Cách đánh giá danh mục của bạn: khám phá chỉ số Sharpe

Tại sao chỉ số Sharpe quan trọng đối với nhà đầu tư

Khi chọn một khoản đầu tư, lợi nhuận không phải là yếu tố duy nhất quan trọng. Điều thực sự quan trọng là bạn đang chịu rủi ro bao nhiêu để đạt được lợi nhuận đó. Đây là lúc chỉ số Sharpe phát huy tác dụng, một công cụ mà các chuyên gia tài chính đã sử dụng hàng thập kỷ để đo lường hiệu suất thực sự của danh mục so với rủi ro đã chấp nhận.

Được phát triển bởi William F. Sharpe vào năm 1966, chỉ số Sharpe đã trở thành thước đo chuẩn để đánh giá lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro. Nói cách khác, nó giúp bạn hiểu liệu bạn có đang kiếm đủ tiền so với mức độ biến động mà bạn phải chịu đựng hay không.

Chức năng của chỉ số Sharpe trong thực tế

Công thức đơn giản nhưng mạnh mẽ:

Chỉ số Sharpe = (Rp - Rf) / σp

Trong đó:

• Rp = lợi nhuận kỳ vọng của danh mục của bạn
• Rf = lãi suất không rủi ro (như trái phiếu kho bạc)
• σp = độ lệch chuẩn, tức là mức dao động của danh mục

Điều xảy ra là chỉ số này rút ra lợi nhuận thực tế trên mức rủi ro. Nếu bạn đạt lợi nhuận cao với ít biến động, chỉ số Sharpe của bạn sẽ cao hơn. Ngược lại, nếu bạn kiếm ít nhưng phải chịu nhiều rủi ro, chỉ số sẽ thấp.

Ba lý do bạn nên xem xét chỉ số Sharpe

Lợi nhuận có ý thức về rủi ro
Chỉ số Sharpe cao hơn có nghĩa là bạn đang đạt được kết quả tốt hơn khi xem xét mức độ rủi ro mà bạn thực sự đang chịu. Không chỉ là về lợi nhuận, mà còn về lợi nhuận thông minh.

So sánh hiệu suất thực sự
Giả sử có hai danh mục: một với lợi nhuận 15% và một với lợi nhuận 10%. Trước khi chọn danh mục đầu tiên, bạn nên kiểm tra chỉ số Sharpe. Có thể danh mục 10% thực ra vượt trội hơn vì yêu cầu ít rủi ro hơn nhiều. Đây là lý do tại sao chỉ số Sharpe là công cụ quan trọng để so sánh thực tế giữa các khoản đầu tư.

Tối ưu hóa chuyên nghiệp
Các quản lý quỹ và nhà đầu tư tổ chức liên tục sử dụng chỉ số Sharpe để xây dựng và theo dõi danh mục của họ. Đây là công cụ giúp đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu thực tế, không dựa vào hy vọng hay cảm tính.

Những giới hạn của chỉ số Sharpe

Nó không phải là công cụ hoàn hảo. Khi lợi nhuận trở nên tiêu cực, chỉ số Sharpe mất đi phần lớn tính hữu ích và các diễn giải có thể trở nên gây hiểu lầm. Thêm vào đó, chỉ số giả định rằng lợi nhuận theo phân phối chuẩn, nhưng thực tế thị trường không luôn luôn diễn biến theo cách dự đoán đó.

Dù có những giới hạn này, chỉ số Sharpe vẫn là một trong những tiêu chí đáng tin cậy nhất để hiểu giá trị thực sự của một khoản đầu tư: bạn đang kiếm được bao nhiêu so với rủi ro mà bạn đang chấp nhận.