Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 30 năm vừa tăng lên 4.825%, từ mức 4.773% trước đó. Mặc dù có vẻ như mức tăng nhỏ, nhưng điều này lại quan trọng hơn bạn nghĩ.

Lợi suất trái phiếu cao hơn lan tỏa khắp mọi thứ. Khi các tài sản an toàn truyền thống như trái phiếu dài hạn bắt đầu mang lại lợi nhuận tốt hơn, vốn sẽ bị thu hút khỏi các khoản đầu tư rủi ro hơn. Điều này bao gồm cả tiền điện tử. Các khoản đầu tư của các tổ chức lớn thường điều chỉnh lại danh mục của họ khi lãi suất không rủi ro tăng—đột nhiên các tài sản kỹ thuật số trông kém hấp dẫn hơn dựa trên tỷ lệ rủi ro.

Bối cảnh cũng rất quan trọng. Sự biến động lợi suất này báo hiệu điều gì đó về kỳ vọng của thị trường: kỳ vọng lạm phát, giả định chính sách của Fed, hoặc dòng chảy vào các tài sản an toàn hơn. Các nhà đầu tư có đang định giá mức lãi suất dài hạn duy trì ở mức cao không? Hay đây chỉ là những tiếng ồn bình thường của thị trường? Dù sao đi nữa, các nhà giao dịch theo dõi điều kiện vĩ mô đều biết phải chú ý khi phần cuối dài của đường cong lợi suất di chuyển một cách quyết đoán như vậy.

Đối với những ai đang nắm giữ các vị thế lớn, đáng để kiểm tra xem có đang diễn ra việc cân bằng lại danh mục đầu tư rộng hơn không. Những biến động của trái phiếu Kho bạc này thường đi trước các sự xoay vòng lớn hơn trong các tài sản rủi ro.