Resumen del mercado del 1 de abril: La declaración del presidente de Irán de "estar dispuesto a un alto el fuego" provoca un rebote épico, ¿pero realmente no es una broma de April Fools?

El verdadero final requiere una cosa: que el barco de Ormuz vuelva a ponerse en marcha.

Autor: Deep Tide TechFlow

Bolsa de EE. UU.: el mayor aumento porcentual de un solo día en un tiempo reciente; la narrativa de la guerra muestra su primera grieta real

El martes, Wall Street puso fin, con un subidón descomunal que hacía mucho no se veía, a este desolador Q1 con el último punto.

El Dow cerró con una subida de 1.125 puntos (+2,49%), hasta 46.341, y registró el mayor aumento de un solo día desde el inicio del año. El S&P 500 se disparó un 2,91% hasta 6.528; el Nasdaq saltó un 3,83% hasta 21.590. Ambos marcaron el mejor desempeño de un solo día desde mayo. El VIX, índice de miedo, se desplomó un 17,51% hasta 25,25, como si fuera la primera válvula de alivio para el pánico extremo acumulado durante seis semanas consecutivas.

El detonante de todo esto provino de dos noticias que cayeron casi al mismo tiempo.

La primera: el Wall Street Journal informó que Trump envió una señal a su equipo—que aunque el Estrecho de Ormuz todavía no se ha reabierto por completo, está dispuesto a poner fin a la acción militar contra Irán. Esto equivale a desmontar en silencio la mitad de la ecuación “reapertura del estrecho = fin de la guerra”. La segunda: el presidente iraní Pezeshkian habló públicamente y señaló que Irán “necesita la voluntad de terminar esta guerra”, pero con la condición de obtener “garantías para evitar volver a sufrir agresiones”. Los medios estatales iraníes confirmaron posteriormente esta declaración.

Con la superposición de ambas noticias, la reacción del mercado fue un alza explosiva casi refleja.

El sector tecnológico fue el mayor beneficiario del rebote y también el principal objetivo de compras de represalia. El ETF del sector tecnológico (XLK) se disparó más de un 4% ese día; Nvidia saltó un 5,6%; Meta se disparó un 6,64%; Microsoft subió un 3,1%. On Semiconductor lideró el S&P 500 con un alza de más del 10%. Detrás de esto está la lógica: expectativa de alto el fuego → caída del precio del petróleo → enfriamiento de la inflación → resucita la narrativa de recortes de tasas de la Fed → las acciones tecnológicas con valoraciones elevadas recuperan espacio para respirar. Esta cadena lógica, que en el último mes fue cortada por la guerra, el martes se volvió a conectar temporalmente.

Turismo y consumo entraron en una fase de descompresión explosiva. United Airlines y Carnival Cruises subieron alrededor de un 8% cada una; Royal Caribbean subió alrededor de un 5%—estas acciones fueron las víctimas más duras del Q1 y, tras la caída profunda, también mostraron la mayor elasticidad. Los datos de confianza del consumidor añadieron “buenas noticias”: el índice de confianza del consumidor de marzo fue 91,8, por encima de la expectativa de consenso de 87,5 de Dow Jones; aun en contra de la tendencia, mejoró ligeramente.

En cuanto a amplitud, todo el mercado fue excelente: dentro del S&P 500, cerca del 80% de los componentes cerraron al alza el martes. Esto no fue un rebote estructural por separación entre sectores, sino un regreso general del apetito por el riesgo.

Pero hay una excepción que se ve incómodamente brillante en medio de todo: Constellation Energy cayó más de un 7% y se convirtió en el mayor lastre del S&P ese día—el CEO de la empresa dijo en su reunión con inversionistas que las negociaciones del nuevo acuerdo de suministro eléctrico para centros de datos “aún no están listas para divulgarse”, lo que dejó al mercado muy decepcionado.

Nike publicó su informe financiero del Q3 después del cierre: EPS de 0,35 dólares, superando los 0,31 dólares esperados por Wall Street; ingresos de 11.280 millones de dólares, también por encima de los 11.240 millones esperados.

Pero lo que realmente sorprendió a los analistas fue el negocio en China. El beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) de la división china fue de 467 millones de dólares, casi 1,74 veces los 270 millones de dólares que esperaba el mercado; después de siete trimestres consecutivos de caída, esta cifra apareció. El nuevo CEO, Elliott Hill, que desde octubre de 2024 volvió al cargo, había estado marcado por el mundo con la etiqueta de “necesita tiempo”; este reporte le dio al mercado una razón para pensar que “quizá el punto de inflexión esté más cerca”.

Sin embargo, el valor medio de la guía de beneficio operativo anual (aprox. 11,5 dólares) estuvo ligeramente por debajo de los 11,73 dólares del consenso de Wall Street. El impacto de la guerra en la cadena de suministro—los costos de desvío de Ormuz en Vietnam e India—sigue siendo una sombra que se cuela entre las palabras de la gerencia. La historia de Nike todavía no terminó; solo que esta noche tiene un poco más de esperanza que ayer.

