Esta es una escala logarítmica, pero la conclusión es simple: en algún momento, el rendimiento que equilibra el mercado se vuelve políticamente inaceptable. No porque la subasta esté rota, sino porque las matemáticas hacen que el gobierno no pueda sostenerse. Mecánicamente: Más oferta de bonos del Tesoro → Precios de bonos más bajos → Rendimientos más altos
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Esta es una escala logarítmica, pero la conclusión es simple: en algún momento, el rendimiento que equilibra el mercado se vuelve políticamente inaceptable. No porque la subasta esté rota, sino porque las matemáticas hacen que el gobierno no pueda sostenerse. Mecánicamente: Más oferta de bonos del Tesoro → Precios de bonos más bajos → Rendimientos más altos