Cổ phiếu phần mềm siêu này đang ở mức rẻ nhất từ trước đến nay. Đã đến lúc nhảy vào mua chưa?

Chúng ta đã bước qua hơn một tháng của năm 2026, và Chỉ số Công nghệ Phần mềm Châu Bắc Mỹ của S&P đã giảm 20% từ đầu năm. Các nhà đầu tư đang hoảng loạn về tác động tiềm năng của trí tuệ nhân tạo (AI), có thể khiến nhiều công cụ phần mềm doanh nghiệp trở nên lỗi thời vì nó cho phép các doanh nghiệp tự xây dựng các giải pháp nội bộ nhanh chóng.

Atlassian (TEAM 6.38%) bán một danh mục các sản phẩm phần mềm nhằm giúp các tổ chức nâng cao năng suất bằng cách thúc đẩy sự hợp tác giữa các nhân viên và tối ưu hóa quy trình làm việc. Cổ phiếu của công ty còn tệ hơn nhiều so với nhiều đối thủ cạnh tranh, với mức giảm đáng kinh ngạc 39% trong năm 2026 đã xảy ra. Chưa dừng lại ở đó, cổ phiếu đã giảm 80% so với mức đỉnh lịch sử năm 2021.

Tuy nhiên, doanh thu hàng năm của Atlassian vừa đạt mức cao kỷ lục, điều này cho thấy cơn hoảng loạn gần đây có thể đã bị phóng đại. Thực tế, công ty vẫn tiếp tục ra mắt các sản phẩm AI của riêng mình, và khách hàng của họ đang chấp nhận nhanh chóng. Với cổ phiếu Atlassian hiện ở mức rẻ nhất kể từ khi niêm yết vào năm 2015, đây có thể là một cơ hội mua vào dài hạn tuyệt vời?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

AI đang biến đổi các sản phẩm của Atlassian

Jira và Confluence là các sản phẩm chính của Atlassian. Jira được thiết kế để giúp các nhóm phát triển phần mềm theo dõi dự án, xử lý lỗi nhanh chóng và phát hành cập nhật, nhưng ngày càng được sử dụng bởi các bộ phận phi kỹ thuật như nhân sự để theo dõi các nhiệm vụ chung. Trong khi đó, Confluence giống như một quảng trường kỹ thuật số nơi nhân viên trong toàn tổ chức có thể chia sẻ thông tin, tài liệu quan trọng và nhiều hơn nữa.

Năm 2024, Atlassian ra mắt nền tảng AI gọi là Rovo, nâng cao các công cụ như Jira và Confluence. Nó cung cấp chức năng tìm kiếm mạnh mẽ có thể ngay lập tức truy tìm thông tin từ toàn bộ tổ chức, dù được lưu trữ trong phần mềm của Atlassian hay trong các ứng dụng của bên thứ ba như Google Drive của Alphabet.

Rovo còn có thể hợp tác với nhân viên qua chức năng trò chuyện, giúp họ đạt mục tiêu nhanh hơn. Thêm vào đó, nhân viên có thể tạo các đại lý AI tùy chỉnh cho các nhiệm vụ cụ thể, như phân tích các phiếu yêu cầu đến trong Jira hoặc tạo báo cáo nghiên cứu cho dự án tương lai.

Tính đến cuối quý thứ hai năm tài chính 2026 của Atlassian (kết thúc ngày 31 tháng 12), Rovo đã có hơn 5 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, một thành tích đáng kinh ngạc cho một sản phẩm mới chỉ ra mắt chưa đầy hai năm.

Mở rộng

NASDAQ: TEAM

Atlassian

Thay đổi hôm nay

(-6.38%) $-5.93

Giá hiện tại

$86.99

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$23 tỷ

Biên độ ngày

$85.05 - $92.48

Biên độ 52 tuần

$85.04 - $320.88

Khối lượng giao dịch

389K

Khối lượng trung bình

3.8 triệu

Biên lợi nhuận gộp

83.80%

Tăng trưởng doanh thu đang tăng tốc

Trong quý thứ hai năm tài chính 2026, Atlassian đã tạo ra tổng doanh thu 1,6 tỷ USD, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong gần hai năm (kể từ quý thứ ba năm tài chính 2024), mặc dù công ty đã hưởng lợi từ một điều chỉnh kế toán một lần đối với hoạt động trung tâm dữ liệu, giúp tăng tổng doanh thu.

Doanh thu hàng năm của Atlassian cũng vượt qua mốc 6 tỷ USD lần đầu tiên trong quý này, và có vẻ như AI đã trở thành một đòn bẩy lớn chứ không phải mối đe dọa. Doanh thu ròng từ dịch vụ đám mây của công ty đạt 120% trong quý, tăng liên tục trong ba kỳ liên tiếp. Điều này có nghĩa là khách hàng hiện tại đã chi tiêu nhiều hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái, và ban lãnh đạo cho biết việc mở rộng sử dụng nền tảng AI của họ là lý do chính.

Hơn nữa, số lượng các hợp đồng trị giá hơn 1 triệu USD doanh thu hàng năm của Atlassian đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái trong quý thứ hai, cho thấy vẫn còn nhu cầu lớn đối với các nền tảng phần mềm của họ trong các tổ chức lớn.

Cổ phiếu Atlassian đang ở mức rẻ nhất từ trước đến nay

Vì doanh thu liên tục tăng trưởng của Atlassian đi kèm với mức giảm 80% của giá cổ phiếu đỉnh cao năm 2021, tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) của công ty hiện chỉ còn 4.3. Đây là mức thấp nhất kể từ khi công ty niêm yết hơn một thập kỷ trước:

Dữ liệu tỷ lệ P/S của TEAM do YCharts cung cấp

Atlassian định giá thị trường mục tiêu của mình là 67 tỷ USD, và cho biết con số này đang tăng trưởng khoảng 13% mỗi năm. Nói cách khác, công ty không nghĩ rằng AI sẽ làm gián đoạn cơ hội của họ — thực tế, công nghệ mới này dường như đang tạo ra giá trị bổ sung.

Ngược lại, điều đó có thể thay đổi khi các công cụ phát triển dựa trên AI như Claude Code của Anthropic trở nên thành thạo hơn trong việc xây dựng các dự án phần mềm phức tạp. Nhưng tôi nghĩ các tổ chức lớn vẫn sẽ ưu tiên sử dụng các nhà cung cấp có kinh nghiệm, cung cấp nhiều hơn là chỉ phần mềm — như Atlassian, ví dụ, còn cung cấp các dịch vụ bảo mật, hạ tầng trung tâm dữ liệu và hỗ trợ kỹ thuật, những thứ này không dễ sao chép và đòi hỏi chi phí đáng kể.

Cổ phiếu Atlassian hiện đang có mức giá hấp dẫn, vì vậy tôi nghĩ các nhà đầu tư sẵn sàng mua vào và giữ trong vòng ba đến năm năm tới có thể sẽ gặt hái được lợi nhuận tốt.