A recuperação do mercado domina as mesas de negociação enquanto os dados do mercado de trabalho assumem o centro das atenções

O novo ano de negociação começa com um impulso sólido—Dow a subir +139 pontos (+0,29%), S&P 500 a avançar +35 (+0,51%), Nasdaq a disparar +235 (+0,93%), e Russell 2000 a acrescentar +13 (+0,53%). Mas a verdadeira história não são os ganhos de hoje; é de onde viemos. Desde as mínimas induzidas por tarifas em abril, o Nasdaq subiu +39%, o Russell 2000 +33%, o S&P 500 +32%, e o Dow +24%—uma trajetória de recuperação notável que sugere resiliência estrutural por baixo da superfície.

Navegando pelas Dinâmicas Tradicionais de Rally de Janeiro

Todo novo ano traz a mesma questão: o “Efeito Janeiro” vai aparecer? Este fenômeno geralmente resulta do encerramento de perdas fiscais, movimentos de reequilíbrio de portfólio e reinvestimento de bónus de final de ano em ações. Uma folha em branco psicologicamente impulsiona os investidores a apostas positivas.

No entanto, os obstáculos permanecem formidáveis. Tarifas continuam a remodelar os custos ao consumidor—algumas já sendo revertidas para o próximo ano em itens como mobiliário e massa italiana, sinalizando preocupação da Casa Branca com as pressões de acessibilidade. Insegurança no emprego e aumentos nos custos de saúde ameaçam as finanças familiares. Se estes vão atrasar o crescimento ou serem absorvidos continua sendo uma questão em aberto.

Por que esta semana importa: Semana do Emprego e Sinais da Indústria

O verdadeiro catalisador do mercado chega na próxima semana, quando os dados do mercado de trabalho assumirem o centro do palco. A semana traz os dados de folha de pagamento do setor privado (ADP) de dezembro, um novo inquérito de Vagas de Emprego e Rotatividade de Trabalho (JOLTS) cobrindo novembro, e o altamente esperado relatório de Situação de Emprego do U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS). Os dados semanais de Pedidos de Subsídio de Desemprego retornam à sua publicação habitual de quinta-feira.

O contexto importa: o crescimento do emprego em dezembro foi fraco, com contratações por mês a diminuir e a Taxa de Desemprego atingindo o seu nível mais alto desde setembro de 2021. Este pano de fundo torna os dados do mercado de trabalho da próxima semana particularmente cruciais para avaliar se a economia consegue sustentar o seu impulso recente.

Antes que essa cascata chegue, o relatório final de S&P U.S. Manufacturing de dezembro definirá o tom. As expectativas giram em torno de 51,7, ligeiramente abaixo dos 51,8 anteriores—ainda acima da linha de 50 pontos que separa expansão de contração, mas preocupante dado que representa a leitura mais baixa desde meados do verão e a quarta queda mensal consecutiva dentro de cinco meses.

O que já está precificado

O volume de negociação permanece baixo, com os participantes ainda de férias. O volume normal retoma na segunda-feira, iniciando a primeira semana de negociação completa—provavelmente quando qualquer “Efeito Janeiro” provará sua existência ou falhará no teste. Os dados do mercado de trabalho determinarão se o entusiasmo pelas ações será reforçado ou moderado. As apostas são altas: os mercados podem alcançar um quarto ano consecutivo de ganhos de dois dígitos em meio à incerteza persistente de políticas e aos desafios de acessibilidade ao consumidor? Os dados que chegam na próxima semana fornecerão pistas essenciais.