SL 是什麼？全面指南關於期貨交易中的止損 (Stop Loss)

止損（又稱為 Cắt lỗ - SL）是任何期貨交易者都必須掌握的重要風險管理工具之一。SL 是什麼？簡單來說，它是一個當價格觸及預設虧損閾值時自動平倉的指令，幫助你在波動市場中限制損失。了解如何使用止損將幫助你保護資金並建立可持續的交易策略。

了解止損（Cắt lỗ）與獲利了結（Chốt lời）——兩個不可或缺的風險管理工具

在 giao dịch futures，止損（SL）與獲利了結（TP）作為一對金融保護工具，為交易者提供保障。**TP（獲利了結）設定用來鎖定利潤，當價格朝有利方向移動時；而SL（止損）**則像一條“安全繩”——當價格反向波動時，它會自動平倉，防止損失擴大。

舉個實例：你以70,000 USDT 買入比特幣，並設置獲利了結在75,000 USDT，止損在65,000 USDT。如果價格升至75,000 USDT，倉位會自動平倉，獲利5,000 USDT；反之，若市場跌至65,000 USDT，止損會觸發，平倉限制損失在5,000 USDT。

本質上，SL 是一個基本策略，幫助交易者遵守資金管理規則——絕不讓單一交易毀掉整個帳戶。這也是為什麼即使是經驗豐富的交易者，也會在每個單子中使用止損。

何時應使用止損指令？

止損並非僅適用於長期交易。實際上，當持有倉位時，尤其是無法持續監控 xu hướng thị trường 時，應該使用 SL。

有效使用止損的情境：

• 短線擺動交易：當你開倉但無法24/7盯盤時，SL會自動保護倉位免受突發價格波動影響。
• 應對高波動性：在如美聯儲公告或重大新聞事件等高波動時期，止損像是“防護盔甲”。
• 槓桿交易：若你使用槓桿/保證金，止損是必須的——幫助你避免被強制平倉。

一個重要點：止損僅用於平倉現有倉位，而非用來開新倉。它是防禦工具，不是攻擊工具。

激活價格：接近市價還是標記價——哪個較合適？

設定止損時，你需要選擇哪個價格作為觸發標準：最新成交價（Last Traded Price）或標記價（Mark Price）。每個選擇都有其優缺點。

使用最新成交價——適合短線交易者：

最新成交價是交易所實時更新的實際交易價格，反映當前市場狀況。它提供最即時的數據，確保在高流動性市場中執行的準確性。

但最新成交價對短期波動非常敏感（“拉升出貨”暫時性操縱），可能提前觸發止損。此外，在低流動性對象中，可能會遇到滑點（slippage），導致實際成交價與設定的SL差距較大。

使用標記價——適合中長期交易者：

標記價由指數價格和資金費率計算得出，主要用於風險控制。此方法能減少短期價格波動的影響，適合長期持倉者。

標記價也能防止市場操縱或極低流動性情況下的異常波動。但缺點是反應較慢——若市場突發事件，止損可能無法及時觸發。

**建議：**短線交易（分鐘到小時）用最新成交價；長線持倉（小時到天）用標記價。

止損類型：市價止損 vs 限價止損

設定止損價格後，你還需決定在止損觸發時執行的訂單類型。

市價止損（Market）：

最簡單的選擇。只需設定止損價格，系統會在價格觸及時，以“市價”立即賣出，確保快速成交。優點：執行迅速，避免漏單。缺點：在劇烈波動時，實際成交價可能低於設定的SL（滑點）。

限價止損（Limit）：

較複雜，需設定兩個價格：一個是觸發止損的價格（激活價），另一個是限價（最低接受價格）。只有在市面上有買單在該限價或更好價格時，訂單才會成交。

優點：能較好控制賣出價格，減少滑點。缺點：若市場快速變動，可能因無買單而未能成交。

**設定限價止損的原則：**限價應低於激活價，以確保有人願意買入。例如：激活價在65,000 USDT，限價可設在64,500 USDT。

Trailing Stop（追蹤止損）——提升利潤的高階工具

Trailing stop（追蹤止損）是傳統止損的“智能版”。它不設定固定的止損點，而是根據價格變動自動調整。

運作方式：你設定一個百分比（例如20%），追蹤止損會始終保持在距離最高價的20%以下。當價格持續上升，止損點也會跟著上移；當價格下跌超過20%，止損會自動觸發。

具體範例：

假設你以100 USDT 買入 ETH，設置追蹤止損20%：

• 2月：ETH升至200 USDT，追蹤止損自動設在：200 × (1−20%) = 160 USDT。
• 3月：ETH跌至180 USDT（只跌10%），止損不變。
• 4月：ETH升至300 USDT，止損自動調整為：300 × (1−20%) = 240 USDT。
• 5月：ETH跌至240 USDT，觸發止損，鎖定利潤：240−100=140 USDT。

追蹤止損的優點是可以“跟著”利潤走，不用時刻盯盤，既能持續參與行情，又能保護已獲利潤。

缺點：在高波動市場中，可能因短暫回調而提前觸發。

使用止損的注意事項

**1. 止損會在平倉時取消：**若你以任何方式（協議、系統自動平倉、強制平倉或手動平倉）結束倉位，相關的止損訂單會自動取消。若重新開倉，需重新設定止損。

**2. 保證金變動影響平倉：**提取資金或調整保證金，可能改變強制平倉的價格，導致止損不如預期。

**3. 最多可設20個止損訂單：**若持有多個倉位，請合理管理止損數量。

**4. 高波動時的風險：**在極端波動（閃崩、大事件）期間，止損可能無法完全執行或只部分成交，尤其在流動性不足時。

**5. 實際成交價與設定價差異：**在劇烈波動中，止損觸發的實際成交價可能與設定的SL不同，這稱為滑點（slippage），是交易風險之一。

**6. 止損可能只部分成交：**在某些情況下，止損只會平掉部分倉位，需留意平倉狀態。

結論：止損是持續交易的基石

止損是不可或缺的工具，幫助每個期貨交易者保護帳戶。無論你是新手還是老手，理解“止損是什麼”及其重要性——這是每個交易者都必須正確掌握的核心。

基本的止損幫助你遵守黃金資金管理規則：絕不讓單一交易毀掉整個帳戶。結合獲利了結，它形成一個平衡的交易系統——利潤得到保護，損失被限制。

根據你的交易風格（短線或長線），可以選擇最新成交價或標記價；根據目標（快速執行或價位控制），選擇市價止損或限價止損。

而想“升級”的用戶，可以利用追蹤止損來“追蹤”利潤，同時保護資金。這些都是不同的止損應用方式——最基本的生存工具。

請記住：一個成功的交易者不是賺最多錢的人，而是虧損最少的人。止損正是達成這一點的關鍵。