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剛剛注意到一件驚人的事——比特幣現在已經是全球市值第五大的資產。就像，它實際上已經超越了谷歌的市值。當你查看按市值排名的頂級資產列表時，看到比特幣與傳統巨頭並列，真的相當超現實。幾年前這還會被認為是瘋狂的，但機構採用和敘事轉變確實是真實的。好奇它是否能保持這個位置，或從這裡繼續攀升。

剛剛在研究比特幣2019年的價格走勢，老實說，那時的波動性真的瘋狂。
所以顯然BTC那年有過最糟糕的月度下跌，但之後又在月底前大幅反彈。
想想看，波動真是驚人。
整個期間顯示出2019年比特幣的價格行動多麼四散——一天在崩盤，下一刻又在反彈。
讓人不禁想知道有多少人在那次晚期反彈之前被震出局。
那時市場確實在考驗人們的信念。
無論如何，回顧2019年比特幣價格的變動，與我們現在看到的相比，真是挺有趣的。

本週一直在觀察市場下滑——比特幣下跌約1.33%，大多數主要幣如以太坊、XRP 和 SOL 也跟著下跌。期貨持倉顯示人們正在進行大規模對沖，很多看跌期權在 $60k 水平被買入。但讓我注意到的是：儘管大盤表現不佳，AI 加密貨幣代幣反而表現較好。Internet Computer、Render 和 Bittensor 都有所上漲，尤其是在 Nvidia 財報超出預期之後。這很合理——黃仁勳談論 AI 變得更好，激發了一整個行業轉向與 AI 相關的資產。
ICP 特別在 DFINITY 提議燃燒 20% 雲端引擎收入後上漲，這將代幣經濟與實際網絡使用掛鉤。這個想法對於去中心化 AI 基礎設施來說是很有道理的。與此同時，衍生品數據顯示空頭仍占主導——累計期貨未平倉合約降至 935 億美元，而比特幣看跌價差在 24 小時內佔據了區塊流量的 75%。市場仍然謹慎，但 AI 加密貨幣的故事似乎是目前少數幾個亮點之一。
另外注意到 Decred 在 24 小時交易中悄然上漲 6.62%，約為 23 美元，這在整體疲弱的市場中很有趣。機構資金流入有所改善，但尚未令人信服——大多數分析師建議在支撐位附近布局，而不是追漲。

剛剛看到，MicroStrategy的STRC在3月初除息日之後，比平常更快地回到其面值100美元——只用了9個交易日，而非通常的10個。這很有趣，因為這意味著公司再次擁有資本增發的空間。
STRC到底是什麼？這種無期限的優先股是專門為協助MicroStrategy籌集資金購買比特幣而設計的。它的股息收益率為11.5%，每月支付一次，旨在使股價穩定在100美元。如果股價高於面值，公司會降低股息以抑制需求；如果低於面值，則會提高股息。這實在是個巧妙的設計——這樣MicroStrategy幾乎可以以面值發行新股，並將資金直接投入比特幣。
上週，該公司以7660萬美元購買了1031個比特幣——雖然比起之前的收購較少，但持有的比特幣數量已經超過76.2萬枚。隨著更快回到平價，這策略似乎比預期更有效，為MicroStrategy在資本市場上提供了更大的彈性。

最近看到很多新手交易者被清算搞得一蹋糊涂。讓我來解釋一下「清算」在加密貨幣中的真正含義，因為理解這點實際上是留在這個市場或徹底失去資金的關鍵。
事情是這樣的——當你在任何平台上使用槓桿交易時，你基本上是在借錢放大你的倉位。當市場朝有利於你的方向移動時，聽起來很棒吧？但這裡就涉及到清算了。如果你的倉位走得太偏，平台會自動平倉來保護自己。這就是在加密交易中所說的被清算。
「清算」的意思可以總結為：你的抵押品低於某個閾值，砰——你的倉位會在市價被強制平倉，通常是在最糟糕的時候。你會失去你投入的抵押品，有時甚至會因為市場變動太快而損失更多。
讓我快速解釋一下運作機制。當你開啟一個槓桿倉位時，你會設定一個清算價。那是你的帳戶資產價值跌到零的價格點，系統會自動平倉。實際上的「清算」意思就是被追繳保證金，完全失去控制權。
怎麼避免被清算？第一條規則——不要過度槓桿。我看到有人用20倍、50倍槓桿，還在納悶為什麼會被搞垮。學習時從2-3倍開始。第二，永遠使用止損。第三，了解「清算」對你特定倉位的意義——在進入交易前先計算好你的清算價。
另外，帳戶裡要留點緩衝。不要把所有資金都押在一筆交易上。市場會來回震盪，清算會像多米諾骨牌一樣接連發生，如果不小心，你就會看著資金一點點消失。這不是保守，而是為了能夠長久生存，真正賺到錢。
我認識的最優秀的交易者都把清算風險當作必須避免的事情，因為它確實如此。他們合

