Microsoft chưa đầy một tuần đã bị hạ hai lần xếp hạng, cảnh báo về rủi ro liên quan đến trí tuệ nhân tạo

Khi Wall Street ngày càng cảnh giác hơn về khả năng trí tuệ nhân tạo có thể gây ra những cuộc cách mạng tiềm năng đối với cổ phiếu phần mềm, cổ phiếu của Microsoft đã bị hạ xếp hạng lần thứ hai trong chưa đầy một tuần.

Thứ Hai, Melius Research đã hạ xếp hạng của Microsoft từ “Mua” xuống “Giữ”, lý do là lo ngại về chi tiêu vốn (capex) cũng như các sản phẩm mang thương hiệu Copilot của Microsoft. Copilot là phương tiện chính để Microsoft bán phần mềm AI cho nhóm người dùng văn phòng. Trước đó, vào cuối tuần trước, Stifel cũng đã thực hiện một đợt hạ xếp hạng tương tự, các nhà phân tích cảnh báo về tốc độ tăng trưởng của dịch vụ đám mây Azure của Microsoft có thể gặp khó khăn.

Nhà phân tích của Melius, Ben Reitzes, viết trong báo cáo: “Do sự xuất hiện của các sản phẩm như Cowork của Anthropic, bộ phần mềm mạnh mẽ 365 của Microsoft có thể đối mặt với thử thách, thậm chí có thể phải cung cấp miễn phí Copilot để duy trì tính liên quan, điều này sẽ làm tổn hại đến tăng trưởng và tỷ suất lợi nhuận của bộ phận năng suất sinh lợi nhất của họ. Thực tế này cũng sẽ chiếm dụng các nguồn lực nội bộ của Azure, từ đó hạn chế khả năng vượt kỳ vọng của hoạt động này.”

Việc hạ xếp hạng lần này diễn ra trong bối cảnh các nhà đầu tư ngày càng lo lắng về triển vọng dài hạn của toàn ngành phần mềm. Các công cụ AI của các công ty như Anthropic được xem là những lực lượng gây cách mạng quan trọng và có thể tạo ra những trở ngại dài hạn, thậm chí vĩnh viễn đối với tăng trưởng. Một rổ cổ phiếu phần mềm của Goldman Sachs đã giảm hơn 14% kể từ cuối tháng 1.

Dù vậy, giá cổ phiếu Microsoft đã tăng 2.4% trong ngày thứ Hai, nhưng vẫn thấp hơn hơn 24% so với đỉnh cao tháng 10 năm ngoái.

Sự yếu kém của giá cổ phiếu phần lớn bắt nguồn từ kết quả kinh doanh của Microsoft công bố đầu tháng này. Do các nhà phân tích lo ngại về tốc độ tăng trưởng chậm lại của dịch vụ đám mây Azure cũng như khoản đầu tư lớn vào trí tuệ nhân tạo của công ty, giá cổ phiếu Microsoft đã trải qua đợt bán tháo lịch sử.

Theo Reitzes, Microsoft đang rơi vào tình thế “tiến thoái lưỡng nan”: để bắt kịp Alphabet và Amazon, công ty phải tăng mạnh chi tiêu vốn, điều này có thể làm lu mờ dòng tiền tự do một lần nữa. Nhưng nếu không đầu tư nhiều hơn ngay bây giờ, điều đó phản ánh vấn đề trong thực thi hoặc nhằm quản lý hiệu quả lợi nhuận — cả hai đều không tốt.

Reitzes cũng bày tỏ lo ngại về khả năng cuối cùng của trí tuệ nhân tạo mang lại lợi nhuận, nói rằng “Chúng tôi ngày càng nghĩ rằng việc trả thêm phí cho AI là không cần thiết. Copilot có thể phải được cung cấp miễn phí kèm theo, từ đó kéo dài chi phí cao trong dài hạn.”

Melius cũng đã hạ mục tiêu giá của Microsoft xuống còn 430 USD, là một trong những mục tiêu thấp nhất trên Wall Street.

Dù bị hạ xếp hạng, trong số các nhà phân tích theo dõi của Bloomberg, vẫn có khoảng 96% đề xuất mua cổ phiếu Microsoft, phần còn lại đều đưa ra xếp hạng “Giữ”, không có nhà phân tích nào đề xuất bán. Mục tiêu giá trung bình cao hơn khoảng 600 USD, nghĩa là còn gần 50% khả năng tăng giá so với mức giá hiện tại.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng nên xem xét xem bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết có phù hợp với tình hình cụ thể của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm về quyết định của mình.