Vượt qua 5400 USD, đằng sau: Thời gian mở cửa của thị trường chứng khoán Mỹ ảnh hưởng như thế nào đến xu hướng kim loại quý

Hôm qua, thị trường kim loại quý đã trải qua một “tàu lượn siêu tốc” với những biến động dữ dội - vàng giảm từ 5.500 USD xuống còn 5.200 USD, và sau đó nhanh chóng được kéo lên để vượt qua mốc 5.400 USD một lần nữa. Đằng sau cú sốc cực đoan này là cơ chế hoạt động sâu rộng của thị trường quốc tế, trong đó ảnh hưởng của thời điểm mở cửa của thị trường chứng khoán Mỹ thường nằm ngoài sức tưởng tượng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Bẫy cửa sổ thời gian trước ngày giao hàng và cuối tuần

Tại sao lại có một biến động giá mạnh mẽ như vậy tại một thời điểm nhất định? Chìa khóa nằm ở “nút thời gian” của thị trường.

Hôm qua là ngày giao hợp đồng tương lai - thời điểm này tương đương với “thời điểm thanh toán” của một trò chơi. Để đạt được lợi nhuận, những người đầu cơ giá lên chính thường cố tình tăng giá mạnh vào đêm trước ngày giao hàng, được gọi là “thổi bay các lệnh bán”. Các nhà đầu tư vay tiền để bán khống vàng phải đối mặt với giá tăng vọt, thua lỗ tăng mạnh, buộc phải “cắt thịt” để đóng vị thế. Hành vi đóng cửa của các vị thế bán khống về cơ bản là mua thụ động, do đó đẩy giá lên cao hơn nữa, tạo ra phản ứng dây chuyền tự củng cố. Đến cuối phiên, vị thế đóng cửa về cơ bản đã ra và thị trường tạm thời mất đà tăng.

Ngày nay, hành vi rửa đã được dàn dựng lại. Bởi vì ngày mai là thứ Sáu, các thị trường tương lai quốc tế (chẳng hạn như COMEX) sẽ đóng cửa vào cuối tuần và số tiền lớn thường không tung ra một thị trường lớn vào thứ Năm - bởi vì có thể có tin tức nóng hổi vào cuối tuần, để lại những rủi ro không thể giải quyết. Do đó, các tổ chức sử dụng “giai đoạn bình tĩnh” này để cố tình tạo ra sự biến động nhằm thu hút các nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia vào thị trường, sau đó trái tay để kìm hãm giá, để những người theo dõi bị mắc kẹt ở mức cao. Loại phương pháp giặt “kéo trước rồi đập phá” này không chỉ có thể làm sạch các vị trí không chắc chắn mà còn cho phép các tổ chức tận dụng cơ hội tiếp quản với giá thấp.

Cơ chế liên kết giữa thời điểm mở cửa của thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường kim loại quý

Một yếu tố quan trọng khác để hiểu biến động giá vàng là sự trùng lặp thời gian và mối tương quan vốn giữa kim loại quý quốc tế và chứng khoán Mỹ.

Từ góc độ giờ giao dịch, cửa sổ hoạt động của kim loại quý quốc tế (6 giờ chiều đến 5 giờ sáng theo giờ Bắc Kinh) và thời gian hoạt động của chứng khoán Mỹ (10:30 tối đến 5 giờ sáng theo giờ Bắc Kinh) trùng lặp đáng kể. Thời gian mở cửa của thị trường chứng khoán Mỹ đặc biệt quan trọng - Sở giao dịch chứng khoán New York mở cửa lúc 9:30 sáng theo giờ EST, tương ứng với 10:30 tối (giờ mùa đông) hoặc 9:30 tối (giờ tiết kiệm ánh sáng ban ngày) theo giờ Bắc Kinh. Khoảng thời gian này trùng với thời điểm kết thúc phiên giao dịch giữa trưa châu Âu và sự ra mắt đầy đủ của giao dịch Mỹ.

Từ góc độ dòng vốn, có một mối tương quan phức tạp giữa hai yếu tố này. Khi chứng khoán Mỹ tăng mạnh, một số quỹ có thể chảy ra khỏi tài sản trú ẩn an toàn (vàng) sang thị trường chứng khoán, trong khi “tâm lý e ngại rủi ro” của thị trường giảm và các nhà đầu tư bán vàng để theo đuổi lợi nhuận cao hơn. Ngược lại, khi chứng khoán Mỹ giảm mạnh, các quỹ thường đổ vào vàng vì mục đích trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là mối tương quan này không phải là tuyệt đối - trong một số trường hợp (chẳng hạn như kỳ vọng của thị trường về lạm phát gia tăng), vàng và chứng khoán Mỹ có thể tăng hoặc giảm cùng một lúc, và hiện tượng “tách rời” này thường khiến các nhà đầu tư bán lẻ đoán sai hướng.

Ngoài ra, các dữ liệu kinh tế quan trọng và các tin tức lớn như bài phát biểu của Fed thường được công bố vào đêm muộn theo giờ Bắc Kinh, khi hai thị trường sẽ có ảnh hưởng mạnh mẽ đến nhau.

