Gate Finanças Descentralizadas diário (10 de outubro de ): O impacto das tarifas de Trump fez com que o TVL caísse 12%; UNI e várias outras moedas caíram mais de 20%.

No dia 11 de outubro, o mercado de criptomoedas passou por uma rara big dump, desencadeada pela ameaça do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, de impor tarifas de 100% sobre produtos chineses, fazendo com que o sentimento de aversão ao risco no mercado aumentasse rapidamente. O BTC chegou a cair para 111 mil dólares, enquanto o ETH se manteve acima de 3800 dólares em uma faixa de oscilação. O valor total bloqueado (TVL) em DeFi caiu drasticamente para 146,898 bilhões de dólares, com uma queda diária de até 11,64%. O volume de transações nas principais plataformas DEX disparou para 33,352 bilhões de dólares, indicando uma volatilidade extrema no mercado e uma forte demanda por liquidez em condições extremas. Os principais protocolos como Aave, Lido e EigenLayer tiveram uma queda coletiva de mais de 10% no TVL, e os tokens da zona DeFi geralmente sofreram grandes perdas, com MYX, UNI e INJ liderando as quedas.

Visão Geral do Mercado DeFi

（Fonte：DeFiLlama）

Valor total bloqueado (TVL) no DeFi: Hoje (11 de outubro), devido à ameaça de Trump de aumentar as tarifas para a China em 100%, o mercado de criptomoedas como um todo sofreu um grande dump, com mais de 19 bilhões de dólares liquidadas em 24 horas. O BTC atualmente é negociado em torno de 111 mil dólares, enquanto o ETH se mantém acima de 3800 dólares; o TVL total no DeFi é atualmente de 146,898 bilhões de dólares, com uma queda repentina de 11,64% em 24 horas.

DEX volume de 24 horas: cerca de 33.352 milhões de dólares, os três primeiros são: Uniswap (10.431 milhões de dólares), PancakeSwap (3.902 milhões de dólares), Orca (2.493 milhões de dólares).

Protocolos populares e desempenho on-chain

Com base no TVL, os dados dos dez principais protocolos DeFi são os seguintes:

（Fonte：DeFiLlama）

Os dados de desempenho dos protocolos mais bem classificados são os seguintes:

Aave: TVL de aproximadamente 37,133 bilhões de dólares, queda de 14,25% em 24 horas;

Lido: TVL cerca de 32.144 milhões de dólares, queda de 13,2% nas últimas 24 horas;

EigenLayer: TVL cerca de 16.011 milhões de dólares, variação de 24 horas de 13,04%;

Ethena: TVL cerca de 13,564 bilhões de dólares, queda de 8,44% nas últimas 24 horas;

ether. fi: TVL cerca de 93,97 bilhões de dólares, queda de 12,86% nas últimas 24 horas.

Vale a pena notar que a queda tão generalizada do TVL é principalmente causada pela correção geral do mercado de criptomoedas.

Além disso, os dez projetos com as taxas de protocolo mais altas nos últimos 24 horas são os seguintes:

（Fonte：DeFiLlama）

Entre eles, as taxas de protocolo da Uniswap nas últimas 24 horas atingiram 16,87 milhões de dólares, apenas atrás da Tether (22,60 milhões de dólares), ocupando o segundo lugar; as taxas de protocolo da Jupiter nas últimas 24 horas atingiram 16,15 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar; Aave, com 16,02 milhões de dólares, ocupa o quarto lugar.

Resumo das principais notícias do projeto

1、O fundador do protocolo DeFi dForce, Mindao, anunciou nas redes sociais que esta grande queda é semelhante à do colapso da Luna, pois ambas ocorreram quando grandes plataformas de negociação começaram a aceitar stablecoins ilegais como colaterais de alta LTV, e o risco começou a penetrar entre as plataformas de negociação. Naquela época era UST, hoje é USDe, a "estabilidade" + alta taxa de colateralizou confundiu a maioria das pessoas.

