Los Perps en cadena alcanzan los 12 billones de dólares, Hyperliquid y rivales redefinen 2025

Fuente: CryptoNewsNet Título original: Onchain Perps Hit $12T, Hyperliquid and Rivals Redefine 2025 Enlace original:

Aspectos destacados clave

• Los volúmenes de perps en cadena se triplicaron en 2025, alcanzando un máximo de $1.8T en octubre.
• Hyperliquid perdió su monopolio, Lighter y Aster ahora igualan los volúmenes.
• Las memecoins impulsaron un aumento en el total anual de $12T .

Visión general del crecimiento del mercado

En 2025, los contratos perpetuos en cadena experimentaron un crecimiento significativo, con una actividad de trading que se triplicó año tras año. Este aumento fue impulsado por una competencia intensa y un aumento en las rotaciones de liquidez impulsadas por memecoins, llevando los volúmenes a un pico de $1.8 billones en octubre.

El sector pasó de un esquema casi monopolístico dominado por Hyperliquid a un campo altamente competitivo. Para finales de 2025, el volumen total de trading se situó en $864 mil millones. Plataformas como Jupiter, dYdX y GMX fueron superadas por plataformas emergentes como Lighter, Aster y Hyperliquid. Estas plataformas recién lanzadas lograron cuotas de mercado comparables, marcando un cambio significativo en el panorama de derivados descentralizados.

Auge del volumen en 2025

Los volúmenes de intercambio descentralizado perpetuo (DEX) experimentaron un crecimiento sustancial en 2025, triplicándose hasta aproximadamente $12 billones, con un 65% de toda la actividad de trading en la historia concentrada en este solo año. El impulso se aceleró en la segunda mitad, registrando $5.74 billones en volumen en comparación con $2.1 billones en la primera mitad, principalmente impulsado por memecoins y una participación creciente en DeFi.

Octubre emergió como el mes pico, reflejando un fervor especulativo elevado, mientras que el retroceso hacia fin de año indicó una estabilización y un comportamiento de mercado más maduro.

Hyperliquid surgió como el líder temprano, publicando consistentemente volúmenes mensuales entre $175 mil millones y $248 mil millones y alcanzando hasta un 70% de cuota de mercado en su pico. Sin embargo, la dinámica competitiva cambió más adelante en el año, ya que Lighter y Aster ganaron rápidamente tracción, capturando el 28% y el 19% de los volúmenes de trading recientes, respectivamente.

Los contratos perpetuos basados en Solana generaron solo en volumen anual $451.2 mil millones, indicando la creciente importancia de los ecosistemas específicos de cadena dentro de los mercados de derivados descentralizados.

Cambios en los líderes del mercado

El mercado de DEX perpetuos pasó de un casi monopolio de Hyperliquid a una competencia cercana a tres bandas, con Lighter y Aster igualando los volúmenes actuales. Su crecimiento desplazó temporalmente a líderes anteriores como Jupiter, dYdX y GMX, ya que la liquidez rotaba. Hyperliquid aún mantenía más del 50% de cuota de mercado en general, con interés abierto estable en $1.2 mil millones y tasas de financiación positivas que mostraban una demanda continua.

La creciente competencia impulsó mejoras en la velocidad de ejecución, tarifas más bajas y liquidaciones en cadena. Estos avances atrajeron interés institucional a través de asociaciones. Aunque los intercambios centralizados permanecieron dominantes, los perpetuos en cadena alcanzaron hasta un 6% del volumen total de trading de criptomonedas globales en su pico.

Factores clave y picos

Los ciclos de trading de memecoins impulsaron grandes cantidades de liquidez en contratos perpetuos, llevando los volúmenes mensuales por encima de $1 billones varias veces. La mayor volatilidad durante las temporadas de altcoins aumentó la demanda de apalancamiento, fortaleciendo a los DEX como bloques fundamentales de DeFi para futuros productos de préstamo y rendimiento.

Octubre estableció un récord con $1.8 billones en volumen y picos diarios por encima de $100 mil millones. Aunque la actividad se enfrió a $864 mil millones a finales de año, los volúmenes aún superaron ampliamente los niveles de 2024.

Perspectivas futuras

Se espera que la creciente competencia traiga una liquidez más profunda y funciones más fáciles de usar en 2026. Los nuevos líderes podrían expandirse hacia activos tokenizados, mientras que la escala de Hyperliquid continúa estableciendo estándares de durabilidad. A medida que los volúmenes se acerquen a los niveles de los intercambios centralizados, la atención regulatoria podría aumentar, aunque la transparencia en cadena sigue siendo una ventaja clave.

Los traders se movieron cada vez más a los DEX por eficiencia sin custodia, impulsando el interés abierto en las principales plataformas a $15 mil millones a mediados de año. Esta tendencia apunta a una rotación continua de liquidez a medida que ecosistemas como Solana compiten por el liderazgo del mercado.