Thanh lý vào sáng sớm: các quỹ đòn bẩy được “thu hoạch” như thế nào

Một trường hợp thực tế gần đây xảy ra vào đêm khuya đã nói lên rất nhiều điều về sức mạnh của cơ chế này.

Vào sáng sớm, vàng giảm nhẹ, trong khi chỉ số Nasdaq tăng trên diện rộng sau khi mở cửa. Thị trường tưởng chừng bình tĩnh nhưng bất ngờ có bước ngoặt kịch tính - những gã khổng lồ công nghệ Mỹ (như Microsoft) bất ngờ gặp tai nạn chớp nhoáng, trực tiếp đẩy chỉ số Nasdaq giảm mạnh 2,3% chỉ trong vài phút.

Sự sụt giảm cực đoan này kích hoạt một cơ chế quan trọng: “đường thanh lý” của các nhà đầu tư vay tiền để đầu cơ vào cổ phiếu hoặc vàng được kích hoạt. Khi giá của một tài sản ngay lập tức giảm xuống dưới đường cảnh báo, hệ thống ký quỹ sẽ tự động kích hoạt cơ chế thanh lý và những người dùng đòn bẩy này buộc phải bán các vị thế ở mức giá cực đoan, tạo thành một “miếng thịt”.

Nửa giờ sau, thị trường bình tĩnh một cách kỳ diệu và giá cổ phiếu gần như trở lại vị trí ban đầu, như thể không có gì xảy ra. Tuy nhiên, trong khoảng thời gian ngắn này, các nhà đầu tư bán lẻ hoảng loạn và các quỹ đòn bẩy bị thanh lý đã bị lỗ nặng, trong khi các quỹ tổ chức đã tận dụng tình hình để nhặt chip giá rẻ. Những biến động như vậy gần giờ mở cửa của chứng khoán Mỹ thường là những “cái bẫy” được lên kế hoạch cẩn thận.

4 rủi ro chính và biện pháp đối phó với giao dịch đêm khuya

Dựa trên những phân tích trên, nhà đầu tư bình thường cần cảnh giác về những điểm rủi ro sau khi tham gia giao dịch kim loại quý:

Rủi ro 1: Nguy cơ “đánh bom” vào đêm khuya Giờ đêm muộn của giờ nội địa (đặc biệt là từ 11 giờ đêm đến 3 giờ sáng) tương ứng với giờ giao dịch hoạt động của chứng khoán Mỹ. Giai đoạn này có xác suất biến động mạnh cao nhất, đặc biệt là trong vài giờ đầu tiên sau khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa. Nếu bạn giữ một vị thế đòn bẩy, bạn có thể thức dậy và thấy rằng bạn đã bị cuốn trôi. Biện pháp đối phó là giảm vị thế vừa phải trước khi ngủ hoặc đặt lệnh cắt lỗ.

Rủi ro 2: “đột phá giả” trên thị trường trong ngày Theo dõi giá tăng vào ban ngày có thể giảm trở lại vào ban đêm. Điều này là do phiên giao dịch ban ngày trong nước chỉ là một “thị trường ngầm” và sức mạnh định giá thực sự nằm trong tay của giờ giao dịch ban đêm của châu Âu và Mỹ. Do đó, chúng ta không nên quá mê tín về mức tăng trong ngày, mà hãy chú ý đến phản ứng của thị trường toàn cầu khi chứng khoán Mỹ mở cửa và hơn thế nữa.

Rủi ro 3: Rủi ro tập trung nút thời gian Ngày giao hàng, trước cuối tuần, trước và sau bài phát biểu của Fed hoặc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng là những cửa sổ rủi ro cao. Tiền tổ chức thích tạo ra sự biến động tại những thời điểm này để thu hoạch các nhà đầu tư bán lẻ. Các nhà đầu tư bình thường nên tránh đặt cược vào hướng của các vị thế đầy đủ và các vị thế nặng vào những thời điểm này.

Rủi ro 4: Rủi ro tin tức thị trường chéo Những tin tức bom tấn như báo cáo thu nhập hàng quý và bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sẽ ảnh hưởng đến cả thị trường chứng khoán và kim loại quý cùng một lúc. Hầu hết những sự cố này xảy ra vào đêm muộn theo giờ Bắc Kinh và bạn cần làm bài tập về nhà trước để hiểu lịch trình Bắc Kinh của nó.

Nhìn chung, vòng thị trường này là một cách giải thích điển hình về các quy tắc, cửa sổ thời gian và lợi thế tâm lý của các quỹ lớn - “đào” và “bốc cháy” chính xác vào những thời điểm cụ thể. Nếu các nhà đầu tư bán lẻ muốn tham gia, họ phải tập trung vào dài hạn và bỏ qua sự biến động ngắn hạn, hoặc họ phải hết sức cảnh giác như chiến tranh du kích, đặc biệt là tránh xa sự cám dỗ của các hoạt động đòn bẩy cao vào đêm khuya. Nếu không, rất dễ trở thành người bị bỏ lại phía sau bởi “tàu lượn siêu tốc” của thị trường.