前幾天傳來一則引人注目的消息：特朗普延後對伊朗的攻擊五天，而比特幣立即做出反應。觀察加密貨幣市場的最新動態，比特幣在突破71,000美元後，現在交易價格超過72,940美元。政治事件與加密市場之間的關係再次以有趣的方式展現出來。
當地緣政治緊張局勢緩和時，投資者傾向於轉向風險資產。可以預料的是，攻擊延後的消息在市場上帶來了緩解情緒，比特幣也從這一積極氛圍中受益。關注加密新聞的人都知道，這類宏觀經濟因素能嚴重影響比特幣的價格。
目前交易價格在72,940美元的比特幣，是否會持續上漲引發了人們的好奇。一些分析師認為這個水平可能成為阻力點，而另一些則指向更高的目標。密切關注最新市場動態的人，這些轉折點都非常關鍵。
地緣政治不確定性減少，促使整體風險偏好上升，資金流入像比特幣這樣的風險資產。這一動態再次證明了加密市場對宏觀經濟因素的高度依賴。尤其是對於追蹤最新消息的人來說，這類相關性提供了寶貴的資訊。

剛剛注意到比特幣再次突破72K——我已經觀察這個水平一段時間，它終於站穩了。當比特幣這樣波動時，你總會看到加密貨幣股也相當緊跟。整個行業最近都在積聚動能，這在各個板塊的價格走勢中都能看到。很有趣的是，傳統金融開始越來越關注這些動作。主要加密資產與該領域上市公司的相關性似乎正在變得更緊密。如果比特幣能維持在這個水平，我們可能會看到更廣泛的加密股面臨更多上行壓力。留意這只是短暫的尖峰，還是底下真的有買盤興趣。市場比幾週前確實更活躍了。

等等，The Rock 是總統嗎？是的，真的。在 Polymarket (去中心化預測市場) Dwayne Johnson 已超越 Kamala Harris 成為2028年民主黨候選人的熱門人選。對 The Rock 的賭注報價為7美分，意味著大約7%的贏得提名的機率。在競選中排名第四，僅次於 Newsom、AOC 和 Buttigieg。
這裡有趣的是：在2023年，Johnson 曾表示政黨曾詢問他是否有興趣參選。一項調查顯示，46%的美國人支持他。Instagram 上有3.92億粉絲，前摔角手，好萊塢演員……我理解那些將他視為 The Rock 總統的交易者的魅力。
與此同時，Polymarket 宣布由 1789 Capital 投資，並邀請 Donald Trump Jr. 擔任顧問委員會成員。預測市場正變得越來越嚴肅。不過，Harris 已降至第五名，贏得提名的機率為5%。你們怎麼看，認為 The Rock 總統有可能成為2028年的驚喜嗎？

剛剛發現一些有趣的事情——中國悄悄再次成為第三大比特幣挖礦中心，根據最新數據，約佔全球算力的14%。考慮到幾年前的所有監管打壓，這是一個相當顯著的反彈。看來挖礦運營正找到方法在限制下運作，可能通過私人設置和偏遠地區的可再生能源合作夥伴關係。與中國曾經主導時相比，比特幣挖礦的格局確實更加分散。值得注意的是行業的適應能力——挖礦轉移到美國、冰島和薩爾瓦多等地，但中國仍然能夠保持穩固的立足點。很有趣看到比特幣挖礦在政策阻力下如何持續演變。值得關注未來幾個季度的發展。

