Beneficios de la inflación: cómo impulsa el crecimiento económico

El término “inflación” describe el impacto del aumento de los precios del petróleo o los alimentos en la economía. Es un concepto económico complejo y crucial, con interpretaciones variadas. Muchos expertos creen que una inflación moderada fomenta el gasto, lo cual es fundamental para el crecimiento económico.

La Reserva Federal apunta a una inflación baja a largo plazo, creyendo que esto apoya la rentabilidad empresarial y desalienta las compras diferidas por parte de los consumidores. De hecho, hay quienes piensan que la función principal de la inflación es prevenir la deflación.

Los críticos dicen que la inflación puede dañar la economía, ya que los precios en aumento dificultan el ahorro y llevan a las personas a inversiones más riesgosas. Algunos afirman que la inflación beneficia a ciertos negocios o individuos en detrimento de otros. La inflación plantea desafíos, como el aumento del costo de vida, pero también puede estimular el gasto y la inversión.

Puntos clave

• La inflación moderada es necesaria para impulsar el consumo y apoyar el crecimiento económico.
• La Reserva Federal busca una tasa de inflación baja y estable para evitar que los consumidores retrasen sus compras.
• La inflación puede beneficiar a los deudores, ya que los préstamos se pagan con dinero de menor valor con el tiempo.
• La inflación fomenta el gasto y puede aumentar la producción cuando la economía no funciona a plena capacidad.
• Aunque una alta inflación erosiona el poder adquisitivo, una pequeña cantidad puede ser beneficiosa desde el punto de vista económico.

Comprendiendo la inflación

La inflación es un término que se usa a menudo para describir el impacto del aumento de los precios del petróleo o los alimentos en la economía. Por ejemplo, si el precio del petróleo pasa de 75 dólares por barril a 100 dólares, los costos de insumos para las empresas aumentarán y también subirán los costos de transporte para todos. Esto puede hacer que muchos otros precios suban en respuesta.

La mayoría de los economistas define la inflación como el resultado de una mayor cantidad de dinero en circulación, lo que reduce su valor y aumenta los precios.

Importante

La Reserva Federal apunta a una tasa de inflación del 2% a largo plazo, creyendo que aumentos de precios lentos y constantes ayudan a fomentar la actividad empresarial.

El efecto de la inflación en el poder adquisitivo

El impacto principal de la inflación es en el poder adquisitivo, que se erosiona con el tiempo. La misma cantidad de dinero compra cada vez menos a medida que suben los precios. Incluso con ajustes salariales, las personas suelen gastar más de su ingreso en alimentos, alquiler y otros gastos.

Estrategias de la Reserva Federal para combatir la inflación

Una inflación prolongada suele llevar a la Reserva Federal a subir la tasa de fondos federales para desacelerarla. Tasas más altas elevan los costos de préstamo, haciendo menos atractivo el crédito para empresas y particulares, afectando las tasas de las tarjetas de crédito.

Menos préstamos generalmente significan menos gasto. Las empresas suelen vender menos productos. Esto, a su vez, conduce a una economía más lenta, lo que debería reducir la velocidad de aumento de precios. Sin embargo, una economía en desaceleración también puede reducir las ganancias corporativas, provocar despidos y presionar los ingresos de los hogares.

El resultado final de este ciclo puede ser una recesión. Por eso, la Reserva Federal intenta equilibrar la necesidad de frenar la inflación con la de mantener niveles aceptables de desempleo.

Cómo la inflación puede impactar positivamente en la economía

Cuando la economía no funciona a plena capacidad, es decir, hay mano de obra o recursos sin usar, la inflación teóricamente ayuda a aumentar la producción. Más dinero se traduce en más gasto, lo que equivale a una mayor demanda agregada. A su vez, más demanda impulsa más producción para satisfacer esa demanda.

El economista británico John Maynard Keynes creía que cierta inflación era necesaria para evitar la paradoja del ahorro.

Esta paradoja indica que si los precios al consumidor caen constantemente porque el país se vuelve demasiado productivo, los consumidores aprenden a retrasar sus compras esperando mejores ofertas. El efecto neto es reducir la demanda agregada, lo que lleva a menos producción, despidos y una economía debilitada.

Los economistas creían que existía una relación inversa entre inflación y desempleo, y que un aumento en el desempleo podía combatirse con mayor inflación. Esta relación fue cuestionada en los años 70, cuando EE. UU. experimentó estanflación.

¿Quién se beneficia?

La inflación facilita a los deudores, quienes pagan sus préstamos con dinero de menor valor. Esto fomenta el préstamo y el endeudamiento, lo que nuevamente aumenta el gasto en todos los niveles.

Por ejemplo, si un deudor tiene 10,000 dólares de deuda durante un período inflacionario, esa deuda vale menos con el tiempo. Desde el punto de vista del poder adquisitivo, es más ventajoso pagar lentamente esa deuda durante períodos de alta inflación, debido a la disminución del valor de la deuda.

