## 比特幣在$88K 附近盤整，機構投資者在假日不確定性中尋找方向

比特幣目前徘徊在$87,994美元左右，過去一天漲幅約為1%，但加密貨幣仍受到機構資金流動的阻力。最新的市場動作顯示，價格的溫和上漲與大量資金外流之間存在拉鋸，為監控現貨ETF流入流出與價格機制的投資者描繪出一個複雜的局面。

### ETF資金外流顯示大型配置者的謹慎

比特幣微幅上漲1%的背後故事並不如表面看起來那麼樂觀。美國上市的現貨比特幣ETF在聖誕假期期間經歷了大量贖回，整個行業共撤出$782 百萬美元。最大壓力出現在星期五，當天單日贖回達到$276 百萬美元，創下自秋季初以來的最大連續外流紀錄。

BlackRock的IBIT基金，最大的現貨比特幣工具，領先贖回約$193 百萬美元，而Fidelity的FBTC也有$74 百萬美元的資金撤出。Grayscale的GBTC則持續面臨較小的贖回壓力。這些動作合併使美國現貨比特幣ETF的總淨資產約為1135億美元，較12月高點超過$120 十億美元的水準有所下降。

六個連續交易日的累計資金外流超過11億美元，顯示機構投資者的興趣明顯收縮。然而，分析師將大部分這些活動歸因於季節性因素。Kronos Research的首席投資官Vincent Liu指出，假日的流動性限制和交易量減少是主要推動因素。市場觀察人士預計，隨著機構在新年後回歸，市場將逐步恢復正常。

### 技術面顯示盤整而非動能

比特幣的價格走勢顯示動能停滯。目前交易價格為$87,976美元，日內漲幅僅0.11%，自10月中旬達到高點約$123,000美元以來，形成明顯的下行趨勢。低點逐步降低，高點也在下降，顯示在高位仍有持續的賣壓。

**值得關注的技術關鍵點：**

即時支撐位約在$87,600美元，這個價位曾為近期每日收盤提供支撐。較為重要的支撐區域位於$82,000至$84,000美元之間，為12月初的低點區域。阻力則開始在$90,000美元附近形成，更強的阻力區在$95,000至$96,000美元，這是11月底的前期盤整區。

14日相對強弱指標（RSI）目前為45.20，略低於中性50，顯示市場尚未過度買入或賣出。然而，該指標在12月的反彈後趨於盤整，從深度超賣的極端回升，暗示市場正處於盤整階段，並未展現出明顯的動能。

### 接下來會怎麼走？

比特幣的走勢取決於能否守住關鍵支撐位。如果$87,600美元能夠守住，則可能出現反彈，測試$90,000美元的阻力區。反之，若跌破此水平，則可能下探$82,000至$84,000美元的支撐區，吸引長線投資者進場。

除了技術層面，機構行為也將影響比特幣的未來走向。儘管目前資金外流，但預期2026年聯邦儲備局的利率降幅（總計75-100個基點）可能最終重新激發機構需求。同時，擴大的銀行支持的加密貨幣基礎設施也可能促使大型配置者更順利地重新進入市場。

然而，來自Glassnode的最新數據顯示一個較為嚴峻的現實：自11月初以來，比特幣和以太坊ETF持續出現資金外流，顯示機構的謹慎態度已超越季節性假日因素。這種持續的資金撤出表明，儘管假日的短暫清算可能在一月反轉，但整體機構投資者的興趣較2024年早期明顯降溫，當時大型配置者曾推動市場大幅上漲。