Dòng chảy vốn trong Bitcoin: Dấu hiệu của sự vốn hóa cực đoan của thị trường

Các chỉ số kỹ thuật của thị trường tiền điện tử tiết lộ một bức tranh ngày càng căng thẳng hơn. Vào đầu tháng 2, các nhà phân tích như Axel Adler Jr. nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi dòng chảy vốn phái sinh và những tác động của nó đối với hướng đi của giá cả. Những công cụ đo lường này đã trở thành những công cụ quan trọng để hiểu rõ điều kiện thực tế của thị trường ngoài những biến động giá đơn thuần.

Dòng chảy tài chính hợp đồng tương lai giảm mạnh

Theo dữ liệu báo cáo của BlockBeats, Chỉ số Dòng chảy Tài chính Hợp đồng Tương lai của Bitcoin đã trải qua một sự sụp đổ đáng kể. Từ tuần cuối cùng của tháng 1, chỉ số này đã giảm mạnh từ khoảng 50% xuống mức cực kỳ quan trọng là 7.1%, đánh dấu đáy cực của thang đo lịch sử của nó. Sự sụt giảm này phản ánh một trong những mức thấp nhất của tháng trước, cho thấy sự đảo chiều đột ngột trong động thái thanh khoản.

Mẫu hình giá đã duy trì xu hướng giảm liên tục kể từ ngày 28 tháng 1, xác nhận một môi trường thị trường ảm đạm. Việc bước vào vùng giảm giá đã được củng cố từ ngày 30 tháng 1, khi chỉ số này vượt qua ngưỡng quan trọng 45%. Trong lịch sử, các mức đọc cực đoan như 7.1% thường liên quan đến các vùng capitulation của thị trường, những thời điểm mà áp lực bán ra đạt đến đỉnh điểm.

Để xảy ra một sự thay đổi chu kỳ, chỉ số này cần phục hồi trên mức 45% trong khi giá cả đồng thời ổn định. Cho đến lúc đó, bất kỳ sự phục hồi kỹ thuật nào cũng chỉ là một điều chỉnh trong cấu trúc giảm chung, không phải là một sự đảo chiều xu hướng.

Căng thẳng nội tại đạt mức tối đa

Một chỉ số phụ thứ hai, Chỉ số Căng thẳng Nội tại của Bitcoin (LSI), cung cấp một cái nhìn toàn diện về trạng thái của thị trường. Chỉ số này tích hợp độ biến động giá, tỷ lệ tài trợ và mức độ đòn bẩy trong một thước đo duy nhất về áp lực hệ thống.

Trong đợt giảm giá xuống dưới 78.000 USD vào đêm ngày 31 tháng 1, LSI đã tăng vọt lên 92.5, mức cao nhất từng ghi nhận. Trong suốt cuối tuần, chỉ số này duy trì trong trạng thái ‘cảnh báo rủi ro cực độ’, cho thấy tất cả các cơ chế gây áp lực (áp lực bán nhanh, độ biến động cao và dòng chảy tài chính bất lợi) đã kích hoạt đồng thời.

Hiện tại, LSI đứng ở mức 73, vẫn nằm trong phạm vi ‘cao’ của mức căng thẳng. Trong lịch sử, khi chỉ số này vượt qua mức 90, thường đi kèm với các đáy giá cục bộ. Nếu LSI tiếp tục phá vỡ mức 80 lần nữa, điều này sẽ báo hiệu sự tiếp tục của một đà giảm theo chuỗi tương tự như đã quan sát trước đó.

Sự hội tụ của các chỉ số: Capitulation của thị trường trong tầm nhìn

Sự kết hợp của cả hai chỉ số này vẽ ra một bức tranh nhất quán: các chỉ số dòng chảy tài chính ở mức thấp nhất trong khi căng thẳng nội tại vẫn cực kỳ cao. Cấu hình này đặc trưng cho các giai đoạn capitulation của thị trường, khi áp lực đạt đến giới hạn tối đa và thị trường bắt đầu dần hấp thụ các cú sốc thanh khoản tích tụ.

Với Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức 68.97 nghìn USD, các mức độ căng thẳng cực đoan vẫn tiếp tục định hình hành vi của thị trường. Sự hội tụ của cả hai chỉ số này cho thấy chúng ta đang ở một giai đoạn cực kỳ quan trọng, nơi mà cân bằng quyền lực giữa người mua và người bán đang được xem xét lại. Việc theo dõi các chỉ số dòng chảy và căng thẳng này sẽ vẫn là yếu tố then chốt để dự đoán các bước đi tiếp theo mang tính hướng dẫn của thị trường.