Quando se introduzem ativos de estabilidade de moeda ilegal como colateral, a pior combinação é usar preços de mercado como referência, permitindo ao mesmo tempo uma alta taxa de colateralização; além disso, como a CEX em si não possui um ambiente de arbitragem totalmente aberto, a eficiência da arbitragem é baixa, e o risco é ainda mais amplificado. Ativos do tipo LSD enfrentam o mesmo problema. Esses ativos são, na verdade, ativos voláteis disfarçados de "estabilidade".

2、O Hyperliquid oficial publicou nas redes sociais que, durante a recente flutuação do mercado, apesar do volume e da quantidade terem atingido máximas históricas, o tempo de inatividade ou problemas de atraso da blockchain Hyperliquid foram zero. O consenso HyperBFT e a execução lidaram elegantemente com os picos de throughput. Este foi um teste de estresse importante, provando que o sistema financeiro descentralizado e totalmente em cadeia do Hyperliquid pode ser robusto e escalável. A implementação de riscos e margens do sistema funciona conforme projetado, garantindo a solvência da plataforma durante flutuações extremas.

3、O protocolo de empréstimo Venus na BSC anunciou nas redes sociais que a equipe oficial está ciente do problema de desvio de preço do WBETH, o que levou alguns usuários a serem liquidadas inesperadamente durante a queda de hoje de madrugada. A equipe está investigando ativamente o evento, revisando as contas afetadas e avaliando os próximos passos justos. Enquanto isso, a equipe oficial está reforçando a gestão de risco e as medidas de proteção de oráculos para ajudar a prevenir a ocorrência de eventos semelhantes no futuro.

Segundo relatos, o WBETH desancorou durante a extrema queda de hoje de madrugada, chegando a cair para 430 dólares (ETH caiu para 3435 dólares), a taxa de câmbio WBETH/ETH caiu para 0.2, agora está cotada a 1.06, o preço do WBETH está agora em 4097 dólares (ETH a 3840 dólares).

4、Aster anunciou que a página de verificação do segundo estágio do airdrop já está online. Um total de 153932 carteiras são elegíveis. Os participantes qualificados poderão reivindicar a partir de 14 de outubro. O horário exato será anunciado no mesmo dia, e não há período de vesting para este estágio. O limiar mínimo de pontos necessário para o airdrop do Estágio 2 é de 10.000 pontos Rh. Os usuários que atingirem ou excederem este valor mínimo durante o Estágio 2 têm direito a receber o airdrop.

A quantidade de airdrop é calculada com base em vários fatores da atividade da Fase 2, incluindo volume de negociação, tempo de posse, ativos Aster (asBNB, USDF), lucros e perdas realizados (P&L), além das contribuições recomendadas ou da equipe em diferentes períodos (epoch). Os pontos de todos os usuários elegíveis serão convertidos proporcionalmente na distribuição final do airdrop. Aster não incentiva a obtenção de pontos por meio de hedge ou negociação de volume. O sistema pode ser ajustado, portanto, mesmo que os pontos sejam os mesmos, a distribuição do airdrop para os usuários pode ser diferente.

Aster afirmou que a entidade oficial já completou uma rodada de recompra de 100 milhões de moedas ASTER, e todos os endereços de armazenamento dos tokens recomprados são transparentes e públicos.

5、De acordo com a monitorização da PeckShieldAlert, com o BTC a cair 8,44%, o endereço de um grande investidor 0xddf7...8ce5 foi liquidado no protocolo Aave, com uma perda de 14,4 milhões de dólares em cbBTC. Outro endereço de grande investidor 0xee7c...2954, que estava a fazer long em cbBTC na Aave, acabou de ser liquidado com 9,5 milhões de dólares em cbBTC.

6, O fundador da Ethena Labs, Guy Young, respondeu nas redes sociais a rumores de que "a Ethena está urgentemente levantando fundos para evitar a repetição do evento LUNA", afirmando que isso é completamente falso.

