Крупные финансовые институты все больше обеспокоены тем, как текущие расследования в Федеральной резервной системе могут изменить динамику монетарной политики. Bank of America недавно подчеркнул тревожный сценарий: если регуляторное давление на ключевых руководителей ФРС усилится, это может дать больше поводов для более жесткой политики внутри учреждения.

Последствия этого весьма значительны. Смещение в сторону более жестких голосов означит не только более строгие риторические заявления — оно может кардинально изменить траекторию процентных ставок ФРС. Вместо ожидаемого цикла смягчения, который закладывают рынки, мы можем увидеть более осторожный, взвешенный подход к снижению ставок.

Для тех, кто следит за экономическими ветрами, это имеет огромное значение. Политика Федеральной резервной системы задает тон всему рынку. Когда ФРС переходит к более жесткой линии, это обычно означает более длительные периоды повышенных затрат на заимствования, ужесточение ликвидности и снижение аппетита к рисковым активам. Криптовалютный рынок, будучи очень чувствительным к макроэкономическим условиям и потокам ликвидности, почувствует это изменение остро.

Особенно важно отметить сроки — по мере приближения к следующим месяцам институциональные игроки уже моделируют эти сценарии. Остается лишь дождаться, достигнет ли расследование DOJ критических стадий, но сама возможность уже влияет на то, как крупные финансовые институты рассматривают возможные исходы политики.