Thị trường chưa khai thác lớn dựa trên Bitcoin — Tom Lee chỉ ra khả năng mở rộng gấp 200 lần

Có một con số tượng trưng cho việc thị trường tài sản mã hóa vẫn còn trong giai đoạn sơ khai. Hiện tại, chỉ có khoảng 4 triệu ví Bitcoin có số dư trên 10.000 USD, trong khi số ví có số dư tương đương hoặc lớn hơn trong các tài khoản hưu trí và chứng khoán toàn cầu đã đạt khoảng 9 tỷ ví. Đồng sáng lập Fundstrat Tom Lee chú ý đến khoảng cách tiếp nhận này vì chính đây là nơi ẩn chứa cơ hội tăng trưởng thực sự của thị trường.

Hiểu quy mô tiềm năng mở rộng qua số liệu

Điều mà so sánh này gợi ý thật sự gây sốc. Nếu Bitcoin bắt đầu chiếm một vị trí có ý nghĩa trong danh mục đầu tư truyền thống, thị trường mục tiêu sẽ mở rộng hơn 200 lần so với hiện tại. Từ 4 triệu đến 9 tỷ — khoảng cách này không chỉ là một thống kê, mà còn phản ánh rõ ràng giai đoạn sơ khai của việc thâm nhập thị trường.

Đối với phần lớn nhà đầu tư trên thế giới, Bitcoin vẫn còn là một yếu tố phụ. Mặc dù có nhiều tiêu đề, sự tham gia dần dần của các tổ chức đầu tư, và môi trường quy định ngày càng hoàn thiện, tài sản mã hóa vẫn chưa trở thành trung tâm trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư chính thống. 400.000 ví có số dư trên 10.000 USD có vẻ là quy mô phù hợp về mặt tuyệt đối. Tuy nhiên, khi so sánh với phạm vi các tài khoản đầu tư truyền thống có số dư tương đương hoặc lớn hơn, rõ ràng là khoảng cách tiếp nhận còn rất lớn.

Rào cản tiếp nhận đang nhanh chóng giảm bớt

Lý do của sự chênh lệch này rất rõ ràng. Trong vài năm gần đây, để tiếp xúc với Bitcoin, nhà đầu tư phải thao tác qua các sàn giao dịch hoặc giải pháp lưu ký không quen thuộc. Đối với nhiều nhà đầu tư có tài khoản hưu trí, việc tham gia còn rất khó khăn.

Các yếu tố quy định cũng là rào cản. Các nhà đầu tư và cố vấn của họ, vốn có xu hướng tránh rủi ro, đã phải thận trọng hơn. Trong thời kỳ chưa có các phương tiện đầu tư dễ tiếp cận như ETF Bitcoin vật chất, tài sản mã hóa vẫn chưa được xem là một phần trong danh mục đầu tư truyền thống.

Tuy nhiên, tình hình đang thay đổi nhanh chóng. ETF Bitcoin vật chất đã xuất hiện, cho phép tiếp xúc qua các tài khoản chứng khoán truyền thống. Các nhà lưu ký lớn và các nền tảng dành cho giới thượng lưu đã tích hợp dịch vụ cung cấp tài sản mã hóa. Khung quy định đã trưởng thành hơn trong các thị trường phát triển.

Nhà đầu tư sở hữu tài sản từ các công ty lớn như Fidelity hay Schwab giờ đây có thể phân bổ Bitcoin một cách dễ dàng như các loại tài sản khác. Các vấn đề vận hành và tuân thủ pháp luật đã giảm bớt, các cố vấn cũng bắt đầu đề xuất phân bổ tài sản mã hóa, khiến việc này trở nên thực tế hơn.

Thị trường IRA — Nhu cầu tiềm năng hàng nghìn tỷ đô la

Lý do Tom Lee đặc biệt đề cập đến IRA (tài khoản hưu trí cá nhân) là vì đây là nơi còn rất nhiều cơ hội chưa được khai thác. Chỉ riêng tại Mỹ, hơn 35 nghìn tỷ USD đang được giữ trong các tài khoản hưu trí. Chỉ cần phân bổ một phần nhỏ trong số này cho Bitcoin cũng đủ tạo ra nhu cầu đáng kể.