7、Segundo informações oficiais, a Grayscale lançou uma lista de ativos considerados para inclusão em futuros produtos de investimento da Grayscale, bem como uma lista atualizada de ativos já incluídos em sua série de produtos. Entre os ativos considerados estão Aptos (APT), Arbitrum (ARB), BNB, Celo (CELO), Mantle (MNT), MegaETH, Monad, Polkadot (DOT), Toncoin (TON), Ethena (ENA), Euler (EUL), Hyperliquid (HYPE), Jupiter (JUP), Kamino Finance (KMNO), Lombard (BARD), Maple Finance (SYRUP), Morpho (MORPHO), Pendle (PENDLE), Plume Network (PLUME), Sky (SKY), Bonk (BONK), Playtron, Flock (FLOCK), Grass (GRASS), Kaito (KAITO), Prime Intellect, Virtuals Protocol (VIRTUAL), Worldcoin (WLD), Geodnet (GEOD), Jito (JTO), Layer Zero (ZRO), Wormhole (W).

8、A MetaMask anunciou que lançará contas multichain no final de outubro, permitindo que os usuários agrupem e gerenciem endereços EVM e não EVM, além de poderem negociar e rastrear ativos de conta entre as duas redes. Em contas existentes na MetaMask, todos os endereços EVM manterão seus nomes e endereços. Cada endereço EVM será agrupado em uma conta multichain e emparelhado com seu endereço Solana correspondente. Se o usuário já possui um endereço Solana, esse endereço será emparelhado com o endereço EVM, formando uma conta multichain. Se não tiver, o sistema criará um novo endereço Solana para o usuário. A conta multichain da MetaMask também suportará outras redes, como Bitcoin, Tron e Monad.

9, O KOL de criptomoedas Ansem postou que "a inovação desta rodada de criptomoedas de 0 a 1 é criar um mercado de negociação 24/7 para todos os ativos (não apenas criptomoedas). O lançamento da Perp Dex impulsionará novas alturas de especulação on-chain, existem muitos fundos 'aderentes' no espaço cripto que não estão dispostos a sair da cadeia, e com a chegada da regulamentação de stablecoins e apoio governamental, também há uma grande quantidade de fundos entrando na cadeia.

As oportunidades de investimento na próxima década estão em: apostar em protocolos financeiros globais mais rápidos, mais eficientes e sem permissão, enquanto se aposta contra os beneficiários da ineficiência no sistema financeiro tradicional.

10, CZ publicou uma mensagem indicando que notou que as redes sociais estão discutindo sobre "Jeff, cofundador da Hyperliquid, aparecendo na foto coletiva lançada pela YZi Labs em 2018". Provavelmente, muitas pessoas não sabem que Jeff foi um dos membros do primeiro programa de incubação da YZi Labs em 2018. Infelizmente, o projeto na época terminou em fracasso, e o investimento da YZi Labs foi perdido, o que é algo comum no mundo do venture capital. Naquela época, eu não tinha muito contato com Jeff e já havia esquecido desse fato. Originalmente, eu deveria ter feito uma ligação para Jeff há alguns meses, mas por causa de um erro na minha agenda, acabei atrasando e desde então não encontrei oportunidade de remarcar. CZ acrescentou que a YZi Labs não obteve, nem possui qualquer direito de investimento na Hyperliquid (seja em ações ou tokens).

11, As negociações entre os republicanos e democratas do Senado dos EUA sobre a legislação da estrutura do mercado de criptomoedas estão paradas, devido a uma nova proposta de regulamentação do DeFi apresentada pelos democratas aos republicanos, a qual provocou forte oposição dentro da indústria. Os republicanos estão frustrados com a falta de consenso entre seus colegas democratas sobre a questão do DeFi, e quase não forneceram feedback substantivo sobre a proposta de discussão. Embora ambas as partes tenham mantido "discussões produtivas" nas últimas semanas, os republicanos informaram os democratas na quarta-feira que as negociações estão agora suspensas, até que um acordo sobre a data de revisão seja alcançado - os líderes do comitê bancário originalmente planejavam realizar a revisão em 30 de setembro.

