$SPY

Exposição líquida de Gamma baseada em OI: negativa
Exposição líquida de Gamma baseada em volume: claramente negativa
Volume direcionado: negativo
Esta combinação significa um regime de gamma negativo. Em um regime de gamma negativo, os Market Makers são forçados a negociar na direção do movimento de preço. Se o mercado cai, os dealers VENDEN para fazer hedge e acelerar a queda. Se o mercado sobe, os dealers COMPRAM para fazer hedge, criando uma pressão de venda.
Há uma acumulação massiva no nível de strike de 680. Atualmente estamos em 681,06, o que significa que estamos exatamente no topo desta grande barreira. O alto interesse aberto neste nível atua como um ímã que puxa o preço. O mercado pode não querer ultrapassá-lo. Se o nível de 680 for rompido com volume, as barras roxas abaixo são acionadas e a pressão de gamma funciona ao contrário, podendo iniciar uma venda em cascata em direção a $674 .
No lado direito do gráfico, não há uma parede de calls significativa até o nível de $700 . As barras são muito fracas.
Isso mostra que o mercado não pretende subir. Os investidores não estão posicionados para alta. No entanto, se uma recuperação começar com notícias inesperadas, já que não há resistência acima de ( nem parede de calls para os dealers suprimirem), o movimento pode evoluir para uma reversão rápida em V. Mas neste momento, o centro de gravidade está completamente para baixo.
Resumindo: Os dealers estão atualmente posicionados de uma forma que pode acelerar a queda. A volatilidade permanecerá alta. Em fechamentos abaixo de 680, as vendas tornam-se agressivas. Este gráfico não representa um mercado calmo e em tendência, mas sim um mercado turbulento e agressivo.
Mesmo que seja observado um delta líquido positivo na última hora, o delta negativo de 0DTE ainda é forte. Isso indica que, mesmo que haja uma cobertura mecânica de posições curtas ou um bounce impulsionado por gamma até o fechamento, não é um risco de mudança de regime.
Este trecho é uma parte muito pequena da minha análise e explica o que está acontecendo, ou seja, a situação atual. Então, o que pode acontecer daqui para frente? Falei sobre isso no restante da minha análise 💯