Oro y petróleo: el WTI cae raramente; el Brent sube con fuerza en contra por ataques a buques cisterna

El martes, el mercado del crudo mostró una divergencia desconcertante.

El WTI cayó un 1,46% hasta 101,38 dólares por barril, siguiendo la retirada de las expectativas de alto el fuego. Pero el Brent se disparó un 4,94%, cerrando en 118,35 dólares, marcando un máximo nuevo desde junio de 2022—el impulso provino del informe de Bloomberg: Irán atacó un petrolero kuwaití en aguas de Dubái. WTI a la baja y Brent al alza con fuerza: esta divergencia por sí misma es la representación más real del mercado actual. Las expectativas de alto el fuego y la guerra real coexisten en paralelo; el mercado se desgarra entre dos narrativas.

El oro subió de manera moderada con las expectativas de alto el fuego. El ETF de minería de oro (GDX) subió más de un 4%. A medida que las expectativas de inflación bajaron ligeramente y la narrativa de recortes se recuperó de forma moderada, el oro volvió a encontrar soporte lógico para posiciones largas. El precio del oro se mantuvo en el rango de 4.600 a 4.650 dólares por onza; todavía hay alrededor de un 17% de distancia respecto del máximo histórico de 5.600 dólares a finales de enero, pero el rumbo ya pasó de una caída vertiginosa a una estabilización.

Criptomonedas: Bitcoin sube ~2%; Coinbase se dispara >6%

Según datos de CoinGecko, el martes Bitcoin subió con el mercado en general, alrededor de un 2%, hasta unos 67.800 dólares.

Coinbase subió con fuerza, más de un 6%; Robinhood avanzó un 5%. Esta vinculación en cadena del ecosistema cripto refleja con claridad una cosa: expectativa de alto el fuego → precio del petróleo se estabiliza → presión inflacionaria disminuye → la narrativa de recortes de tasas de la Fed regresa → mejora la expectativa de liquidez abundante → Bitcoin, como “activo sensible a la liquidez”, recibe impulso. Esta cadena lógica, que en las últimas semanas se había cortado por la guerra, va exactamente en sentido contrario.

Lo que vale la pena seguir a largo plazo es que Google Quantum AI publicó el martes, de forma simultánea, un libro blanco que advierte que las billeteras cripto existentes podrían ser descifradas en menos de 10 minutos bajo la capacidad de computación cuántica. Esta noticia casi se ignoró por completo en la fiesta del desplome alcista del día—pero es un proyectil de velocidad muy lenta y alcance muy lejano, que merece estar en la lista de observación a largo plazo.

La caída de Bitcoin respecto del máximo de octubre del año pasado, de aproximadamente 126.000 dólares, aún ronda el 46%. La caída del trimestre supera el 30%. El rebote del martes se parece más a una reparación tras sobreventa que a un cambio real de tendencia.

Acta del Q1: este trimestre se define formalmente con la guerra

Con el cierre del 31 de marzo, la cuenta del Q1 de 2026 quedó oficialmente sellada:

Dow Jones: cayó 8% en el mes y 6% en el trimestre; ambos son los peores desde septiembre de 2022. Diez meses completos de rentabilidad mensual consecutiva se terminaron en este trimestre.

S&P 500: cayó aprox. 6% en el trimestre, y 5,1% en el mes; tras cinco semanas consecutivas de caída, es la racha de semanas consecutivas a la baja más larga desde 2022. Además, se desvió más de 8% respecto del máximo histórico a finales de enero.

Nasdaq: cayó 7% en el trimestre y 4,8% en el mes; aún se mantiene dentro del rango de corrección (caída de más del 10%).

La raíz de todo esto se reduce a una sola línea temporal: el 28 de febrero, EE. UU. y el lado estadounidense lanzaron la acción de “ira épica” en conjunto; Irán fue arrastrado a la guerra. Después de esos 30 días de negociación, el Estrecho de Ormuz estuvo casi bloqueado; el precio del petróleo subió de 57 dólares a más de 100 dólares; y la expectativa de recortes de tasas de la Fed se desplomó desde 95% hasta casi cero. Un trimestre que originalmente transportaba la fiebre de la IA y las esperanzas de recortes, la guerra lo reescribió con otro aspecto.

Hoy es 1 de abril, Día de los Inocentes.

Si este rebote es real, la próxima semana habrá más datos que lo confirmen. Si, como en cada uno de los anteriores “albores del alto el fuego”, dura solo un instante y se desvanece, el mercado ya está lo bastante maduro como para no volver a poner precio a cada publicación de Trump como si fuera el final definitivo.

El verdadero final requiere una cosa: que el barco de Ormuz vuelva a ponerse en marcha.