Várias fontes confirmaram que os republicanos têm tentado estabelecer a data de revisão para o final de outubro, mas os democratas estão cautelosos e relutantes em confirmar oficialmente a data, afirmando que desejam mais tempo para elaborar um esboço bipartidário. As partes estão se acusando mutuamente, e ainda não está claro qual lado fará a primeira concessão: se os democratas irão concordar com a data de revisão ou se os republicanos voltarão à mesa de negociações. Quanto mais tempo o impasse durar, maior será a probabilidade de que a proposta seja adiada até 2026, quando o Congresso certamente voltará sua atenção para as eleições de meio de mandato, e a política de criptomoedas se tornará uma questão secundária.

Brian Armstrong publicou na plataforma X que nunca aceitará a proposta de regulamentação DeFi do Partido Democrata do Senado dos EUA, que é uma proposta ruim e, em termos simples, irá impedir a inovação e bloquear os EUA de se tornarem a capital mundial da encriptação. Brian Armstrong também compartilhou a declaração da CEO da Associação de Blockchain, Summer Mersinger, que afirmou que a proposta de regulamentação DeFi do Partido Democrata dos EUA é completamente impossível de cumprir e, na verdade, proibirá totalmente as finanças descentralizadas, o desenvolvimento de carteiras e outras aplicações dentro dos EUA.

Visão geral dos principais projetos DeFi do ecossistema

O volume de transações da DEX Ethereum nas últimas 24 horas continua em primeiro lugar, cerca de 8,421 milhões de dólares, com um crescimento semanal de 29,71%, dos quais os três principais projetos são:

Uniswap (58,02 bilhões de dólares), Fluid (16,58 bilhões de dólares), Curve Finance (9,2109 bilhões de dólares);

Solana DEX é o segundo em volume de negociação nas últimas 24 horas, com cerca de 8,308 milhões de dólares, um aumento de 45,04% em relação à semana anterior, com os três principais projetos sendo:

Orca (24.91 bilhões de dólares), Meteora (17.18 bilhões de dólares), Raydium (15.18 bilhões de dólares);

BSC DEX 24 horas volume de negociação classificado em terceiro lugar, cerca de 55,51 bilhões de dólares, aumento de 43,98% em relação à semana; entre os quais os três principais projetos são:

PancakeSwap (33.56 bilhões de dólares), Uniswap (10.82 bilhões de dólares), four.meme (2.7649 bilhões de dólares).

Gate Finanças Descentralizadas zona Token行情数据

De acordo com os dados da página de preços da Gate, o desempenho dos preços dos dez principais Tokens no setor de Finanças Descentralizadas é o seguinte:

(Fonte: mercado de Finanças Descentralizadas Gate)

Até 11 de outubro, o mercado de criptomoedas como um todo caiu, os tokens da zona DeFi também desceram, especificamente:

AAVE está atualmente a 240,55 dólares, com uma queda de 13,03% nas últimas 24 horas;

UNI está atualmente a 6,05 dólares, com uma queda de 26,06% nas últimas 24 horas;

WLFI está atualmente a 0,1348 dólares, com uma flutuação de 23,79% nas últimas 24 horas;

2Z atualmente cotado a 0,2757 dólares, com uma queda de 16,51% em 24 horas;

INJ está atualmente a 9,24 dólares, com uma flutuação de 24,61% em 24 horas;

MYX está atualmente a 3,22 dólares, com uma queda de 36,35% nas últimas 24 horas;

CRV está a 0,5401 dólares, com uma flutuação de 24 horas de 26,77%;

MORPHO está atualmente a 1,64 dólares, com uma queda de 1,04% nas últimas 24 horas.

Interpretação da Tendência do Mercado

Choque macroeconômico provoca venda total, TVL encolhe significativamente Devido às declarações tarifárias de Trump, os ativos de risco globais estão sob pressão, e o mercado de criptomoedas teve liquidações superiores a 19 bilhões de dólares. A zona DeFi é a mais afetada, os protocolos Aave, Lido, EigenLayer, entre outros, tiveram um valor em posição de bloqueio evaporado em mais de 10% em um único dia, com sinais claros de fuga de capital.