• Los propietarios con hipotecas a tasa fija a largo plazo pueden beneficiarse de la inflación. A medida que sube la inflación, el valor pendiente de la hipoteca disminuye. Como resultado, la velocidad de pago puede aumentar.

• Debido a la desaceleración económica y el riesgo de recesión, las personas con empleo estable o en puestos más seguros suelen beneficiarse. Quienes tienen menos demanda o trabajan en departamentos o empresas emergentes están más expuestos a recortes presupuestarios.

• Cuando la tasa de inflación de un país aumenta, el poder adquisitivo de su moneda suele debilitarse frente a otras monedas internacionales. Quienes poseen moneda extranjera pueden aprovechar tasas de cambio potencialmente favorables.

Dato rápido

La inflación está en constante cambio. Inversores, consumidores y particulares deben estar atentos a cómo la inflación de un mes y las políticas gubernamentales pueden diferir de períodos anteriores.

Desafíos y riesgos de una alta inflación

La inflación puede ser señal de problemas para la economía y los consumidores. Estos enfrentan precios en aumento, disminución del poder adquisitivo y un riesgo creciente de despidos. Esto es especialmente cierto para quienes no reciben aumentos salariales que igualen el costo de vida.

Los consumidores que intentan hacer compras grandes pueden quedar fuera del mercado cuando la inflación es alta. Como se mencionó, cuando la Reserva Federal sube las tasas, generalmente aumenta el costo de la deuda. Esto puede impedir que muchos posibles compradores de vivienda busquen una nueva casa, porque no podrán pagar las cuotas mensuales más altas.

La inflación perjudica a los consumidores con contratos a plazo fijo que no permiten aumentos salariales.

Lo mismo sucede con inversores con valores de renta fija, especialmente bonos a largo plazo. El aumento de las tasas de interés asociado a la inflación reduce el valor de los bonos en una cartera. Vender estos bonos resultaría en una pérdida. A menos que tengan plazos cortos o los mantengan hasta el vencimiento, los bonos con tasas fijas suelen ser menos atractivos durante períodos inflacionarios.

Impacto de la inflación en los pagos de la Seguridad Social

Los jubilados enfrentan grandes desafíos, ya que la inflación erosiona el poder adquisitivo de sus pagos mensuales de la Seguridad Social. Estas cantidades no cambian y pueden ser la única fuente de ingreso para muchos jubilados.

Para contrarrestar este efecto negativo, la Administración de la Seguridad Social (SSA) aumenta las prestaciones anualmente mediante su ajuste por costo de vida (COLA). Lamentablemente, los aumentos de beneficios a menudo quedan por detrás de la inflación, por lo que los jubilados deben absorber los aumentos de precios, lo que significa que tendrán que vivir con menos.

¿Cómo mide el gobierno la inflación?

En EE. UU., el Bureau of Labor Statistics (BLS) publica mensualmente el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Esta es la medida estándar de la inflación, basada en los precios promedio de una cesta teórica de bienes de consumo.

¿Qué causa la inflación?

Milton Friedman describió la inflación como el resultado de “demasiado dinero persiguiendo muy pocos bienes”, lo que resulta en precios más altos. La inflación puede ser causada por un aumento en la oferta monetaria debido al gasto gubernamental. También puede deberse a un aumento en la demanda o a una escasez de bienes de consumo. Tras la pandemia de COVID-19, la inflación aumentó rápidamente en Estados Unidos, principalmente por cuellos de botella en la cadena de suministro y gastos de emergencia del gobierno, incluyendo cheques de estímulo enviados a los hogares.

¿Qué es la tasa de inflación?

La tasa de inflación en EE. UU., representada por el IPC, fue del 2.4% interanual en septiembre de 2024. Fue el menor aumento en 12 meses desde febrero de 2021.

¿Cómo puedo beneficiarme de la inflación?

Varias inversiones están vinculadas a mediciones del IPC o a tasas de inflación prevalentes. Al poseer estas inversiones, prácticamente garantizas un rendimiento nominal (aunque el rendimiento real puede ser muy marginal). Además, la inflación suele presionar a las familias a gastar más debido a los precios más altos y al aumento del costo de la deuda. Para aprovechar esta situación, puede ser prudente reservar dinero durante períodos de baja inflación para tener mayor poder adquisitivo en momentos de altos costos de endeudamiento.

La conclusión

Durante períodos inflacionarios, algunos se benefician mientras otros enfrentan mayores riesgos financieros. Para muchos, la inflación puede ser aterradora, por su capacidad de erosionar el poder adquisitivo. Para otros, la inflación es necesaria para hacer crecer la economía. La inflación moderada puede estimular el gasto y la actividad económica al incentivar el consumo y prevenir la deflación. La inflación puede beneficiar a los deudores y ciertos negocios, mientras que pone en riesgo a los ahorradores y a quienes tienen ingresos fijos.

La Reserva Federal gestiona la inflación mediante política monetaria. La Fed mantiene su objetivo del 2% de inflación.

Comprender los impactos de la inflación en el poder adquisitivo, los ajustes salariales y el costo del endeudamiento es fundamental para la planificación financiera personal.