IRA tự quản đã tồn tại trong nhiều năm, cho phép đầu tư vào tài sản mã hóa về mặt kỹ thuật, nhưng thủ tục khá phức tạp và hầu hết nhà đầu tư đều không thực tế để làm. Sự xuất hiện của ETF vật chất đã thay đổi tình hình này. Thông qua các phương tiện đầu tư quen thuộc, nhà đầu tư có thể tiếp cận Bitcoin trong cấu trúc các tài khoản hưu trí hiện có.

Các ưu đãi về thuế của tài khoản hưu trí có thể đặc biệt có lợi cho các tài sản có độ biến động cao. Bitcoin với tiềm năng tăng giá dài hạn đang bắt đầu được các nhà đầu tư nhận thức rõ hơn, phù hợp với các tài khoản có khung thời gian hàng chục năm.

Khoảng cách giữa các thế hệ và tốc độ tiếp nhận ngày càng tăng

Các nhà đầu tư trẻ tuổi có xu hướng thích nghi cao với tài sản mã hóa, nhưng số dư tài khoản của họ thường nhỏ. Trong khi đó, khoảng 9 tỷ tài khoản có số dư trên 10.000 USD lại tập trung chủ yếu ở nhóm cao tuổi, ít hiểu biết về tài sản kỹ thuật số. Khoảng cách giữa các thế hệ này đang thúc đẩy nhanh hơn khoảng cách tiếp nhận.

Tuy nhiên, theo lịch sử tiếp nhận công nghệ, khi đạt đến mức độ cần thiết, quá trình chuyển đổi sang phổ biến sẽ diễn ra nhanh hơn nhiều so với dự đoán tuyến tính. Khi Bitcoin chuyển từ nhóm người dùng sớm sang phần lớn, tốc độ tạo ví mới sẽ tăng vọt.

Tất nhiên, việc tiếp nhận không thể đảm bảo hoàn toàn. Các rủi ro như quy định ngược chiều, sự cố an ninh, hoặc thị trường giảm giá dài hạn có thể làm chậm hoặc đảo ngược đà tăng. Khả năng tăng giá 200 lần chỉ là giới hạn lý thuyết trong điều kiện thuận lợi, không đảm bảo sẽ đạt được.

Hạn chế nguồn cung và tác động nhân đôi đến giá

Ngay cả khi khoảng cách tiếp nhận giảm một phần, tác động của Bitcoin đến giá sẽ rất rõ ràng. Vì phần lớn Bitcoin đang nằm trong tay các nhà đầu tư dài hạn, việc tăng nhu cầu giới hạn sẽ chuyển thành tăng giá mạnh mẽ.

Tính chất phản xạ của thị trường tài sản mã hóa có thể làm tăng cường cơ chế này. Giá tăng thu hút sự chú ý, thúc đẩy tiếp nhận, làm tăng nhu cầu, từ đó đẩy giá lên cao hơn — chu kỳ này còn nhiều dư địa để tiếp tục.

Hiện tại, giá BTC khoảng $95.29K (tính đến tháng 1 năm 2026), với số địa chỉ ví đạt 55,330,440, cho thấy rõ cách thức giảm rào cản gia nhập thị trường đang bắt đầu hoạt động như thế nào, và chu kỳ tích cực này đang hình thành.

Cần nhìn dài hạn

Tom Lee mặc dù thừa nhận biến động ngắn hạn, vẫn duy trì quan điểm tích cực dài hạn đối với Bitcoin. Các bình luận hiện tại của ông xuất phát từ thời điểm giá đang điều chỉnh ngắn hạn và tâm lý thị trường đang bị chi phối bởi nỗi sợ hãi.

Thời điểm này có chủ ý, nhằm khuyến khích nhà đầu tư không bỏ lỡ tiềm năng tăng trưởng cấu trúc ngay cả trong bối cảnh thị trường khó khăn. Khoảng cách tiếp nhận không dễ dàng lấp đầy, nhưng miễn là hạ tầng tiếp tục giảm rào cản, nó sẽ không còn mãi mở rộng mãi mãi. Thị trường chắc chắn đang thay đổi, chậm rãi nhưng đều đặn.