在加密貨幣期貨交易所，衍生品交易已超過現貨的五倍。昨天看到期貨與現貨的交易量比率已升至5.1，據說是自2023年中以來的最高水平。這意味著市場中的槓桿倉位越來越主導價格走勢。
像加密貨幣期貨交易所這樣的地方，無限期合約的活躍使得對沖或方向性交易增加，這樣一來，價格就更容易受到清算事件的影響，而非實際需求。過去一個月，比特幣大幅波動但未能持續上漲的原因，可能就在這裡。在現貨市場停滯不前的情況下，衍生品的成長達到20%，不穩定性也隨之增加。
鏈上指標也顯示出看空的跡象。以30天為基準，淨買入仍為負數，且在虧損區域的供應量，經常出現在過去熊市初期的模式中。大戶（鯨魚）也在近期的漲勢中大量賣出。現在比特幣的價格在73,220美元左右波動，考慮到加密貨幣期貨交易所的高期貨比重，應該要警惕波動性可能放大的風險。若清算連鎖發生，市場可能迅速動盪。

最近一直在觀察比特幣的行情，挺有趣的是大家都很關注這些關鍵水平。比特幣一直在70,000美元左右徘徊，但分析師似乎都很專注於如果失去支撐會發生什麼。有些人預測如果行情崩潰，可能會跌到70,000美元，而另一些則在觀察如果動能積聚，比特幣實際上能上升到多高。
問題是，每次接近這些阻力區域時，總會有人討論我們是否會突破或反彈。目前真正的問題似乎是比特幣能否推得更高，還是我們會先出現回調。無論如何，這些支撐和阻力水平絕對是行情的焦點。值得留意接下來會發生什麼。

剛剛我注意到一個有趣的市場觀察，顯示黃金其實被低估了。目前黃金的市值約為30兆美元——這非常令人震驚，尤其是與大型科技巨頭相比。
比特幣、英偉達、蘋果、谷歌——這些名字都佔據著頭條新聞，但當你真正看數字時，就會明白：黃金仍然是資產中的王者。令人著迷的是，這個被一些人稱為“非生產性”的資產，竟然能遠遠超越競爭對手。
這讓我開始思考關於替代資產的整個討論。黃金在不確定的時代仍然是一個避風港，而加密貨幣世界和科技行業當然也有它們自己的動態。但這個市值數字清楚地顯示出，黃金市場的規模有多大。
從長期趨勢來看，傳統資產如黃金仍然保持其重要性，而新的數字資產也在同步增長。這不僅僅是非此即彼，而是在多元化投資組合中，兩者都可以佔有一席之地。

所以加密貨幣最近有點亂，說真的，地緣政治因素扮演了很大的角色。比特幣一直在$72K 區域上下波動，但似乎無法保持任何真正的動能，當你看看更廣泛的市場，很明顯發生了什麼——風險資產正受到全面打擊。
伊朗局勢基本上已經波及到所有領域。亞洲股市剛經歷了多年來最糟糕的一段，油價飆升，這造成了一個多米諾骨牌效應，資金從較風險的投資中流出。當傳統市場恐慌時，加密貨幣往往也會跟著下跌。以太坊目前在約2.2K美元，索拉納跌至$83 範圍，卡爾達諾和狗狗幣本週都在下跌。BNB和XRP的表現稍微好一些，但都沒能擺脫壓力。
今天加密貨幣下跌的原因在於流動性和情緒。大家真正關心的問題是，本週ETF資金流入是否能保持穩定，因為這才可能真正穩定局勢。如果霍爾木茲海峽持續受阻，油價持續攀升，利率降息預期會被推遲，這將收緊整個流動性環境。這是沒有人談得夠多的宏觀逆風。
模式很明顯——大多數幣種都從週末低點反彈，但無法維持週二的高點。我們基本上是在等待，直到對這個地緣政治局勢的走向有一些明確的了解。比特幣的支撐位大約在$63K ，所以那是值得關注的水平。在油價穩定之前，股市止血之前，我預計加密貨幣會保持震盪。

最近我一直在挖掘 NFT 的歷史，老實說，有些估值真的很離譜。史上最昂貴的 NFT 迄今仍是 Pak 的《The Merge》，在 2021 年 12 月以 91.8 million 美元成交。不過有趣的是它實際上是怎麼運作的——那並不是單一件作品，而是由將近 29,000 位收藏家購買的 312,686 個單位。每個單位的價格大約是 575 美元，這完全是另一種模式，和大家聽到「最昂貴 NFT」時通常腦中想的並不一樣。
但如果你只看單一作品，Beeple 的《Everydays: The First 5000 Days》在 2021 年 3 月打出 10.1928 million 美元。它的拍賣起價才 10.1928 美元，但競標過程簡直瘋狂到不行。它背後的故事很扎實——這位創作者連續 5,000 天每天都做出一件作品，最後把它們彙整成這個龐大的拼貼作品。這種投入感會讓收藏家感到特別有共鳴。
接著是 Pak 與 Julian Assange 的合作作品《Clock》，以 52.7 million 美元成交。這一件不一樣，因為它不只是藝術——它是行動主義。作品本身會實際計算被囚禁的天數，並且每天更新。AssangeDAO 這個由超過 100,000 位支持者組成的團體，將資源整合起來去買下它。當你開始從「單純投機」以外的角度看 NFT 時，這種案例就很有力量。
Beeple 的《H

