Quỹ Đầu Tư Giá Trị Trung Bình như 'Vốn Ngô' Chiến Lược để Xây Dựng Danh Mục Trong Bối Cảnh Biến Động Thị Trường

Thị trường đầu tư mang lại những cơ hội hấp dẫn cho những người tìm kiếm lợi nhuận cân bằng và quản lý rủi ro. Corn caps—một phương pháp chiến lược phân bổ vốn cốt lõi—có thể đặc biệt hữu ích khi xem xét các quỹ giá trị trung-cap làm trụ cột danh mục đầu tư. Hiệu suất kinh tế gần đây cho thấy lý do tại sao bây giờ là thời điểm thích hợp để khám phá con đường đầu tư này.

Kinh tế Mỹ đã thể hiện sự phục hồi khi bước vào năm 2026, với quý III năm 2025 đạt mức tăng trưởng GDP mạnh mẽ 4.4%, vượt xa mức 3.8% của quý II. Trong khi đà mở rộng đã giảm tốc so với đỉnh gần đây, một ngành tuyển dụng vững chắc kết hợp với mức lương tăng đã ngăn chặn sự suy thoái của nền kinh tế. Chi tiêu tiêu dùng cá nhân vẫn duy trì mức tăng trưởng tương đối ổn định 0.2% hàng tháng đến cuối năm 2025, nhờ vào giảm chi phí năng lượng và cải thiện hiệu quả chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, áp lực kéo dài trong chi phí nhà ở và chăm sóc sức khỏe vẫn tiếp tục đẩy lạm phát vượt mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

Ngân hàng Trung ương duy trì thái độ thận trọng, cho biết rằng việc điều chỉnh lãi suất chỉ sẽ diễn ra khi các áp lực lạm phát hoàn toàn giảm bớt. Môi trường này đã nâng cao chi phí vay mượn cho cả người tiêu dùng và doanh nghiệp. Tâm lý tiêu dùng đã trải qua một sự co lại đáng kể, giảm 9.7 điểm xuống còn 84.5 vào đầu năm 2026—mức thấp nhất kể từ giữa năm 2014. Không chắc chắn về chính sách thương mại và sự thắt chặt của thị trường lao động đã khiến các hộ gia đình chuyển sang các mô hình chi tiêu thận trọng hơn. Báo cáo việc làm tháng 12 năm 2025 cho thấy tạo ra 50.000 việc làm mới, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4.4%, cùng với tốc độ tăng lương tăng lên 3.8% so với cùng kỳ năm trước.

Cơ sở chiến lược cho đa dạng hóa giá trị trung-cap

Bối cảnh kinh tế này tạo ra môi trường lý tưởng để xem xét các quỹ giá trị trung-cap như các khoản nắm giữ cốt lõi trong danh mục. Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận vượt trội so với các khoản đầu tư lớn, nhưng lại muốn ít biến động hơn so với các khoản nhỏ, sẽ thấy các quỹ giá trị trung-cap đặc biệt hấp dẫn. Các công ty trung-cap—có vốn hóa thị trường từ 2 tỷ USD đến 10 tỷ USD—đem lại một sự cân bằng hấp dẫn giữa sự ổn định và tiềm năng tăng trưởng.

Khái niệm “corn caps” trong xây dựng danh mục nhấn mạnh việc phân bổ vào các khoản nắm giữ cốt lõi cân bằng giữa vị thế bảo thủ và khát vọng tăng trưởng. Đầu tư vào giá trị trung-cap thể hiện triết lý này bằng cách tập trung vào các công ty giao dịch dưới giá trị nội tại của chúng, có tỷ suất cổ tức hấp dẫn và duy trì tỷ số giá trên lợi nhuận (P/E) khiêm tốn. Phương pháp này thu hút các nhà đầu tư nhận thức rằng các khoản đầu tư chất lượng với giá chiết khấu thực sự là cơ hội xây dựng của cải.

Đánh giá các lựa chọn quỹ giá trị trung-cap chất lượng

Nền tảng nghiên cứu đầu tư Zacks đã xác định bốn quỹ giá trị trung-cap đạt xếp hạng hàng đầu về hiệu suất, hiệu quả chi phí và cấu trúc danh mục. Các quỹ này yêu cầu mức đầu tư tối thiểu 5.000 USD, có tỷ lệ chi phí hàng năm dưới 1%, và thể hiện lợi nhuận tích cực ổn định trong cả hai kỳ hạn ba và năm năm.

Tcw Relative Value Mid Cap Fund (TGVOX) đại diện cho cách tiếp cận tập trung nhằm xác định các cơ hội trung-cap bị định giá thấp. Quản lý quỹ Mona Eraiba, người đã dẫn dắt quỹ từ tháng 4 năm 2020, nhắm vào các công ty đã giảm tạm thời khỏi sự ưu ái của nhà đầu tư. Các khoản nắm giữ gần đây gồm Popular (4.5%), Equitable Holdings (3.9%) và Jones Lang LaSalle (3.7%). Các chỉ số hiệu suất của quỹ cho thấy lợi nhuận trung bình hàng năm trong ba năm là 16.7% và trong năm năm là 13.1%, đạt được với tỷ lệ chi phí cạnh tranh là 0.85% mỗi năm.

