做市商與交易者的選擇:關鍵差異與對利潤的影響

在現代加密貨幣交易中,成功取決於了解各種類型訂單的運作方式。做市商(мейкер)與吃單者(тейкер)是與市場互動的兩種主要方式,各自具有不同的特點與財務影響。選擇這些策略不僅影響交易的執行速度,也會影響你支付的手續費金額。

吃單者:優先考量速度與即時執行

當交易者選擇吃單策略時,會將交易的緊迫性放在首位。吃單訂單(тейкер)旨在以當前市價立即成交,與訂單簿中已存在的報價相匹配。

這種方式意味著吃單者會消耗市場提供的流動性(由做市商提供)。交易瞬間完成——吃單訂單與相反方向的訂單匹配並立即執行。因此,如果你需要迅速開倉或平倉,吃單策略能提供所需的速度。

然而,便利性是有代價的。為了即時成交與消耗流動性,交易者需支付較高的吃單手續費,這比做市商策略的手續費更高。

做市商:提供市場流動性與降低成本

做市商(мейкер)採用不同的原理。相較於立即成交,做市商會在訂單簿中放置訂單,等待被吃單者(тейкер)匹配。這個訂單成為市場結構的一部分,為其他參與者提供流動性。

由於做市商增加了市場的流動性,他們會獲得較低的交易手續費作為獎勵。每筆交易的手續費較低,尤其在頻繁交易大量合約時尤為重要。

不過,做市策略需要耐心。交易者必須準備好等待一段時間,讓其訂單與吃單者的訂單相遇。此外,做市商還會影響買賣價差(spread),縮小差距,改善所有市場參與者的交易條件。

特色比較:做市商與吃單者

參數 做市商 吃單者
運作原理 在訂單簿中添加訂單 立即成交
對流動性的影響 提供流動性 消耗流動性
手續費 0.02% 0.055%
訂單類型 僅限價單 市價或限價單
執行速度 可變 保證快速
價格彈性 取決於市場

註:此處列出的手續費適用於平台提供的永續合約與期貨交易。

實際計算:對最終獲利的影響

以下以BTCUSDT交易對為例進行說明:

基本參數:

  • 交易對:BTCUSDT
  • 持倉量:2 BTC
  • 方向:多頭(買入)
  • 入場價:60000 USDT
  • 出場價:61000 USDT

情境一:交易者採用做市商策略開倉與平倉

手續費計算:

  • 開倉手續費:2 × 60000 × 0.02% = 24 USDT
  • 平倉手續費:2 × 61000 × 0.02% = 24.4 USDT
  • 不扣手續費的利潤:2 × (61000 – 60000) = 2000 USDT
  • 淨利潤:2000 – 24 – 24.4 = 1951.6 USDT

情境二:交易者採用吃單者策略開倉與平倉

手續費計算:

  • 開倉手續費:2 × 60000 × 0.055% = 66 USDT
  • 平倉手續費:2 × 61000 × 0.055% = 67.1 USDT
  • 不扣手續費的利潤:2000 USDT
  • 淨利潤:2000 – 66 – 67.1 = 1866.9 USDT

結論: 兩種策略的差異造成約80 USDT以上的利潤差距。隨著交易規模擴大或頻率增加,手續費的節省將更為顯著。這說明,了解做市商與吃單者的差異,會直接影響最終的交易結果。

如何有效設置做市商訂單

若你決定採用做市商策略來降低成本,請遵循以下建議:

  1. 使用限價單——這是做市商的主要工具。將限價單放置在交易平台的適當位置。

  2. 啟用被動訂單模式(Post-Only)——此功能可防止你的訂單被立即匹配為吃單者,避免不必要的高額手續費。

  3. 策略性選擇價格——將你的限價單設置在對方較有吸引力的位置:

    • 買入(多頭):設在低於當前最佳買價
    • 賣出(空頭):設在高於當前最佳賣價

重要提醒: 若限價單即使在被動模式下仍立即成交,則會被歸類為吃單訂單,並適用較高的手續費。

總結建議

在做市商與吃單者之間的選擇,不僅是便利性的問題,更是影響交易效率的策略決策。做市商需要規劃與耐心,但能獲得較低的手續費與影響市場價差的優勢;而吃單者則能保證立即成交,但成本較高。

在開始積極交易前,務必充分了解你所用平台的手續費結構。分析這些成本,有助於你根據市場情況與交易目標,選擇最適合的策略。記住:即使是微小的手續費節省,長期累積也能大幅提升你的整體獲利。

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