你知道什麼最瘋狂嗎？有一個來自比特幣早期的故事，完美展現了為什麼有些人在加密貨幣界是絕對的傳奇，而且這跟賺大錢毫無關係。早在2010年5月，一位名叫拉斯洛·漢耶茨（Laszlo Hanyecz）的程式設計師做了一件當時看起來瘋狂，但後來卻具有歷史意義的事情。他字面上用 10,000 BTC 換了兩個披薩。不是開玩笑，而是真正的實驗，旨在證明比特幣可以用於現實世界的交易。
想一想當時的情況。比特幣剛推出那一年，幾乎一文不值——我們說的是幾分之一美分。大多數人都把它當作一個宅男的好奇心，而不是實際的貨幣。所以拉斯洛在 Bitcointalk 上發帖，問有沒有人願意用 10,000 BTC 送他兩個披薩。他說得很清楚：他只是想證明這個概念可行，並體驗用比特幣支付的感覺。一個叫 Jeremy Sturdivant 的人接受了，使用一張 $25 禮券訂了披薩，然後——第一筆真正的比特幣現實交易就完成了。
現在來說說有趣的地方。那個時候那 10,000 BTC 也許只值 40 美分？如果按照現在的價格，大約在 71,500 美元左右計算，這筆交易今天價值超過 $700 百萬美元。沒錯，你沒看錯。拉斯洛基本上用披薩付出了 $700 百萬美元。而且，他竟然一點也不後悔。在訪談中，他總是說同樣的話：證明比特幣可以用於實際購買，比持有那些大多數人認為永遠不會有真正價值的幣更重要。
令人著迷的是，這個時

你知道加密貨幣最瘋狂的地方在哪裡嗎？這些波動對於圈外人來說完全難以理解。甚至曾經歷過網路泡沫崩潰的華爾街老手也會感到震驚。1週內漲幅300%？在加密貨幣裡，那只是星期二的事。
我已經觀察這個現象多年，模式總是如出一轍。當加密貨幣泡沫形成時，就像在看一場瘋狂的馬戲團直播。代幣價格完全脫離現實。一個幾乎無法運作的網路被估值到一億？沒問題，明天就可能變成兩億。基本面？沒人在乎。理性思考都去度假了。
讓人著迷的是，它總是從某些真實的事物開始。2015年的以太坊智能合約，2020年的DeFi爆炸，2024年機構資金湧入，MicroStrategy積極買入。早期投資者真的看到了潛力。然後投機者蜂擁而入，價格爆炸式上漲，媒體也開始報導有人賺了幾百萬的故事。這時候，FOMO（害怕錯過）就完全接管了。
推特變得瘋狂。YouTuber開始炫耀他們的Lambo。每個人都相信自己六個月內就會變成富翁。群眾心理壓倒一切，突然之間沒人在談真正的應用案例了。純粹是行銷和情緒推動價格越飆越高。
但事情是這樣的：這種投機過度並非空穴來風。這些泡沫形成的原因，是系統中充斥著過多的輕鬆資金。還記得2008年嗎？數萬億美元被注入市場拯救銀行。成功了，機構們也意識到自己太大而不能倒。快轉到2020年和Covid疫情。整個經濟被封鎖，反應是什麼？向市場注入大量現金。聯邦儲備的數據顯示，2020年初到2022年，M2貨幣供應量