Vanguard Whitehall Funds, Selected Value Fund (VASVX) sử dụng quy trình lựa chọn cổ phiếu bị định giá thấp một cách kỷ luật dưới sự lãnh đạo của Richard L. Greenberg từ năm 2005. Quỹ nhắm vào các công ty trung-cap trong nước có giá trị thấp hơn so với thị trường dựa trên các chỉ số lợi nhuận và giá trị sổ sách, kết hợp với tỷ suất cổ tức cao hơn trung bình. Các khoản nắm giữ chính đến cuối năm 2025 gồm Aercap Holdings (2.5%), Corebridge Financial (1.6%) và Gildan Activewear (1.5%). Quỹ này mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm trong ba năm là 14.2% và trong năm năm là 12%, đồng thời duy trì tỷ lệ chi phí thấp đáng kể là 0.36%.

Fidelity Value (FDVLX) tập trung vào các công ty cỡ trung cung cấp định giá hấp dẫn so với tài sản, lợi nhuận và triển vọng tăng trưởng. Quản lý chính của quỹ, Matthew Friedman, đã điều hành từ tháng 5 năm 2010, dựa trên khả năng phân tích rộng lớn của Fidelity Management & Research Company. Các khoản nắm giữ cốt lõi gần đây gồm Western Digital (1.5%), PG&E (1.2%) và Eversource Energy (1.0%). Lịch sử hiệu suất của quỹ bao gồm lợi nhuận trung bình hàng năm trong ba năm là 13.7% và trong năm năm là 12.6%, với chi phí hàng năm là 0.68%.

Dean Mid Cap Value (DALCX) hoàn thiện danh sách chọn lọc này, duy trì sự tập trung kỷ luật vào các công ty trong nước cỡ trung có vốn hóa phù hợp với Chỉ số Giá trị Trung-cap Russell. Quản lý danh mục Douglas Allen Leach đã chỉ đạo quỹ này từ giữa năm 2008, giám sát các khoản đầu tư không chỉ vào cổ phiếu truyền thống mà còn vào chứng khoán chuyển đổi, REITs và các đối tác hợp tác giới hạn. Các điểm nổi bật trong danh mục gồm The Bank of New York Mellon (2.8%), L3Harris Technologies (2.3%) và Jazz Pharmaceuticals (2.3%). Lợi nhuận hiệu suất đạt 12.9% trong ba năm và 12.0% trong năm năm, với tỷ lệ chi phí hàng năm là 0.85%.

Phân tích so sánh và Khung chiến lược lựa chọn

Khi đánh giá các lựa chọn quỹ giá trị trung-cap này, một số điểm khác biệt chính nổi bật. VASVX nổi bật với tỷ lệ chi phí cực thấp—một lợi thế đáng kể trong dài hạn đầu tư. TGVOX dẫn đầu về đà hiệu suất gần đây với lợi nhuận 16.7% trong ba năm. FDVLX mang lại sự ổn định nhờ vào thời gian quản lý dài hạn và hạ tầng nghiên cứu của Fidelity. DALCX cung cấp sự linh hoạt qua phạm vi đầu tư rộng hơn, bao gồm các cấu trúc thay thế.

Quy trình lựa chọn nên phù hợp với đặc điểm của từng quỹ với thời gian đầu tư cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro. Cả bốn quỹ đều giảm chi phí giao dịch và loại bỏ phí môi giới chọn cổ phiếu riêng lẻ, điều này gây gánh nặng cho nhà đầu tư cổ phiếu trực tiếp. Sự đa dạng hóa tích hợp trong mỗi quỹ cung cấp sự bảo vệ đáng kể chống lại rủi ro riêng của từng công ty—một lợi thế cơ bản của cấu trúc quỹ mở.

Xây dựng danh mục mạnh mẽ qua các khoản nắm giữ cốt lõi

Đối với các nhà đầu tư theo đuổi triết lý “corn caps” về phân bổ danh mục chiến lược, các quỹ giá trị trung-cap là thành phần thiết yếu. Chúng cung cấp sự đa dạng hóa và quản lý chuyên nghiệp của quỹ mở trong khi mang lại khả năng tiếp xúc với các công ty bị định giá thấp có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Khi điều kiện thị trường vẫn còn bất định và tăng trưởng kinh tế chậm lại, sự kết hợp giữa các nguyên tắc giá trị và vị thế trung-cap mang lại khả năng chống chịu rủi ro giảm và tham gia tăng lợi nhuận đáng kể.

Bốn quỹ này xứng đáng được xem xét nghiêm túc cho các nhà đầu tư muốn cân bằng mục tiêu lợi suất với tăng trưởng vốn trong một danh mục đầu tư được xây dựng cẩn thận.