Volume de DEX dispara, vendas em pânico levam a um aumento de liquidez Com a flutuação acentuada do mercado, o volume de negociações de 24 horas em Uniswap, PancakeSwap e Orca atingiu 10.431 milhões de dólares, 3.902 milhões de dólares e 2.493 milhões de dólares, respectivamente, mostrando que os investidores estão encerrando posições em massa e atuando ativamente em busca de proteção.

Risco sistêmico surge novamente, mercado foca na segurança de stablecoins e protocolos de empréstimo A Venus viu usuários sendo liquidadas devido ao descolamento do WBETH, e a Aave enfrentou um evento de liquidação em massa, intensificando o pânico no mercado. A dependência dos protocolos de Finanças Descentralizadas em ativos estáveis e a reação em cadeia dos mecanismos de liquidação expuseram novamente riscos sistêmicos potenciais.

Expectativas de políticas e regulamentos aumentam a incerteza do mercado As negociações sobre a proposta de regulamentação do DeFi no Senado dos EUA estão em impasse, e líderes da indústria como Brian Armstrong se opõem publicamente à proposta, argumentando que ela "sufocará a inovação". Essa incerteza regulatória é amplificada ainda mais em meio ao pânico do mercado.

Aster Airdrop e recompra são poucos eventos positivos Aster anunciou o lançamento da página de verificação do segundo estágio do airdrop e completou a recompra de 100 milhões de ASTER, proporcionando um sinal positivo a curto prazo em meio ao atual sentimento de baixa, mas é difícil compensar a pressão de queda sistêmica do mercado.

Opinião dos Analistas

Hedge de capital, DeFi enfrenta ajustes temporários Analistas apontam que esta rodada de big dump é principalmente impulsionada por emoções macroeconômicas e liquidações em cadeia, e não por um desequilíbrio em um único protocolo. Com a taxa de alavancagem do mercado a cair rapidamente, o setor DeFi a curto prazo pode continuar sob pressão, mas a médio e longo prazo, o capital tem potencial para voltar a entrar após a estabilização das expectativas de taxa de juros e inflação.

A alta atividade no DEX reflete mudanças na estrutura de negociação Apesar da queda do mercado, o volume de negociação do DEX atingiu um novo pico, indicando que as transações em cadeia estão gradualmente substituindo o papel de refúgio das exchanges centralizadas. A receita dos protocolos Uniswap e Jupiter cresceu em um momento adverso, o que também demonstra que o ecossistema de transações em cadeia possui uma resiliência forte.

Exposição ao risco de liquidação de ativos A frequência de liquidações em plataformas de empréstimo como Aave e Venus durante condições extremas destaca que as Finanças Descentralizadas ainda precisam melhorar os mecanismos de oráculos e o sistema de controle de riscos. Analistas acreditam que esta grande queda pode levar o protocolo a fortalecer o ajuste dos parâmetros de risco no futuro.

O impasse regulatório atrasa a implementação de políticas favoráveis A estagnação das negociações de regulação DeFi nos EUA está a pressionar a confiança do mercado. Alguns especialistas do setor acreditam que, antes das eleições de meio de mandato de 2026, um quadro regulatório claro será difícil de implementar, e a curto prazo, o mercado precisará se auto-reparar em um ambiente de incerteza.

Ativos de qualidade podem ter uma nova janela de oportunidade Profissionais da indústria, como Mindao, fundador da dForce, e Yilihua, fundador da Liquid Capital, afirmam que, durante momentos de extremo pânico no mercado, é um bom momento para investir em blockchains públicas de qualidade e protocolos de Finanças Descentralizadas (DeFi) de infraestrutura. Após a liquidação de fundos, projetos com segurança e capacidade de rendimento estável podem se recuperar primeiro.

Conclusão

A grande queda de 11 de outubro revelou a vulnerabilidade do mercado DeFi em meio a turbulências macroeconômicas e incertezas regulatórias, ao mesmo tempo que validou a resiliência da infraestrutura descentralizada em ambientes de alta pressão. Embora a curto prazo ainda seja afetado por liquidações e saídas de capital, a perspectiva de longo prazo mostra que as vantagens estruturais das Finanças Descentralizadas continuarão a se fortalecer.