Các nhà theo dõi thị trường đang cảnh báo về mối quan ngại ngày càng tăng trên ba mặt trận quan trọng: chi phí vay mượn tăng đang thắt chặt thanh khoản, thị trường chứng khoán cho thấy sự dễ tổn thương, và các thay đổi trong chính sách tiền tệ đang tạo ra sự không chắc chắn. Những áp lực này lan tỏa qua các thị trường tiền điện tử nhanh hơn nhiều so với nhận thức của phần lớn người dùng. Khi tài chính truyền thống thắt chặt, dòng chảy vốn sẽ thay đổi. Khi các ngân hàng trung ương báo hiệu các động thái hawkish hoặc chuyển hướng bất ngờ, sự biến động sẽ tăng vọt. Các nhà giao dịch giữ vị thế có đòn bẩy sẽ bị ảnh hưởng nặng nhất. Mối liên hệ giữa các khó khăn vĩ mô và sự biến động của crypto không phải lúc nào cũng rõ ràng đối với người mới, nhưng các nhà kỳ cựu biết rõ quy tắc chơi—theo dõi Fed, theo dõi lợi suất trái phiếu kho bạc, theo dõi hợp đồng tương lai chứng khoán. Câu chuyện có thể thay đổi nhanh chóng tùy thuộc vào dữ liệu việc làm hoặc số liệu lạm phát. Hãy cảnh giác.