你知道嗎，我最近一直在研究xQc的財務之路，真的相當驚人，像他這樣的主播是如何建立起龐大的收入帝國。Felix Lengyel 從打拼《守望先鋒》的專業比賽，到成為全球最受歡迎的內容創作者之一，他的 xQc 淨值故事基本上是一堂多元化的經營課。
所以關於直播收入的事情——它不只是一個收入來源。Twitch 的訂閱收入就已經很可觀。觀眾每月支付4.99到24.99美元不等，創作者大約可以拿到一半到三分之二的分成。接著還有打賞、直播中的廣告，以及直接的捐款。YouTube 方面則有 AdSense、頻道會員和超級留言，增加另一層收入。但說真的，那只是基礎。
真正的收入來自贊助合作。品牌每次活動支付的金額從數萬到超過十萬美元不等，對於像 xQc 這樣擁有巨大觸及率和高互動率的主播來說，這是相當可觀的。他的觀眾不僅數量龐大，而且非常忠誠且活躍，這也是為什麼品牌都願意與他合作。
商品銷售也是一個有趣的部分。印有他logo的帽T、T恤、帽子，忠實粉絲持續購買。扣除生產和運輸成本後，幾乎都是純利。比賽出場費和活動費用也為收入添磚加瓦。
根據現有資料，到2024年底，xQc 的淨值大約已經達到1,000萬到1,500萬美元左右。大致的分佈是：Twitch收入約佔一半，YouTube貢獻20-25%，贊助合作佔15-20%，商品銷售佔5-10%，其他來源則填補剩餘。成長趨勢一直很穩定，尤其是在202

最近一直在研究這個話題，說實話，這比大多數人想像的更為複雜。全球約有19億穆斯林希望參與加密貨幣交易，但問題是——大多數主要平台提供的交易模式實際上根據伊斯蘭原則被認為是 Haram（禁忌）的。我已經諮詢過幾位伊斯蘭權威，並自行研究了沙里亞（伊斯蘭教法）合規性，情況比平台聲稱的要複雜得多。
讓我來分析為什麼槓桿交易的清真（Halal）地位如此具有爭議。核心問題在於當今槓桿和期貨運作方式的兩個根本性問題。
第一個是槓桿模型本身。目前，平台向交易者收取借貸費用，無論交易贏或輸。這就是 Haram 的元素——你是在為債務付費，而不是分享利潤。但一個潛在的解決方案是：如果平台只對贏得的交易收費呢？對虧損的交易不收費，並在贏得交易時收取較高的費用，以彌補失敗交易的損失。這樣就能建立一個真正的利潤分享模型，而非純粹的借貸，這將符合伊斯蘭金融原則。
第二個問題是期貨和保証金交易。根本問題在於賣出你尚未實際擁有的資產，這違反了伊斯蘭的核心原則。不過解決方案可能很巧妙——平台可以將槓桿金額直接轉入你的帳戶，專門用於該交易，然後在你平倉時自動提取。你甚至可以將其鎖定，使其僅用於開啟該特定交易。這樣你實際持有資產，而不是僅僅對你未擁有的東西進行投機。
至於現貨交易？那是 Halal（清真的）。大家都知道，它的盈利能力不如期貨，但至少是合規的。真正的機會在於平台創新他們的槓桿和期貨模型，以服務這個目前感覺

剛剛看到渣打銀行對以太坊的最新看法，挺看多的。他們預測到2029年，eth對美元可能會突破$30,000——這大約是目前約$2,210的790%漲幅。以此計算，屆時以太坊的市值將約為3.6兆美元，如果比特幣在同一期間沒有實質性增長，這將使以太坊成為全球最大的數字資產。
有趣的是，這家銀行並不是隨意猜測數字。他們的分析重點在於以太坊在加密貨幣中的實際結構角色，而非僅僅追逐熱潮。他們認為支撐這一預測的三大支柱是：第一，以太坊仍是穩定幣的主要結算層；第二，它承載著越來越多的實體資產代幣化；第三，大部分的DeFi活動仍在該網絡上運行。這些都不是小事。
該銀行預計到2026年底，eth對美元將達到$7,500，這比他們之前預測的2024年底$8,000更為保守。因此，他們調整了預期，但仍是對以太坊最看多的主要機構之一。
讓我特別注意的是：渣打銀行認為，在某些時期，以太坊可以擺脫比特幣的弱勢，因為此時的價值在於實用性和採用率，而非純粹的價值存儲。這是一個有意義的區別。雖然比特幣作為數字黃金佔據主導地位，但以太坊的可程式化基礎設施角度則讓它有不同的定位——尤其是在傳統金融將資產鏈上轉移，機構開始重視這層實用性時。
eth對美元的轉換動態值得關注。我們目前約在$2,210，即使達到2026年的$7,500目標，也代表著顯著的升值。更長期的$30,000預測當然較為投機，但它建立在區塊鏈採用加速、以