Ouro e Bitcoin sobem simultaneamente: alta inflação, mudança na A Reserva Federal (FED) e a fraqueza do dólar podem impulsionar o ouro a ultrapassar os 4000 dólares.

Num contexto de inflação persistentemente alta e de um mercado de trabalho enfraquecido, o ouro está a viver uma nova ronda de big pump. Este artigo analisa em profundidade os fatores macroeconómicos, políticos, técnicos e estruturais globais que impulsionam a subida dos preços do ouro, incluindo as expectativas de cortes nas taxas de juro da A Reserva Federal (FED), a fraqueza do dólar, a continuação da acumulação de ouro pelo Banco Central e a quebra técnica dos preços do ouro. Estas tendências também impulsionaram o aumento de ativos de risco como o Bitcoin, sinalizando novas expectativas de liquidez no mercado.

Ambiente macroeconômico favorável, forte impulso de alta do ouro

A economia dos EUA enfrenta uma situação complexa de inflação persistentemente alta e um enfraquecimento do mercado de trabalho. O índice de preços ao consumidor (IPC) de agosto e o IPC núcleo aumentaram, respetivamente, 0.382% e 0.345%, com aumentos anuais de 2.9% e 3.1%, ambos superiores à meta de 2% da Reserva Federal (FED). Isso indica que a inflação continua teimosa e, devido à política tarifária proposta por Trump, as expectativas de inflação permanecem elevadas.

Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho também apresenta sinais de arrefecimento. A taxa de desemprego subiu para 4,3% em agosto, e o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego subiu para 263 mil no início de setembro, mostrando uma tendência de fraqueza. O Escritório de Estatísticas do Trabalho (BLS) também revisou para baixo o número anual de novos empregos até março de 2025 em 911 mil, o que dá mais razões à Reserva Federal (FED) para afrouxar a política monetária.

Mudança Estrutural Global: A posição do dólar em risco

Além dos fatores macroeconômicos internos, as transformações estruturais em todo o mundo também estão proporcionando suporte de longo prazo para o ouro.

Em uma pesquisa realizada em junho de 2025, 95% dos Bancos Centrais afirmaram que planejam aumentar suas reservas de ouro. Isso fez com que o ouro detido por Bancos Centrais estrangeiros superasse pela primeira vez desde 1996 os títulos da dívida dos EUA que possuem. Essa mudança histórica reflete que os países estão se afastando da dependência do dólar e dos títulos da dívida americana, além de perder a confiança na liderança econômica dos Estados Unidos.

A fraqueza do dólar também contribui para o aumento do preço do ouro. O índice do dólar (DXY) está atualmente a testar a faixa de suporte crítica de 96-97, cuja tendência de fraqueza contínua reflete as expectativas do mercado em relação à política monetária expansionista, ao aumento do risco político e à perda de confiança global na dívida dos Estados Unidos.

Quebra técnica e perspetivas de preço

Do ponto de vista da análise técnica, o impulso de alta do ouro é muito forte. O seu preço ultrapassou decisivamente a resistência chave de 3500 dólares, abrindo caminho para novas máximas de 4000 dólares. Esse rompimento confirma a formação anterior do padrão "cabeça e ombros invertido", que é um sinal clássico de alta.

Ao mesmo tempo, o mercado de ações também subiu devido à expectativa de aumento da liquidez, com o índice Dow Jones ultrapassando os 46000 pontos e o índice S&P 500 se aproximando dos 6500 pontos. O Bitcoin também subiu em sincronia, refletindo ainda mais o otimismo do mercado em relação ao aumento de liquidez que está por vir. No entanto, devido à alta avaliação, a subida do mercado de ações parece frágil; caso os lucros das empresas fiquem aquém do esperado, isso pode desencadear uma queda acentuada, o que aumentará ainda mais o apelo do ouro como ativo de refúgio.

Riscos potenciais e estratégias de investimento

Apesar da perspectiva otimista, o mercado de ouro ainda enfrenta alguns riscos. Se a Reserva Federal (FED) reduzir as taxas de juros de forma excessiva, isso poderá desencadear uma segunda onda de inflação, forçando um novo aumento das taxas no futuro, o que levará à volatilidade dos preços do ouro. Além disso, a nomeação de um novo comissário do BLS por Trump também levantou preocupações sobre a credibilidade dos dados econômicos, o que pode intensificar a incerteza no mercado.

No entanto, a longo prazo, esses fatores macroeconômicos e estruturais apontam para um mercado em alta de longo prazo para o ouro. O artigo sugere que os investidores podem considerar comprar ouro em baixa, com 4000 dólares como objetivo recente.

Conclusão

A forte subida do ouro não é um fenômeno passageiro, mas sim impulsionada por uma série de profundas transformações macroeconômicas e estruturais. No contexto de inflação elevada, mercado de trabalho fraco, aumento dos riscos geopolíticos e diminuição da confiança global nas instituições dos EUA, o ouro está reafirmando sua posição como o ativo de refúgio preferido. Ao mesmo tempo, o Bitcoin também está se tornando uma ferramenta de hedge cada vez mais importante devido à sua propriedade descentralizada e à expectativa de liquidez. Em um mundo cheio de incertezas, esses dois ativos estão, juntos, proporcionando proteção e opções de diversificação essenciais para os portfólios dos investidores.