamento de 200 milhões de dólares a 4 de novembro. Esta ronda de financiamento será utilizada para promover ainda mais o seu produto de empréstimos em Bitcoin auto-custodiados, a construção de canais de pagamento globais e a expansão do serviço de compra imediata de Bitcoin.

Lava é uma empresa de tecnologia financeira que oferece empréstimos garantidos por Bitcoin, apoia remessas globais e ferramentas para compra imediata de Bitcoin. Seu diferencial é a utilização de tecnologia de criptografia para reduzir os riscos comuns associados a empréstimos garantidos por Bitcoin tradicionais, como risco de custódia, risco de iniciativa, risco de reembolso e risco de gestão de garantias, além de garantir que a segurança das garantias possa ser verificada na blockchain, com processos de empréstimo automatizados, eficientes e confiáveis.

Atenção na próxima semana

desbloqueio de token

De acordo com os dados do Tokenomist, nos próximos 7 dias (2025.11.7 - 2025.11.13), o mercado verá o desbloqueio de grandes quantidades de alguns tokens importantes. A situação dos 3 principais desbloqueios é a seguinte:

• A LINEA vai desbloquear aproximadamente 35,16 milhões de dólares em tokens nos próximos 7 dias, representando 18% da oferta em circulação.
• APT será desbloqueado nos próximos 7 dias, com um valor aproximado de 29,86 milhões de dólares, representando 1,5% da oferta em circulação.
• AVAX irá desbloquear aproximadamente 27,59 milhões de dólares em tokens nos próximos 7 dias, representando 0,4% do suprimento circulante. <br> Fonte de referência

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• X, https://x.com/vanishTrade/status/1985799479233073330
• X, https://x.com/Balancer/status/1986104426667401241
• X, https://x.com/monad/status/1986087005386842568
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

<br> Gate Researché uma plataforma abrangente de pesquisa sobre blockchain e criptomoedas, que oferece aos leitores conteúdos profundos, incluindo análises técnicas, insights sobre tendências, revisões de mercado, pesquisas do setor, previsões de tendências e análises de políticas macroeconômicas.

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